Схема 2.8 – Факторні регресійні та дискримінантні моделі визначення ймовірності банкрутства суб'єкта господарювання

↑

⇐ ПредыдущаяСтр 13 из 40Следующая ⇒

Модель	Розрахунок	Нормативне значення
1	2	3
Модель Альтмана	Z = –0,3877 – 1,0736К_п + 0,0579К_авт, К_п – коефіцієнт покриття; К_авт – коефіцієнт автономії (фінансової незалежності)	Z = 0, ймовірність банкрутства становить 50%; Z>0, ймовірність банкрутства перевищує 50%; Z< 0, зменшується ймовірність банкрутства
Модель Альтмана (1968)	Z = 1,2Х₁ + 1,4Х₂ + 3,3Х₃ + 0,6Х₄ + Х₅, Х₁ - відношення робочого капіталу до суми всіх активів підприємства; Х₂- відношення нерозподіленого прибутку до суми всіх активів; Х₃- відношення операційного прибутку до суми всіх активів; Х₄- відношення ринкової вартості акцій (суми статутного капіталу та додаткового капіталу) до суми всіх зобов’язань; Х₅- відношення виручки (доходу від реалізації) до суми всіх активів	Якщо Z до 1,8 – ймовірність банкрутства дуже висока; 1,81-2,7 – висока; 2,71-2,99 – можлива; 3,00 і більше – дуже низька
Модель Альтмана (1983)	Z = 0,717Х₁ + 0,847Х₂ + 3,107Х₃ + 0,42Х₄+ +0,995 Х₅, Х₁ - відношення робочого капіталу до суми всіх активів підприємства; Х₂- відношення нерозподіленого прибутку до суми всіх активів; Х₃- відношення операційного прибутку до суми всіх активів; Х₄- відношення власного і позикового капіталу; Х₅- відношення виручки (доходу від реалізації) до суми всіх активів	Z = 1,23, якщо Z< 1,23, існує ймовірність банкрутства
Модель Спрингейта	Z = 1,03А + 3,07В + 0,66С + 0,4D, А - відношення робочого капіталу до загальної вартості активів; В - відношення прибутку до сплати податків та відсотків до загальної вартості активів; С - відношення прибутку до сплати податків та відсотків до короткострокових зобов’язань; D - відношення обсягу продаж до загальної вартості активів	Z < 0,862 - суб’єкт господарювання є потенційним банкрутом
Модель Ліса (1972)	Z = 0,063 Х₁ + 0,092 Х₂+ 0,057Х₃+0,001Х₄, Х₁- відношення оборотних активів до суми всіх активів; Х₂- відношення операційного прибутку до суми всіх активів; Х₃- відношення нерозподіленого прибутку до суми всіх активів; Х₄- відношення власного і позикового капіталу	Z = 0,037, якщо Z< 0,037, існує ймовірність банкрутства

Продовження схеми 2.8


Модель Тафлера	Z = 0,53Х₁ + 0,13Х₂ + 0,18Х₃ + 0,16Х₄, Х₁- відношення прибутку від реалізації продукції до короткострокових зобов’язань; Х₂ - відношення оборотних активів до суми всіх активів; Х₃- відношення короткострокових зобов’язань до суми всіх активів; Х₄- відношення чистого доходу від реалізації продукції до суми всіх активів	Z > 0,3 - гарний фінансовий стан; Z < 0,2 – ймовірність банкрутства
R- модель	R = 8,38Х₁ + Х₂ + 0,054Х₃ + 0,63Х₄, Х₁– відношення оборотного капіталу до суми активів; Х₂– відношення чистого прибутку до власного капіталу; Х₃ – відношення виручки від реалізації до суми активів; Х₄– відношення чистого прибутку до витрат	Якщо R < 0 – ймовірність банкрутства максимальна; 0-0,18 – висока; 0,18-0,32 – середня; 0,32-0,42 – низька; 0,42 і більше – мінімальна
Французька модель (Модель Конана і Гольдера)	F = -0,16Х₁ – 0,22Х₂ + 0,87Х₃ + 0,1Х₄ – 0,2Х₅, Х₁ – відношення суми дебіторської заборгованості і коштів до суми активів; Х₂ - відношення суми постійного капіталу до суми активів; Х₃ – відношення фінансових витрат до чистої виручки від реалізації; Х₄ – відношення витрат на персонал до чистого прибутку; Х₅ – відношення валового прибутку до позикового капіталу	F = - 0,068
Універсаль-на дискримінантна функція	Z = 1,5Х₁ + 0,08Х₂ + 10Х₃ + 5Х₄ + 0,3Х₅ + +0,1Х₆, Х₁- відношення грошового потоку до суми всіх активів; Х₂ - відношення валюти балансу до суми зобов'язань; Х₃- відношення чистого прибутку до валюти балансу; Х₄- відношення чистого прибутку до виручки від реалізації продукції; Х₅ - відношення виробничих запасів до виручки від реалізації продукції; Х₆ - відношення виручки від реалізації продукції до валюти балансу	Z>2, фінансовий стан стійкий: банкрутство не загрожує; 1< Z>2, порушена фінансова рівновага, але йому не загрожує банкрутство за умови здійснення антикризового управління; 0< Z< 1, існує загроза банкрутства, якщо не будуть впроваджені санаційні заходи; Z< 0 – підприємство напівбанкрут

Значення показника забезпечення запасів, витрат підприємства джерелами фінансування	Тип стабільності фінансового стану
ЗВ = ВОК + КЗ + КК	Абсолютна
ВОК<ЗВ < ВОК+КК + КЗ	Нормальна
ЗВ>ВОК+КК+КЗ	Нестабільна
ЗВ>ВОК + КК+КЗ+ПК+ ПКЗ + +ПДЗ,	Кризова (на межі банкрутства)

де ЗВ - запаси і витрати;

КК - короткострокові кредити;

КЗ - кредиторська заборгованість;

ПК - прострочені кредити;

ПКЗ - прострочена кредиторська заборгованість;

ПДЗ - прострочена дебіторська заборгованість;

ВОК - власні оборотні кошти.

⇐ Предыдущая 8 9 10 11 121314 15 16 17 Следующая ⇒

Познавательные статьи:

Коммуникативные барьеры и пути их преодоления

Рынок недвижимости. Сущность недвижимости

Решение задач с использованием генеалогического метода

История происхождения и развития детской игры

Последнее изменение этой страницы: 2017-01-19; просмотров: 341; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 216.73.217.128 (0.006 с.)