П’ятифакторна модель рентабельності власного капіталу

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 3 из 6Следующая ⇒

         Рентабельність власного капіталу можна розширити. До важливих показників фінансового стану підприємства належать:

1. Ліквідність

2. Оборотність поточних активів

3. Співвідношення термінових зобов’язань і капіталу підприємства.

Розширена формула для визначення впливу чинників на рентабельність власного

капіталу має вигляд:

           Р    Р     А=П   ПП     ПА   V

Rвк = —– = —– • ——– • —— • —– • —–;

           ВК V     ВК      А            ПП  ПА

ПА, ПП – поточні активи та пасиви за даними балансу підприємства.

         П’ятифакторна модель включає такі показники:

1. рентабельність реалізації

2. Коефіцієнт фінансової залежності

3. частка термінових зобов’язань у валюті балансу

4. Коефіцієнт загального покриття (поточної платоспроможності);

5. Оборотність поточних активів.

Рентабельність власного капіталу за звітний період обчислюється як добуток наведених показників:

        189760,2     189760,2 521275,05 260809,15 436668,1      

Rвк = ———   = ———–  • ————– • ————  • ————  •

        260465,9 2751908,2 260465,9 521275,05 260809,15     

2751908,2

• ———– = 0,728, або 72,8%,

 436668,1

З метою розширення аналітичних висновків формулу можна доповнити співмножником – коефіцієнтом реінвестування чистого прибутку Кр (частка чистого прибутку, що спрямовується на нагромадження – нерозподілений прибуток). У результаті отримаємо коефіцієнт нарощування власного капіталу за рахунок прибутку ΔВКр (відношення реінвестованого прибутку до власного капіталу:

               Рr   А    ПП   ПА      V     Pr

Δ ВКр = —– • —– • ——– • —— • —– • —–;

              ВК ВК     А    ПП     ПА   Р

    Pr – частка реінвестованого прибутку

Rвк за розміром власного капіталу на початок звітного періоду дорівнює:

              189760,2                

R’вк = ——————— = 0,8834

          214797.5 + 0 + 0    

 Коефіцієнт реінвестування чистого прибутку дорівнює:

        Pr   81294,7

Кр = —— = ———— = 0,4284

         Р   189760,2

Де 81294,7 – реінвестований (нерозподілений прибуток, тис грн.)

     Темп збільшення власного капіталу:

                         Pr

ΔВК = R’вк • — = 0,8834 х 0,4284 = 0,3784 = 37,84%

                         Р

         Підвищення рентабельності власного капіталу і коефіцієнта реінвестування прибутку за умов збереження пропорцій між фінансовими показниками визначеними за три або п’ятифакторною моделлю, детермінує темп збільшення виручки від реалізації.

            Кр • Rвк             

ΔV = —————.

           1 - Кр • Rвк          

Рівень темпу збільшення виручки:    

           0,4284 х 0,728       0,3119        

ΔV = ——————      = ———— = 0,4533 або 45,33 %

          1 – 0,4284 х 0,728  0,6881  

Аналіз рентабельності виробничих фондів

         Факторна модель рентабельності виробничих фондів розраховуємо за формулою:

                    Р                   Р/V                1- S / V             

R в.ф. = —————— = —————— = —————— = 

           ОВФ +ОбВФ ОВФ ОбВФ     ОВФ ОбВФ           

                                         ——– + –––––  ––––– + –––––          

                                            V       V          V       V                  

1 - (ЗП/V + M/V + AM/V)

 = —————————   ,

          ОВФ ОбВФ

             ––– + ––––––      

            V         V

Де Р/V – рентабельність продукції;

S / V – витрати на 1 грн продукції за повною собівартістю;

ЗП/V, M/V, АM/V – частка зарплати, вартості матеріалів та амортизації у реалізованій продукції V;

ОВФ, ОбВФ – середня за період вартість виробничих фондів відповідно основних та оборотних;

ОВФ   

——– - фондомісткість продукції за основними виробничими    

V фондами;

ОбВФ 

——– - коефіцієнт закріплення обігових коштів.

V 

Кількісну оцінку впливу окремих чинників на рівень рентабельності виробничих фондів визначають методом ланцюгових підстановок або інтегральним методом оцінювання впливу чинників.

Таблиця 5

Вихідні дані для факторного аналізу рентабельності виробничих фондів

        * Умовно береться як середньорічна вартість.

         Рівень рентабельності виробничих фондів за звітний рік становить 293,74%, а за попередній – 201,79%, рентабельність збільшилась на 91,95 пункти.

         Вплив чинників на зміну рівня рентабельності розраховується методом ланцюгових підстановок:

1. Збільшення частки прибутку на 1 грн. реалізованої продукції спричинило підвищення рівня рентабельності на 109,9 пункти (311,69 – 201,79), де 311,69 = 12: (1,21 + 2,64) • 100%;

2. Зменшення фондомісткості, або збільшення фондовіддачі основних виробничих фондів, призвело до підвищення рентабельності фондів на 43,34 пунктів (355,03 – 311,69), де 355,03 = 12: (0,74 + 2,64) • 100%. Тут виключається вплив коефіцієнта закріплення обігових коштів оскільки в розрахунку він береться на рівні попереднього періоду.

3. Зменшення коефіцієнта закріплення оборотних виробничих фондів (прискорення їх оборотності) спричинило підвищення рентабельності на 250,4 пункти (293,74 – 43,34). Рентабельність фондів за наведеними чинниками понизилась на 403,64 пункти (109,9 + 43,34 + 250,4).

Познавательные статьи:



Как правильно слушать собеседника

Типичные ошибки при выполнении бросков в баскетболе

Принятие христианства на Руси и его значение

Средства массовой информации США