Лекция 2. Регулирование оценочной деятельности

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 10Следующая ⇒

▷ Похожие статьи

1. Регулирование оценочной деятельности. Общие подходы к ней

2. Стандарты оценочной деятельности

3. Цель оценки и виды стоимости

4. Проблемные вопросы

1. Два подходы к регулированию:

· Саморегулирование – оценщики объединены в профессиональные организации, которые и занимаются регулированием, контролем членов. Одни из крупнейших организаций – Международный комитет по стандартам оценочной деятельности, куда входят национальные организации. Тот же RICS. Если вы придерживаетесь их правил, то ваш отчет соответствует требованиям этих организаций. С 2007 года у нас тоже саморегулирование. Выписать названия действующих саморегулирующих организаций в России. Национальный совет по оценочной деятельности – высший орган контроля и регулирования (туда входят все прочие)

· Лицензирование (как правило, уполномоченный государственный орган занимается этим – использовалось в России до 2007 года). То есть подавали документы в Министерство экономического развития, которое выдавало лицензию. Сейчас используется в Германии и других странах, где развита континентальная модель банковской системы.

Обычно используют сочетание того и иного подхода (Министерство экономического развития – посмотреть в законе его полномочия + саморегулирующие организации)

Регулирование в РФ на основе законов:

· Гражданский кодекс (какие права собственности, ОПФ, что такое ценные бумаги, что признается объектами гражданского оборота) и Конституция РФ

· ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» №135 (ст. 1-16)

· Федеральные стандарты оценки (ФСО) – во исполнение и конкретизацию предыдущего закона. Первые три стандарта приняты были в обход Национального совета (всего их пять).

· Стандарты общественных организаций (обязательны только для ее членов). Каждый оценщик должен состоять хотя бы в одной саморегулируемых организаций. У всех разные стандарты

ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» устанавливает правовые основы ОД:

· Дает понятие оценочной деятельности и рыночной стоимости:

· Устанавливает перечень объектов и субъектов оценочной детальности

· Закрепляет право на проведение стоимостной оценки

· Устанавливает определение рыночной стоимости по умолчанию – если в НПА, договоре об оценке содержится определение стоимости, которая не значится в законе или ФСО, то определяется рыночная стоимость

· Определяет обязательные случаи проведения оценки (бывают еще инициативные, или добровольные). Если вы покупаете пакет акций, связанный с государством, его надо обязательно оценить. Случаи обязательной оценки не исчерпываются этим законом (еще надо взять закон об акционерных обществах, об РЦБ, об ООО, об инвестиционных фондах)

· Содержит основания для проведения оценки и обязательные требования к договору и отчету. Не только договор, но и... (посмотреть)

· Закрепляет права и обязанности оценщика – есть перечень

· Устанавливает процедуру регулирования ОД (большая часть закона)

2. ФСО:

· ФСО №1 «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки»

· ФСО №2 «Цель оценки и виды стоимости»

· ФСО №3 «Требования к отчету об оценке»

· ФСО №4 «Определение кадастровой стоимости» (нам не нужен – к бизнесу не имеет отношение)

· ФСО №5 «Виды экспертизы и т.д.»

Классификация стандартов оценки (всегда служит целям и осуществляется по признакам):

· По принимающему органу:

o Государственные стандарты

o Стандарты общественных организаций

· По статусу

o Обязательные к применению – ФСО (на всей территории)

o Рекомендуемые (добровольные) к применению (европейские или международные стандарты). Если не хотите свои стандарты заявить им, то они могут понадобиться, в ином случае – нет.

· По сфере действия и признания

o Российские стандарты оценки

o Европейские стандарты оценки (для стран ЕС и других, присоединившихся к этим стандартам)

o Международные стандарты оценки (применяются, если не входят в коллизию с национальными)

Есть противоречие: международные НПА являются приоритетными, а международные стандарты такими не являются.

Трудности:

· Оценка для целей международной отчетности (МСФО). Нет многих понятий

· Оценка зарубежной компании, когда головные и дочерние компании находятся в разных странах. Разные валюты оценки. Многие считают, что это не отчет об оценке, а экспертное заключение (как Большая четверка)

3. Цель оценки стоимости компании (ФСО №2)

Цель оценки: определение стоимости (то, для чего будет использоваться результат оценки – в научной литературе). Например, это взнос в УК (цель настоящая).

Использование результата для:

· Совершения сделок (самое распространенное) – передача в залог, взносы, страхование (п. 4 ФСО №2)

· Налогообложения (кадастровая стоимость, операции с ценными бумагами – что провели по рыночной стоимости)

· Составления отчетности

· Реорганизации организаций

· Разрешения судебных споров (для оценки залогов – всегда)

· Принятия управленческих решений (развитие бизнеса, удержание/продажа активов)

Цель оценки и виды стоимости (из ФСО) – сначала проверить объект оценки, а также для чего мы осуществляем оценку

Перед выходом компании на IPO (какой вид стоимости?) – конкретные случаи в тестах

Виды стоимости:

· ФСО:

o Рыночная

o Инвестиционная

o Ликвидационная

o Кадастровая

· МСО: (тоже доклад, 2007, 2010, 2011 года)

o Рыночная

o Базы оценки, отличные от рыночной стоимости

Рыночная стоимость (ФСО) – много мифов:

Это наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на дату оценки на открытом рынке (совершенном) в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

· одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение (добровольность осуществления сделки);

· стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

· объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты (объявляется публично – в СМИ, на сайте и т.д., нельзя отказаться от исполнения), типичной для аналогичных объектов оценки (открытый рынок);

· цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки, и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

· платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

То есть рыночную стоимость никогда определить нельзя, так как требования размыты. МСО дали более емкое определение.

Рыночная стоимость – что коммунизм: все хотят, а его нет…

Рыночная стоимость – многоликий феномен:

· Неявно выраженная (в виде будущих экономических выгод)

· Явно выраженная

Инвестиционная стоимость: нет обязательного требования открытого рынка

Ликвидационная стоимость – это расчетная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой данный объект оценки может быть отчужден за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершить сделку

На условиях сделки сказываются чрезвычайные обстоятельства, которые вынуждают продавца продавать объект на условиях, не …

Кадастровая стоимость не учитывает всю необходимую информацию. Расчет производится методом массовой оценки (не учитывается индивидуальная особенность)

Проблемные вопросы:

· Приведение требований российского законодательства и стандартов оценки в соответствие с международными

· Справедливая стоимость в финансовой отчётности и спорных условиях

· Разработка специфических алгоритмов определения видов стоимости, отличных от рыночной

· Учет нетипичных условий при определении рыночной стоимости

Инвестированный капитал:

· Собственный

· Заемный

Обычно оценивают собственный или весь инвестированный капитал

Слайдов 5-7; на 5 мин.

У каждой СМО есть двойник, куда входят юридические лица, а буква «с» обозначает «специалисты»

Сейчас разрабатывается ФСО-6, который будет касаться образовательных стандартов профессиональной подготовки оценщиков

TEGOVA – европейское объединение оценщиков

Иерархия справедливой стоимости по МСФО:

· Рыночные котировки

· Кредитные ставки

· Необозримые котировки внутри компании

Познавательные статьи:



Техника нижней прямой подачи мяча

Комплекс физических упражнений для развития мышц плечевого пояса

Стандарт Порядок надевания противочумного костюма

Общеразвивающие упражнения без предметов