Дивиденды, рыночная стоимость, доходность инвестора, полная доходность, акций, доходность к погашению.

↑

⇐ ПредыдущаяСтр 30 из 56Следующая ⇒

«Рынок ценных бумаг»

Приобретая акции того или иного эмитента, инвестор предполагает получить доход от своих вложений, который имеет две формы:

а) дивиденды;

б) прирост курсовой стоимости акций.

При расчете доходности акций необходимо различать текущую (дивидендную) доходность и полную доходность. Текущая доходность характеризуется размером годовых дивидендных выплат, отнесенных к цене акции. Например, инвестор приобрел акцию по цене 10 рублей. По итогам года на каждую акцию были выплачены дивиденды в размере 1 руб. Дивидендная доходность составила 10%.

Дивидендная доходность является одним из показателей, характеризующим финансовые результаты деятельности компании, который учитывают инвесторы при принятии решения о покупке акций.

Приобретая акции, инвестор на основе данных о выплате дивидендов за предыдущие годы и анализа текущего финансового состояния оценивает возможные дивидендные выплаты текущего года и рассчитывает ожидаемую дивидендную доходность. Однако ожидания инвестора могут не оправдаться. Реальный размер дивидендов определяет общее собрание акционеров. В этом случае можно рассчитать фактическую дивидендную доходность, путем сопоставления размера объявленных дивидендов с ценой акций на дату составления списка акционеров, имеющих право на получение дивидендов.

Получаемые дивиденды - это только часть дохода от владения акциями, причем зачастую не самая большая. Большую часть дохода составляет прирост курсовой стоимости акций. В отличие от облигаций за акциями стоят реальные активы фирмы, что отражается на их рыночной цене. В случае успешного развития предприятия увеличиваются его активы, и растет стоимость акций. Поэтому инвестор, вкладывая свои средства в акции, рассчитывает не столько на получение текущего дохода, сколько на получение совокупного дохода, учитывающего рост курсовой стоимости акций.

Полная доходность характеризуется размером выплачиваемых дивидендов и приростом цены акций по отношению к вложенному капиталу. Если средняя цена акции составляет Р₀ , а ожидаемая цена через год Р₁ и за этот год будут выплачены дивиденды (d₁), то полную годовую доходность (r_n) можно определить по формуле:

Если инвестор владеет акциями несколько лет, то полная доходность r_rn в расчете на год определяется:

, где

d_i ―- годовые дивидендные выплаты в i-том году;

P₀ ― цена приобретения акций;

P_i ― рыночная цена акций в году t;

T ― число лет владения акциями;

i = 1, 2, 3... t - год владения акциями.

Вложения в акции носят, как правило, долгосрочный характер, так как извлечение дохода главным образом связано с приростом курсовой стоимости акций. Те инвесторы, которые ориентированы на получение регулярного текущего дохода, вкладывают свои средства в облигации, приносящие стабильный и гарантированный доход.

Полная доходность от краткосрочных операций (D_nk) определяется по формуле:

, где

d ― дивидендные выплаты за период владения акциями;

P1 ― цена продажи акций;

P0 ― цена приобретения акций;

Т ― число дней владения акциями.

Познавательные статьи:



Техника прыжка в длину с разбега

Тактические действия в защите

История Олимпийских игр

История развития права интеллектуальной собственности