Внутрішня ставка (норма) дохідності.

↑

⇐ ПредыдущаяСтр 14 из 64Следующая ⇒

Внутрішня ставка (норма) дохідності є найбільш складним (щодо розрахунку) показником ефективності реальних інвестиційно-інноваційних проектів. Вона характеризує рівень дохідності конкретного інвестиційно-інноваційного проекту, що виражається дисконтною ставкою грошового потоку, і приводиться до поточної вартості грошових інвестиційних затрат.

Внутрішня ставка дохідності (ВСД) = дисконтній ставці (i), при якій ЧПД = О.

Тобто розрахунки ВСД здійснюються із формули:

                                         (3.5)

де, ЧГП_t – сума чистого грошового потоку окремими інтервалами загального періоду експлуатації інвестиційного проекту;

При визначенні ВСД припускається повна капіталізація всієї суми, чистого грошового потоку з майбутнім рівнем дохідності, який дорівнює ВСД.

Використовуючи попередні результати й умову прикладу, необхідно визначити внутрішню ставку дохідності проектів «А» та «Б».

1.  Для проекту «А» потрібно розрахувати розмір необхідної ставки дисконтування (i_HA), для якої поточна вартість грошового потоку (8435 у.о) за 3 роки буде приведена до суми інвестованих коштів (7300 у.о) в проект «А».

Тобто розмір необхідної ставки дисконтування (i_на) = ВСД_а = 18 %.

2. Для проекту «Б» потрібно відповідно визначити розмір необхідної ставки дисконтування (i_нб) ), для якої поточна вартість грошового потоку (9569 у.о) за 4 роки буде приведена до суми інвестованих у проект «Б» грошей (6800 у.о).

 Тобто розмір необхідної ставки дисконтування (i_на) = ВСД_а = 28 %.

 3. Із порівняння внутрішньої ставки дохідності (ВСД) для проектів «А» (ВСД_А) = 17,6% і «Б» (ВСД_Б) =27,9 % спостерігаємо, що для проекту «Б» вона в  рази більша, ніж для «А». Це вказує на переваги проекту «Б» при його оцінюванні за цим показником.

Познавательные статьи:



Организация работы процедурного кабинета

Статус республик в составе РФ

Понятие финансов, их функции и особенности

Сущность демографической политии