Факторний аналiз рентабельності реалiзованої продукції

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 6Следующая ⇒

Основні показники рентабельності розраховують за Формами №1 «Баланс» i №2 «Звiт про фiнансовi результати» фінансової звiтностi.

                                                                                                        Таблиця 3.

                   Основні показники рентабельності

* Розраховують як середню арифметичну за даними на початок та завершення звiтного перiоду.

      Далi необхiдно розрахувати загальну змiну рентабельностi, для цього позначимо рентабельнiсть продукцiї попереднього перiоду – RQO, звiтного –RQ1.

                                         ∆RQ=RQ1-RQ;

     Рентабельнiсть реалiзованоiї продукцiї становить:

                               RQO = PO/VO; RQ1 = P1/V1;

де PO, P1 – прибуток вiд релiзацiї продукцiї за попереднiй та звiтний перiоди;

                              PO = VO – SO; P1 = V1 – S1;    

SO, S1 – собiвартiсть реалiзованої продукцii за попередній та звітний перiоди;

VO, V1 – чиста виручка від реалізації продукції за попередній та звітний періоди.

Тоді .

Вплив на зміну рентабельності цінового чинника ∆ R_р розрахо­вують за методом ланцюгових підстановок. При цьому собівартість залишається на рівні попереднього року:

Виручка від реалізації не змінюється, а береться на рівні звітного року, вплив фактора змін собівартості:

Сума впливу двох наведених чинників відповідає загальній зміні рентабельності за період:

  RQO = 155412,4/ 1701477,1= 9,13 коп. на 1 грн.;

  RQ 1 = 274407,3/ 2751908,2= 9,97 коп. на 1 грн.:

  RQ = 9,97 – 9,13 = 0,84 коп. на 1 грн.

  ∆RР = (2751908,2 – 1546064,7)/ 2751908,2 – (1701477,1- 1546064,7)/ 1701477,1 =    

   =0,4382-0,0913 = 34,69 коп. на 1 грн.                    

  ∆RS = (2751908,2 – 2477500,9) / 2751908,2 – (2751908,2 – 1546064,7) / 2751908,2 =

   = 0,0997 – 0,4382 = -33,85 коп. на 1 грн.

  ∆RQ = ∆ RР + ∆ R S = 34,69 – 33,85 = 0,84 коп. на 1 грн.

Рентабельнiсть реалiзованої продукцiї збiльшилась завдяки пiдвищенню цiн.

Аналіз рентабельності капіталу (активiв)

Рентабельність капталу (активів) або економічна рентабельність визначається за формулою:

                                R А = РQ / А;

РQ – прибуток вiд реалiзацiї продукцiї; А – активи (валюта балансу).

Якщо чисельник i знаменик помножити на чисту виручку вiд реалiзацiї продукцiї V, то рентабельнiсть активiв можна вважати добутком двох показникiв – спiвмножникiв: рентабельностi реалiзованої продукцiї RQ та ресурсовiддачi, або оборотностi активiв ОА (коефiцiєнта трансформацii КТ). Коефiцiїнт КТ показує, скiльки виручки пiдприємство отримає вiд реалiзацiї з кожної грошової одиницi, вкладеної в активи пiдприємства:

  R А = РQ х V / А х V = РQ х V / V х А = RQ х ОА.

Рентабельність капіталу за звітний період становить

                                                   274407,3

   R А = Р Q / А = 425540.8+617009.3 х 100 % = 52,64 %

                                                            2

 або R A = (PQ х V) / (V х A) = R Q х O A = (274407,3 х 2751908,2) / (2751908,2 х 521275,05) = 0,0997 х (2751908,2 / 521275,05) = 52,64 %

        Взаємозв`язок впливу на рентабельність капіталу (активів) двох чинників рентабельності реалізації та оборотності капіталу розглянемо на графіку:

        R Q; %

              40

              30                               RA = 52,64 %

              20

              10

                                 0,5 1  1,5  2  2,5  3

Рис. 1 Двофакторна модель рентабельності активів.

Кожна точка кривої трансформації показує, яким має бути поєднання рентабельності продукції і оборотності капіталу, щоб рентабельність капіталу становила 52,64%. Регулювання рентабельності капіталу зводиться до впливу на рентабельність продукції та оборотність активів. Якщо рентабельність продукції збільшити неможливо, то можна збільшити оборотність залучених ресурсів, й з ними збільшується рентабельність капіталу.

Аналіз рентабельності власного капіталу.

Трифакторна модель рентабельності власного капіталу

Рентабельність власного капіталу визначається за формулою:

RBK =RQч х OА х KФЗ =P/BK =P/V х V/A х А=П/ВК;   

RQч – добуток рентабельності реалізації за чистим прибутком;

ОА – оборотність активів;

K ФЗ – коефіцієнт фінансової залежності (відношення сукупного капіталу до власного);

Р – чистий прибуток;

V – чиста виручка від реалізації продукції;

А – активи;

П – пасиви.

Рентабельність власного капіталу залежить від змін рентабельності продукції (операційна діяльність підприємства), ресурсовіддачі (інвестиційна діяльність) і співвідношення сукупного та позикового капіталу (фінансова діяльність).

Чистий прибуток становить – 189760,2 тис.грн., середньорічний розмір власних коштів – 260465,9 тис.грн. (р.380, 430 та 630 форми 1), чиста виручка від реалізації – 2751908,2 тис.грн., середньорічна валюта балансу – 521275,05 тис.грн. Розрахуємо рентабельність власного капіталу за звітний період:

RВК = 189760,2  = 189760,2   х   2751908,2  х 521275,05 =

        260465,9      2751908,2     521275,05 260465,9  

= 0,7285 або 72,85 %.

З цієї моделі можна зробити висновок, що на її значення істотно впливає збільшення частки позикових коштів – фінансовий ліверидж (важіль), який супроводжується підвищенням ризику втрати підприємством фінансової незалежності. Тому необхідно визначити і урегулювати рівень фінансового важеля, з`ясувати: на скільки відсотків зміниться рентабельність власного капіталу при зміні валового прибутку на 1% за умов різних часток позикового капіталу у пасивах підприємства.

                                                                                                                                              Таблиця 4

                                     Рівень фінансового важеля

  Дія фінансового важеля полягає в тому, що незначні зміни валового прибутку можуть спричинити істотні зміни рентабельності власного капіталу.

Рівень фінансового важеля

        РФВ = Δ Rвк, %                         

                      ΔВП, %

                                    0,952 – 0,461

                                   —————— • 100

                                          0,754

РФВ п/к = 50,5% = ——————————— = 1,20

                                   450000 – 250000                      

                                    ——————— • 100

                                         369569,4    

                                   0,717 – 0,369

                                   —————— • 100

                                          0,577

РФВ п/к = 30% = ——————————— = 1,11

                                            54,1

                                    2,135 – 0,919

                                   —————— • 100

                                          1,646

РФВ п/к = 80% = ——————————— = 1,36

                                            54,1

            Якщо частка позикового капіталу становить 50,5%, то зміна валового прибутку на 1 % спричиняє збільшення Rвк на 1,20%, при п/к = 30% на 1,11%, при п/к = 80% на 1,36%.

Познавательные статьи:



Техника прыжка в длину с разбега

Организация работы процедурного кабинета

Области применения синхронных машин

Оптимизация по Винеру и Калману