Принимайте ставку вместо назначения ставки

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 19 из 59Следующая ⇒

СЕКРЕТ 39

СЕКРЕТ ДЛИННОГО ВЫСТРЕЛА

Игроки, любящие делать длинные выстрелы, рассматривают покупку истекающих опционов. В течение последней недели перед истечением, опционы "очень близкие к деньгам " (very-close-to-the-money options) могут делать резкие движения по стоимости в течение одного или двух дней. Покупка таких опционов может действительно привести к попаданию в цель.

Лучшими опционами для такой покупки являются индексные опционы, такие как S&P 100 Index (OEX) и S&P 500 Index (SPX), поскольку они дают Вам лучший выстрел для вашего доллара в те последние несколько дней до истечения.

Ключом к успеху в этой стратегии является покупка слабых в цене опционов. Старайтесь покупать опционы ниже 1, которые очень близки к страйковой цене. Предупреждаю, Вы подвергаете себя большим потерям, но лишь одно большое движение цены на индекс даст Вам большой куш. Попробуйте проиграть это на бумаге некоторое время, чтобы увидеть результаты игр такого типа. Здесь, Вы держите пари на неожиданную волатильность, относящуюся к теории хаоса.

Много лет назад я наблюдал движение IBM по 3 пункта торгового диапазона каждый день, когда мы приблизились к истечению. Колл-опцион "очень близкий к деньгам " (very-close-to-the-money options) собирался двинуться от 1/8 вверх к 1 в течение 2-х дней до истечения. Видя это, я открыл ордер на приобретение колла за 1/8 (.125). Ордер был выполнен в течение дня за 1/8. Затем я немедленно выставил ордер на продажу опциона за 1. Ордер был выполнен несколько часов спустя, дав нам более чем 700%-ую прибыль, вдобавок этот опцион, в конечном счете, истек ничего не стоящим. Уроком здесь является то, что такая стратегия требует быстрых действий.

Теперь для тех, кто ушел. Используя эту стратегию истечения, я купил несколько колл-опционов на S&P 100 Index за одну неделю до истечения по 3/8 (.38). За три дня до истечения, я должен был уехать в неожиданную командировку, так что я закрыл позицию по 3/4 (.75). По истечению опцион стоил 7 (700 $), т.е. колл-опцион оказался прилично «в-деньгах» (in-the-money of the call option). Если бы я держал позицию до конца, моя прибыль была бы почти 2000 %.

Если Вы используете эту стратегию, удостоверьтесь, чтобы покупаете опционы действительно дешевые — но с привлекательными шансами того, что индекс или курс акций может пересечь страйковую цену «в-деньги» (into-the-money).

Вы должны выработать в себе большое терпение и стойкость к потерям, чтобы играть в эту стратегию. Должно пройти много месяцев, прежде чем вы научитесь распознавать благоприятные возможности. Однако если игра ведется правильно, и Вы любите длинные выстрелы, эта стратегия может щедро наградить Вас.

ГЛАВА 4. ПРОДАЖА ОПЦИОНОВ

СЕКРЕТ 40

Опционные рынки дают редкую возможность для индивидуального инвестора стать банком, казино или законным букмекером. Другими словами, Вы имеете возможность взять ставку вместо того, чтобы делать её. Под взятием ставки имеется ввиду продажа опциона — прямая противоположность покупки опциона. Продавец опциона (или автор опциона) [the option writer] является тем, кто берет ставки и гарантирует, что заплатит по ставке, сделанной покупателем опциона.

Когда Вы идете в спортивную секцию в казино в Штате Невада, должность человека, который принимает вашу ставку на футбол, или игру в баскетбол называется спортивный автор (a sports writer). Человека, который берет ваши ставки, когда Вы играете в казино в Кено, называют автором Кено. Теперь Вы тоже имеете возможность быть автором опциона, где вместо того, чтобы покупать опцион, Вы его продаете, и опционная премия (цена) идет непосредственно на ваш счет. Однако теперь, Вы должны заплатить, если цена акции или фьючерса перейдёт страйковую цену «в-деньги» (into-the-money).

Прелесть положения автора опциона, так же как и автора казино или букмекерской конторы, состоит в том, что Вы имеете возможность закрыть дверь казино. Другими словами, Вы имеете возможность закрыть свою позицию и обязательство в любое время, выкупив опцион.

Скажем, к примеру, что декабрьский колл опцион IBM оценён по 2 при курсе акций - 110. Вы выписываете этот опцион, открывая ордер на продажу декабрьского колла по 2. Когда ордер выполнен, 200 $ приходят на ваш счет.

Однако за 200 $ Вы обязаны поставить 100 акций по 110 $ за акцию покупателю опционов, если он использует ваши опционы. Это произошло бы, если акции IBM стали бы дороже 110 до момента истечения. Если акции IBM останутся ниже 110, опцион истечет ничего не стоящим; в любом случае Вы владеете 200 $. Конечно, Вы можете закрыть позицию в любое время до истечения, выкупив опцион.

Опционные продажи могут использоваться всеми типами опционных инвесторов, как консервативными, так и берущими на себя высокий риск. И во всех случаях инвесторы могут обеспечить себя превосходным источником дохода. Фактически, чтобы быть профессиональным торговцем опционов, Вы должны уметь продавать опционы, так как это предоставляет Вам стабильный источник дохода.

Познавательные статьи:



Где возникла философия и почему?

Относительная высота сжатой зоны бетона

Сущность проекции Гаусса-Крюгера и использование ее в геодезии

Тарифы на перевозку пассажиров