Агрессивная продажа с ограниченным риском
Содержание книги
- Когда покупаете опционы, замахивайтесь от забора дешевыми опционами с заниженной оценочной стоимостью.
- Хороший опционный трейдер, это гангстер с быстрым пальцем на спусковом крючке поражающий прибыли и отсекающий убытки
- Избегайте опционов последнего месяца
- Анализируйте свою опционную позицию
- Секретное оружие опционного покупателя
- Секретное оружие опционного покупателя – шок и трепет цены акции от неожиданной работы волатильности.
- Когда выстреливает плохая новость, взаимные фонды стремительно направляются к выходу, как стадо слонов, пытающихся пройти через маленькую дверь
- Тайна портфельного страхования
- Второй секрет портфельного страхования
- Принимайте ставку вместо назначения ставки
- Секретное преимущество опционной продажи
- Вероятность — первый секрет для опционного продавца
- Время - второй секрет опционных авторов
- Продажа непосредственно перед истечением
- Используйте для продажи покрытые коллы
- Скрытый риск продажи покрытых коллов
- Используйте непокрытые пут опционы длы закупки акций
- Продажа непокрытого пута может дать беспроигрышную стратегию
- Узнайте истинную ценность выгоды
- Анализ опционов может быть легким
- Волатильность является ключом к определению справедливой стоимости опциона
- Секрет 58. Держите ваши глаза на дельте. Секрет 59. Используйте анализ вероятности
- Секретное оружие опционного анализа
- Распутывание головоломок бейсианского анализа
- Искусственный интеллект — ваш стеклянный шар, предсказывающий будущее или анализ награды за риск, используя искусственный интеллект
- Сокращайте затраты на опционный спрэд
- Остерегайтесь аллигаторских спрэдов
- Уменьшите расходы на покупку опционов
- Надпись на щите «опасно. Остерегайтесь комиссионных. », надписи на камне – «слипидж», «затраты на комиссионные»
- Проверьте воду - прежде чем получить лучшую цену
- Проверка воды лимитными ордерами и использование преимущества очередности
- Как входить в спрэдовые позиции
- Не перевешивайте своей рукой – остерегайтесь размера
- Когда Вы торгуете опционами, вы находитесь в состоянии войны
- Не пытайтесь поймать падающий нож.
- Секрет 85. Знайте, когда свернуться. . Секрет 86. Секрет невозвратных издержек
- Всегда используйте стоп-лосс, и не оглядывайтесь назад
- Секрет 88. Анализируйте свои достижения. Секрет 89. Дракон, которого вы видите - не тот дракон, который обожжет Вас
- Избегайте аналитического паралича
- Как использовать опционные консультативные услуги
- Если вы не знаете, куда вы идете, вы останетесь на месте» - йог берра
- Thar is gold in them Thar Hills”)
- На рисунке: верхняя надпись – «переоценённые опционы», нижняя – «недооценённые опционы»
- Дорожные правила при покупке опционов
- Агрессивная продажа с ограниченным риском
- Дорожные правила для индексного кредитового спрэда
- Максимальная по мощности игра: секрет замены
- Части целого, биржевого опциона
- Покрытый опционный автор и Непокрытый (голый) автор
- Практические рекомендации по выписке опционов
СЕКРЕТ 97
Мощной игрой является ИНДЕКСНЫЙ КРЕДИТОВЫЙ СПРЭД.
Непокрытая продажа имеет большое преимущество по сравнению с другими играми, потому что Вы выигрываете почти все время, но неограниченный риск, и иногда маржинальные требования являются для большинства инвесторов значительными ограничениями, чтобы обращаться к ней.
Кроме того, когда Вы продаёте непокрытые опционы акций, неожиданная волатильность ставит Вас в невыгодное положение и может очень сильно Вас укусить!
Чтобы противостоять опасности неожиданной волатильности, Вы могли бы продавать всеобъемлющие опционы индекса типа S&P 500 Index. Здесь Вы не имеете такой большой неожиданной волатильности, потому что индекс нейтрализует изменчивость индивидуальных акций. Но продажа таких опционов во время краха 1987 года закончилась финансовым бедствием для тысяч инвесторов.
Есть альтернатива, которая уменьшает риск таких игр. Это – индексный кредитовый спрэд. Начиная с конца 1980-ых, я рекомендовал такие сделки в моем информационном бюллетене, и эти сделки дали отличные результаты.
Кредитовые спрэды ограничивают ваш риск, сильно уменьшают ваши маржинальные требования, и, когда разработаны должным образом, могут иметь высокую вероятность прибыли.
Например, 6 февраля 2003, S&P 100 Index (OEX) оценивался в 423. Нижеупомянутый кредитовый спрэд имел 96%-ую вероятность не достижения стоп-лосса на уровне 451, давая, таким образом, прибыль 50 $.
1. Продан колл OEX 460 за 1.
2. Приобретён колл OEX 470 за 0.5.
Цена кредита составила 0.5 (50 $).
Кредитовые спрэды действительно имеют риск — расстояние между страйковыми ценами опциона, который Вы продаете и опциона, который Вы покупаете. OEX 460/470 кредитовый спрэд имеет 10 пунктов (1000 $) риска, больше вашего кредита. Чем шире спрэд, тем больше риск.
Чтобы защитится от риска, Вы должны предусмотреть некоторые меры безопасности. Во-первых, Вы должны установить стоп-лоссы. Я всегда устанавливал стоп-лосс "вне денег" (out-of-the-money) и далеко от страйковой цены продаваемого опциона. Если бы я продавал коллы OEX 400, как часть спреда, я установил бы свой стоп-лосс приблизительно на 395.
Во-вторых, я должен удостовериться, что есть высокая вероятность того, что цена на индекс не достигнет стоп-лосса. Если такая вероятность больше 20 %, то я пропускаю игру. Для измерения вероятности используется тренажер.
В-третьих, я никогда не иду против тренда рынка. Я никогда не войду с путовым спрэдом в лавину спада.
Наконец, позаботьтесь о взятии прибыли и закрытии своей позиции, когда спрэд сокращается и производит хорошую прибыль в течение торговли. Другими словами, выйдите из горячего места как можно скорее. Также выходите, если рыночный тренд поворачивается против Вас или если Ваша позиция становится некомфортной.
|
