Основные финансовые коэффициенты оценки имуществепного положения организации

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 22 из 28Следующая ⇒

ГЛАВА 5. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Окончание табл. 5.6

Наименование финансовых коэффициентов	Расчетные значения
	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменение
Доля нематериальных активов во внеоборотных активах	0,036	0,020	-0,016
Доля результатов исследований и разработок во внеоборотных активах
Доля основных средств во внеобо— ротных активах	0,895	0,901	0,006
Доля нематериальных поисковых активов во внеоборотных	—
Доля материальных поисковых активов во внеоборотных активах
Доля долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах	0,069	0,073	0,004
Доля долгосрочных вложений в ма— териальные ценности во внеоборот— ных активах
Доля отложенных налоговых акти- вов во внеоборотных активах	—	0,007	0,007

Снижению доли нематериальных активов на 0,016 и особенно уве- личению доли основных средств на 0,006 во внеоборотных активах в целом достаточно трудно дать однозначно отрицательную оценку, однако рост удельных весов долгосрочных финансовых вложений и от— ложенных налоговых активов во внеоборотных активах соответственно на 0,004 и на 0,007 все-таки целесообразно оценить отрицательно, по- скольку, как правило, долгосрочные финансовые вложения предполага— ют отвлечение денежных средств из оборота на продолжительное время и сопряжены со значительным риском, а отложенные налоговые активы характеризуются нулевой доходностью.

На следующем этапе проведем анализ объема, состава, структуры и ди-

намики внеоборотных активов организации (табл. 5.7).

Таблица 5.7

Анализ внеоборотных активов

Таким образом, за отчетный год величина внеоборотных активов орга- низации возросла на 125 тыс. р., или на 9,0, за счет увеличения суммы ос- новных средств на 120 тыс. р., или на 9,7, увеличения суммы долгосрочных финансовых вложений на 15 тыс. р., или на 15,8 %, увеличения отложенных налоговых активов на 10 тыс. р. при снижении суммы нематериальных акти- вов на 20 тыс. р., или на 40,0 %. При этом незначительно изменилась структура внеоборотных активов: возросли удельные веса основных средств, долгосроч- ных финансовых вложений отложенных налоговых активов во внеоборот- ных активах соответственно на 0,6, 0,4 и 0,7, а удельный вес нематериаль- ных активов во внеоборотных активах снизился на 1,6 %.

ГЛАВА 5. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Особое внимание необходимо обратить на опережающий темп роста дол- госрочных финансовых вложений (115,8 %) по отношению к темпу роста об- щей суммы внеоборотных активов (109,0 %), что, безусловно, следует рас— сматривать как негативное явление, поскольку, как правило, долгосрочные финансовые вложения предполагают отвлечение денежных средств из обо- рота на продолжительное время и сопряжены со значительным риском.

Кроме того, в течение отчетного года в составе внеоборотных активов воз- никли отложенные налоговые активы на сумму 10 тыс. р., что таюке не может быть оценено положительно, поскольку их следует рассматривать в качестве обособленного, специфического вида долгосрочной дебиторской задолженно- сти, характеризующегося нулевой доходностью. Иными словами, можно кон- статировать некоторое снижение качества внеоборотных активов организации. Далее обратимся к анализу объема, состава, структуры и динамики обо-

ротных активов организации (табл. 5.8).

Анализ оборотных активов

Таблица 5.8

Таким образом, в отчетном году общая величина оборотных активов возросла на 155 тыс. р., или на 12,1 %, за счет увеличения суммы запасов

5.2.
Практика анализа финансового состояния организации

на 40 тыс. р., или на 4,4 %, налога на добавленную стоимость по приобре‑ тенным ценностям на 5 тыс. р., или на 25,0 %, дебиторской задолженности на 30 тыс. р., или на 22,2 %, краткосрочных финансовых вложений (за исклю‑ чением денежных эквивалентов) на 10 тыс. р., или на 33,3 %, а также денеж‑ ных средств и денежных эквивалентов на 70 тыс. р., или на 35,0 %.

Структурные изменения в составе оборотных активов организации (при‑ рост удельных весов денежных средств и денежных эквивалентов на 3,2 %, краткосрочных финансовых вложений (за исключением денежных эквива‑ лентов) — на 0,5 %, дебиторской задолженности — на 1,0 %, НДС по приоб‑ ретенным ценностям — на 0,1 % и снижение удельного веса запасов в обо‑ ротных активах — на 4,7 %), обусловленные соотношениями темпов роста и прироста указанных их элементов, свидетельствуют о некотором повыше‑ нии степени ликвидности оборотных активов и поэтому могут рассматри‑ ваться как позитивные.

Тем не менее целесообразно обратить пристальное внимание на высокие темпы роста и прироста дебиторской задолженности (133,3 и 33,3 % соот‑ ветственно), которые превышают темпы роста и прироста общей величины оборотных активов (112,1 и 12,1 % соответственно) и ведут к временному от‑ влечению все большей части оборотных активов из оборота, не способствуя повышению эффективности текущей деятельности организации.

Выполнив оценку имущественного положения организации — среднего промышленного предприятия, на основе систематизации промежуточных результатов анализа можно охарактеризовать структуру имущества данной организации на начало и на конец отчетного года в целом как рациональ‑ ную, а ее изменения за год — в большей степени как позитивные.

Практика анализа финансовой устойчивости организации. Начнем анализ финансовой устойчивости организации с изучения объема, состава, струк‑ туры и динамики ее капитала в разрезе двух его основных составляющих — собственного капитала и заемного капитала (табл. 5.9).

Таким образом, за отчетный год общая величина капитала организации возросла на 280 тыс. р., или на 10,5 %, за счет увеличения суммы заемного капитала на 120 тыс. р., или на 22,6 %, и увеличения суммы собственного ка‑ питала на 160 тыс. р., или на 7,5 %. При этом удельный вес заемных средств в капитале организации возрос, а удельный вес собственных средств соот‑ ветственно снизился на 2,1 %, что является следствием опережающего темпа роста заемного капитала, составившего 122,6 %, по отношению к темпу ро‑ ста собственного капитала, составившего 107,5 %, и свидетельствует о неко‑ тором снижении финансовой устойчивости данной организации. Тем не ме‑ нее как на начало, так и на конец отчетного года в капитале организации наибольший удельный вес, равный соответственно 80,1 и 78,0 %, приходил‑ ся на ее собственный капитал, что является признаком достаточно высокой степени финансовой устойчивости.

ГЛАВА 5. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Таблица 5.9

Анализ капитала в paзpe*e его основных составяющих

На следующем этапе проанализируем объем, состав и структуру заемно- го капитала организации. Анализ ведется в разрезе его двух основных эле- ментов — долгосрочных и краткосрочных обязательств, которые разукруп- няются на более частные элементы (табл. 5.10).

Таким образом, за отчетный год общая величина заемного капитала организации возросла на 120 тыс. р., или на 22,6 %, исключительно за счет увеличения суммы краткосрочных обязательств на те же 120 тыс. р., или на 27,9 %. При этом удельный вес долгосрочных обязательств в заемном капитале снизился, а удельный вес краткосрочных обязательств соот- ветственно возрос на 3,5 %, что является следствием превышения тем- па роста краткосрочных обязательств, составившего 127,9, над тем— пом роста долгосрочных обязательств, который составил лишь 100,0  , и может рассматриваться в качестве негативного явления, свидетель- ствующего о повышении риска, связанного со структурой заемного ка- питала организации, т. е. в качестве признака понижения ее финансо-

ВОЙ СТОЙЧИВОСТИ

В составе долгосрочных обязательств как на начало, так и на конец отчетного года присутствовали лишь долгосрочные заемные средства, величина которых оставалась неизменной и составляла 100 тыс. р. В со- ставе же краткосрочных обязательств возросла сумма краткосрочных заемных средств на 90 тыс. р., или на 42,9 %, и сумма кредиторской за- долженности на 30 тыс. р., или на 13,6 %. При этом удельный вес кратко- срочных заемных средств в заемном капитале возрос на 6,5 %, а удель— ный вес кредиторской задолженности снизился на 3,0 %. Указанные

изменения удельных весов краткосрочных заемных средств и креди- торской задолженности в заемном капитале обусловлены соотношени- ем темпов роста краткосрочных заемных средств, кредиторской задол— женности и всего заемного капитала, которые составили соответственно 142,9, 113,9 и 122,6 %.

Таблица 5.10

Анализ заемного капитала

Затем выполним анализ объема, состава, структуры и динамики собствен- ного капитала организации (табл. 5.11).

ГЛАВА 5. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Таблица 5.11

Познавательные статьи:



Алгоритмические операторы Matlab

Конструирование и порядок расчёта дорожной одежды

Исследования учёных: почему помогают молитвы?

Почему терпят неудачу многие предприниматели?