Таблица 6. Критерии ранжирования акций (по состоянию на 01.01.2020)

↑

⇐ ПредыдущаяСтр 273 из 279Следующая ⇒

Таблица 6. Критерии ранжирования акций (по состоянию на 01.01.2020)

Группа

Приведенная капитализация эмитента, $

Приведенный среднедневной оборот, руб.

6.1

Более 5 млрд

Более 100 млн

6.2

1–5 млрд

10–100 млн

6.3

200 млн–1 млрд

800 тыс.–10 млн

6.4

50–200 млн

100–800 тыс.

6.5

Менее 50 млн

Менее 100 тыс.

Обыкновенные и привилегированные акции одного эмитента рассматриваются и относятся к соответствующим группам раздельно, при этом критерий капитализации применяется к эмитенту в целом независимо от типа акций (то есть в качестве капитализации привилегированных акций берется значение капитализации обыкновенных акций).

Ранжирование акций проводится один раз в квартал, а также может проводиться внепланово при качественном изменении по одному из критериев у одного или нескольких выпусков акций.

■ В рамках курса «Университет» следующим читайте материал в Приложении 3. Определение потенциальной доходности от владения активом.

2. Алгоритм и принцип определения лимитов на актив

Система определения и поддержания лимитов в рамках управления фондами ценных бумаг в компании Арсагера называется Arsagera Limit Management (ALM).

2.1. Облигации

Для определения ограничений на состав и структуру вложений в облигации учитываются три основных риска, присущих долговому рынку:

• кредитный риск (дефолт при осуществлении выплат по ценной бумаге);

• риск ликвидности (потери, связанные с продажей ценных бумаг до погашения);

• риск изменения процентных ставок (снижение стоимости уже обращающихся на рынке облигаций при повышении процентных ставок).

В рамках управления перечисленными рисками устанавливаются следующие ограничения:

• на суммарную долю облигаций одного эмитента (кредитный риск);

• на долю одного облигационного выпуска (риск ликвидности);

• на максимальную средневзвешенную дюрацию портфеля (риск изменения процентных ставок).

Ограничение на долю облигаций одного эмитента

В рамках ранжирования облигаций для оценки кредитного качества облигационного выпуска используется оценка кредитоспособности эмитента облигаций или поручителя (см. 1.3.1. Ранжирование облигаций). В зависимости от группы, к которой относятся облигации эмитента по данному критерию, устанавливается ограничение на максимальную суммарную долю облигаций эмитента в портфеле согласно таблице 7. В случае если для оценки кредитоспособности использовались только рейтинги международных рейтинговых агентств или оценка осуществлялась только в соответствии с разработанными в компании методиками, ограничение на максимальную суммарную долю облигаций эмитента в портфеле устанавливается согласно столбцу 2 таблицы 7. Если же для оценки кредитоспособности использовались как рейтинги международных рейтинговых агентств, так и внутренняя оценка на основе разработанных в компании методик, ограничение на максимальную суммарную долю облигаций эмитента в портфеле устанавливается согласно столбцу 3 таблицы 7.

Познавательные статьи:



Где возникла философия и почему?

Относительная высота сжатой зоны бетона

Сущность проекции Гаусса-Крюгера и использование ее в геодезии

Тарифы на перевозку пассажиров