Анализируйте свою опционную позицию

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 13 из 59Следующая ⇒

СЕКРЕТ 25

ТАЙНА РЕГУЛИРОВАНИЯ

 Пробуйте регулирование в позициях и из позиций. Когда Вы входите в опционную позицию, выполните несколько маленьких шагов; первоначально возьмите маленькую позицию, и затем добавьте к ней, когда произойдёт основное движение цены, всегда удостоверяясь, что Вы получаете хорошую цену для своих опционов.

Однако никогда не берите огромную позицию. Удостоверьтесь, что любая опционная позиция - меньше чем 5 % вашего полного портфеля закупаемых опционов. В тоже время, если Вы находите сделку высшего качества, забывайте о регулировании и берите то, что Вы можете получить!

Регулирование из позиции является секретом, как никогда не терять хорошую бумажную прибыль. Постепенно берите прибыли, когда опционная позиция движется в вашем направлении. Продайте несколько опционов, когда они удваиваются в цене, продайте еще несколько, когда они утраиваются в цене и так далее, оставляя только несколько опционов для потенциального захватывающего движения высшего качества.

Регулирование из позиции является способом подстраховки того, что Вы не будете терять прибыль уже существующую в вашей позиции. Регулирование, конечно, требует, чтобы Вы покупали больше одного опциона в позицию. Попробуйте купить, по крайней мере, по три опциона для каждой позиции, которую Вы берете.

СЕКРЕТ 26

ОСТЕРЕГАЙТЕСЬ МАНИИ ВЕЛИЧИЯ

 Большинство покупателей опционов имеют совершенно нереальные ожидания. Существует огромное количество обмана о том, сколько Вы можете сделать денег, покупая опционы. Много опционных экспертов обещают 100 % и даже 1000%-ые возвращения каждый год. К сожалению, большинство опционных инвесторов теряют, и становятся обескураженными очень быстро, когда их мечта о быстром богатстве исчезает. Закупка опционов - очень жесткая игра, которая требует огромного терпения. Ваша цель должна состоять в том, чтобы получать прибыль значительный отрезок времени, ежегодно, и это может быть труднее, чем Вы, думаете. Забудьте о невероятных прибылях.

Я писал в опционном консультативном информационном бюллетене, начиная с 1983, что в течение некоторых из этих лет мы показали чрезвычайно высокие возвращения. Однако те прибыли - теоретические, а теоретические прибыли трудно преобразовать в реальные. Только самый квалифицированный игрок может достичь этого, следуя многим правилам, которые мы вам раскрыли.

Проблема с нереалистичными ожиданиями состоит в том, что в вашей попытке добиться чрезвычайно высоких возвращений, Вы ведёте неправильную игру и берете на себя риски больше, чем должны. Вы нетерпеливы и делаете неправильные шаги. Также, Вы неспособны долго управляться с проигрышными полосами, с которыми гарантированно, в конечном счете, Вы столкнётесь. Наиболее вероятный результат - то, что Вы бросите всё после нескольких потерь.

Закупка опционов требует большой силы воли и вашей способности мириться с большим количеством потерь и всё ещё оставаться в игре. Нереалистичные ожидания не дадут Вам сделать этого!

СЕКРЕТ 27

НЕ НЫРЯЙТЕ

После торговли акциями и опционами в течение более чем тридцати лет, я обнаружил одну явную ошибку, сделанную и успешными и неудачными трейдерами. Она состояла в том, что однажды в своей жизни погрузившись в рынок, они держали все пари на одной позиции, которую считали несомненным фактом. Конечно, тот несомненный факт не удавался, и они теряли почти все. В действительности, случай, когда Вы более всего уверены в том, что это событие произойдёт, относится к теории противоположности.

Например, я имел хорошего друга, бывшего финансового советника, который был уверен, что рынок собирался потерпеть крах в 1987, так что он взял и купил целый портфель пут-опционов на всё, что он имел. Ну, и действительно рынок потерпел крах, но если бы он потерпел крах одной неделей ранее, он сделал бы миллионы. К сожалению, все его опционы истекли ничего не стоящими, и он всё потерял. Здесь, следуя нашему секрету регулирования, он, возможно, сохранил бы часть «бекона». Два года спустя, другой друг, финансовый плановик, сделал то же самое. Он поместил все свои наличные деньги в пут-опционы, держа пари, что рынок потерпит крах, но рынок перевернулся, и он наблюдал, как все его опционы растаяли.

Многие ведущие трейдеры мира попали в аналогичную ситуацию, когда они играли на рынке, преследуя ”несомненный факт”. (Я предлагаю Вам почитать «Рыночных Волшебников» Джека Швагера [Market Wizards by Jack D. Schwager])

Эти трейдеры дорого заплатили за ценный урок. Вам не следует платить за такое ныряние. Разделите ваши покупки в течение определенного времени и по позициям, и никогда не ставьте всё на одну единственную сделку.

СЕКРЕТ 28

Остерегайтесь ”любой лошади в сарае” в подходе к закупке опциона. Девяносто процентов всех покупателей опционов подходят к опционному рынку совершенно неправильно. Они думают, что акция или фьючерс двинутся вверх или вниз и наугад выбирают любой опцион, который они смогут найти на ту акцию или фьючерс, не анализируя тщательно положение опциона и не определяя, является ли это хорошей или плохой игрой.

Классической ошибкой, которую делают покупатели опциона, состоит в том, что они видят акцию, индекс или фьючерс движущимися по пути, который они предсказали, но покупают опцион, который вообще не увеличивается в стоимости. Один покупатель опциона купил колл со страйковой ценой в 20 по цене 1, когда акция была 13. Акция действительно повысилась к 20 к моменту истечения, но опцион ни разу не поднялся выше цены, заплаченной за него и истек ничего не стоящим. Опционы имеют свою собственную картину награды за риск, и Вы должны понять, что это за картина перед входом в позицию.

Красота опционов заключается в том, что Вы можете математически измерить то, сколько опцион стоит и, какова будет ваша вероятность прибыли. В действительности, математическая модель для измерения реальной ценности опциона выиграла Нобелевский Приз в Экономике в 1997.

Мы обсудим анализ опционов в следующих главах, но процесс анализа опциона более легкий, чем Вы думаете. Чтобы сделать его должным образом, потребуется компьютер, но даже карманный компьютер Пальмы подойдет для 100 $ инвестиций.

Следующие три пункта Вы должны знать, когда Вы сравниваете опционы, чтобы выбрать лучший для покупки: 1. Справедливая цена опциона. 2. Вероятность прибыли. 3. Дельта.

Как Вам использовать эту информацию? Пробуйте покупать опционы, у которых цена находится ниже справедливой цены. Знайте, что чем выше вероятность прибыли и выше дельта, тем лучше игра. Но, что такое дельта? Дельта говорит Вам, как будет изменяться цена опциона, если акция или фьючерс увеличиваются на 1 пункт. Например, если дельта - .30 и если акция увеличивается на 1 пункт, цена опциона увеличится на 30 %.

Есть много компьютерных программ, которые обеспечат такой результат, включая Option Master®, которая также работает в системе Пальмы (Palm system).

Если эти три пункта, в настоящий момент, не имеют нужных нам значений, ищите другой опцион или создайте стратегию, которая имеет хорошую картину награды за риск (которая раскрывается в будущей главе). Если я не могу найти хорошую игру на опционы акций или фьючерсов, я пропускаю позицию или играю только с акцией или фьючерсом, не используя опционы.

Познавательные статьи:



Техника нижней прямой подачи мяча

Комплекс физических упражнений для развития мышц плечевого пояса

Стандарт Порядок надевания противочумного костюма

Общеразвивающие упражнения без предметов