1 класс- организация с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
2 класс – организация, которая демонстрирует некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривается как рисковое;
3 класс - проблемные организации
4 класс - организации с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению, кредиторы рискуют потерять свои средства
5 класс –организации высочайшего риска, практически несостоятельные
Мультипликативный дискриминантный анализ основывается на использовании факторных моделей известных западных экономистов Альтмана, Таффлера, Лиса и др.
Наибольшую широкую известность получила модель Альтмана:
Z = 0.717 x 1 + 0.847 x 2 + 3.107 x 3 + 0.42 x 4 + 0.995 x 5
X1- собственный оборотный капитал(5-2) / сумма активов;
X2- нераспределенная прибыль / сумма активов;
X3 – прибыль до уплаты процентов / сумма активов;
X4- балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;
X5 – выручка / сумма активов.
Норматив -1,23
Если Z <1,23, то это признак высокой вероятности банкротства
Если Z >1,23, это свидетельствует о малой его вероятности
Однако,использование таких моделей требует больших предосторожностей.
К организации, которая признана банкротом, применяется ряд санкций:
· реорганизация производственно – финансовой деятельности;
· ликвидация с распродажей имущества;
· мировое соглашение между кредиторами и собственниками организации.
Пути выхода из кризисной финансовой ситуации зависят от причин несостоятельности.
В большинстве к таким путям можно отнести:
· государственная поддержка;
· выпуск и размещение новых акций и облигаций (с целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала);
· уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям;
· факторинг(уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности);
· лизинг;
· привлечение кредитов под прибыльные проекты;
Литература
1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. Под общ. ред. В.И. Стражева.: Выш.шк., 1999. – 398с.
2. Бухгалтерский и налоговый учет, финансовый анализ и контроль: учеб.пособие /А.О. Левкович [и др.]: под общ. ред. А.О.Левковича, О.А.Левковича. – Минск: Элайда. – 2001 – 792с.
3. Елисеева, Т.П. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Т.П. Елисеева. – Минск: Соврем.шк., 2007. – 944с.
4. Русак, Е.Г. Экономический анализ / Е.Г.Русак. – Минск:Соврем. шк., 2006–92с.
5. Русак, Н.А., Русак, В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. Мн: Выш.шк., 1997. – 309с.
6. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: Учебное пособие / Г.В.Савицкая. – 8-е изд., перераб. и доп. – Мн: Новое знание, 2004. – 704с.
7. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник / В.В. Осмоловского, Л.И.Кавченко, Н.А.Русак [и др.]. Под общ. ред. В.В. Осмоловского. – Мн.: Новое знание, 2001. – 318с.
|
| Поделиться: |
