Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ:  Археология Биология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия ЭкологияТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву 
Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
В том числе контактная работа с преподавателемСодержание книги Поиск на нашем сайте НАИМЕНОВАНИЕ И ЦЕЛЬ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ Целями освоения дисциплины «Корпоративные финансы» является: Обеспечение профессионального образования, способствующего социальной, академической мобильности, востребованности на рынке труда, успешной карьере, сотрудничеству включая использование знаний, навыков и умения в сфере корпоративных финансов. Формирование у обучающихся систематизированных профессионально значимых знаний по корпоративным финансам и профессиональных умений и навыков, необходимых бакалавру экономики. Изучение учебной дисциплины направлено на получение общих сведений о предмете корпоративных финансов, средствах решения проблем по этому направлению, освоение принципов и методов решения различных задач. МЕСТО ДИСЦИПЛИНЫ В СТРУКТУРЕ ОП БАКАЛАВРИАТА Учебная дисциплина Международные валютно-кредитные отношения относится к базовой части учебного плана (Б1.Б.22). Содержание учебной дисциплины тесно связано с логикой и содержанием других изучаемых дисциплин: Учебная дисциплина содержательно и логически связана с другими учебными дисциплинами, изучаемыми студентами: - предшествует освоению данной дисциплины: Микроэкономика, Экономика фирмы, Финансовый менеджмент, Финансовое право, Финансовые рынки и институты; - после изучения данной дисциплины изучается: Международные стандарты финансовой отчётности, Финансовая политика компании, Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика, Кредитная политика, Финансовый анализ предприятия. Дисциплина изучается на заочной форме обучения на 2,3 курсе. ПЛАНИРУЕМЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ОБУЧЕНИЯ ПО ДИСЦИПЛИНЕ, СООТНЕСЕННЫЕ С ПЛАНИРУЕМЫМИ РЕЗУЛЬТАТАМИ ОСВОЕНИЯ ОП В результате освоения дисциплины обучающийся должен овладеть следующими компетенциями: ОПК-2.Способность составлять финансовые планы организации, обеспечивать осуществление финансовых взаимоотношений с организациями, органами государственной власти и местного самоуправления. Планируемые результаты освоения компетенций ОПК-2 Способность осуществлять сбор, анализ и обработку данных, необходимых для решения профессиональных задач | Владеть - навыками осуществления сбора, анализа и обработки данных, необходимых для решения профессиональных задач; В1(ОПК-2) - методами осуществления сбора, анализа и обработки данных, необходимых для решения профессиональных задач; В2(ОПК-2) - средствами осуществления сбора, анализа и обработки данных, необходимых для решения профессиональных задач; В3(ОПК-2) -этикой осуществления процессов сбора, анализа и обработки данных, необходимых для решения профессиональных задач; В4(ОПК-2) - навыками применения современного математического инструментария для решения экономических задач; В5(ОПК-2) | |
| Уметь: - применять методы и средства осуществления сбора, анализа и обработки данных, необходимых для решения профессиональных задач; У1(ОПК-2) - применять современный математический инструментарий для решения содержательных вычислительных задач в экономике; У2(ОПК-2) - использовать современное программное обеспечение для решения вычислительных задач в экономике; У3(ОПК-2) - читать и интерпретировать данные информационной базы для проведения разнообразных аналитических расчетов; У4(ОПК-2) - провести анализ показателей, характеризующих эффективность использования ресурсов предприятия; У5(ОПК-2). | |||
| Знать: - современные методы сбора, анализа и обработки данных, необходимых для решения профессиональных задач; З1(ОПК-2) - средства сбора, анализа и обработки данных, необходимых для решения профессиональных задач; З2(ОПК-2) - современные программные продукты, необходимые для решения вычислительных задач в экономике; З3(ОПК-2) - общие черты и особенности методик, используемых для расчетов социально-экономических показателей деятельности предприятий и организаций; З4(ОПК-2) - основные темы и проблемы этики, формы социальной практики, ведущие к возникновению новых морально-этических проблем; З5(ОПК-2) |
ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ) В ЗАЧЕТНЫХ ЕДИНИЦАХ С УКАЗАНИЕМ КОЛИЧЕСТВА АКАДЕМИЧЕСКИХ ЧАСОВ, ВЫДЕЛЕННЫХ НА КОНТАКТНУЮ РАБОТУ ОБУЧАЮЩИХСЯ С ПРЕПОДАВАТЕЛЕМ (ПО ВИДАМ УЧЕБНЫХ ЗАНЯТИЙ) И НА САМОСТОЯТЕЛЬНУЮ РАБОТУ ОБУЧАЮЩИХСЯ
Дисциплина предполагает изучение 6 тем. Общая трудоемкость дисциплины составляет 5 зачетных единиц (180 часа).
Общий объем учебной дисциплины
| № |
Форма обучения
Семестр/ сессия, курс
Общая трудоемкость
Контроль
1.
Заочная
Итого:
Заочная форма
| №№ | Наименование разделов, тем учебных занятий | Всего часов | Контактная работа с преподавателем | СР | Контроль | Результаты обучения | ||||||
| Всего | Л | ПР | КоР | зачет | Конс | экзамен | ||||||
| 1. | Тема 1. Финансы корпораций: основы организации и содержание их финансовой среды | 16 | 2 | 2 | 14 | В1(ОПК-2) У1(ОПК-2) З1(ОПК-2) З2(ОПК-2) | ||||||
| 2. | Тема 2. Затраты на производство и реализацию продукции корпорации и их финансирование | 16 | 2 | 2 | 14 | В1(ОПК-2) У4(ОПК-2) З1(ОПК-2) З2(ОПК-2) | ||||||
| 3. | Тема 3. Формирование и распределение доходов корпораций | 16 | 2 | 2 | 14 | В1(ОПК-2) У1(ОПК-2) З1(ОПК-2) З5(ОПК-2) | ||||||
| 4. | Тема 4. Стоимость и структура капитала корпорации | 16 | 2 | 2 | 14 | В1(ОПК-2) У1(ОПК-2) З1(ОПК-2) З2(ОПК-2) | ||||||
| 5. | Тема 5. Собственный капитал корпорации | 16 | 2 | 2 | 14 | В1(ОПК-2) У1(ОПК-2) З1(ОПК-2) З2(ОПК-2) | ||||||
| 6. | Тема 6. Заемные источники финансирования корпорации | 16 | 2 | 2 | 14 | В1(ОПК-2) У1(ОПК-2) З1(ОПК-2) З2(ОПК-2) | ||||||
| 7. | Тема 7. Основной капитал корпораций | 14 | 14 | В1(ОПК-2) У1(ОПК-2) З1(ОПК-2) З2(ОПК-2) | ||||||||
| 8. | Тема 8. Оборотный капитал корпораций | 14 | 14 | В1(ОПК-2) У1(ОПК-2) З1(ОПК-2) З2(ОПК-2) | ||||||||
| 9. | Тема 9. Финансовое планирование корпораций | 14 | 14 | В1(ОПК-2) У1(ОПК-2) З4(ОПК-2) З5(ОПК-2) | ||||||||
| 10. | Тема 10. Оценка финансового состояния и пути достижения финансовой устойчивости корпорации | 14 | 15 | В1(ОПК-2) У1(ОПК-2) З1(ОПК-2) З2(ОПК-2) | ||||||||
| 11. | Тема 11. Финансовая несостоятельность корпораций | 14 | 16,4 | В1(ОПК-2) У1(ОПК-2) З1(ОПК-2) З2(ОПК-2) | ||||||||
| 12. | Промежуточная аттестация (экзамен) | 10,6 | 1,6 | 2 | 0,4 | 6,6 | ||||||
| 13. | Итого | 180 | 16 | 8 | 4 | 1,6 | 2 | 0,4 | 157,4 | 6,6 | ||
СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ СТРУКТУРИРОВАННОЕ ПО ТЕМАМ
| № п/п | Наименование раздела, темы учебной дисциплины | Содержание раздела, темы |
| 1 | 2 | 3 |
| 1 | Тема 1. Финансы корпораций: основы организации и содержание их финансовой среды | Финансы как стоимостная категория. Функции финансов. Принципы организации корпоративных финансов. Формы организации и преимущества корпоративных структур. Финансовая политика корпорации. Задачи финансовых служб корпорации/ Литература: Обязательная: 1-2. Дополнительная: 1-2 |
| 2 | Тема 2. Затраты на производство и реализацию продукции корпорации и их финансирование | Общая характеристика затрат корпораций. Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Планирование (прогнозирование) текущих издержек по обычным видам деятельности. Литература: Обязательная: 1-2. Дополнительная: 1-2 |
| 3 | Тема 3. Формирование и распределение доходов корпораций | Совокупный доход предприятия. Модель финансового механизма. Доход от реализации продукции, работ и услуг основной источник финансирования корпораций. Доход (убыток) от неосновной и чрезвычайной деятельности корпораций. Чистый доход корпораций, его значение и распределение. Система показателей рентабельности, методы ее определения и пути повышения. Литература: Обязательная: 1-2. Дополнительная: 1-2 |
| 4. | Тема 4. Стоимость и структура капитала корпорации | Экономическая природа капитала (понятие и классификация). Способы и источники привлечения капитала. Методологический подход к формированию капитала. Средневзвешенная стоимость (цена) капитала и важнейшие аспекты ее использования в деятельности корпорации. Методы расчета оптимальной структуры капитала. Литература: Обязательная: 1-2. Дополнительная: 1-2 |
| 5 | Тема 5. Собственный капитал корпорации | Собственный капитал корпораций, его состав, структура и роль в деятельности корпорации. Уставный капитал - основной первоначальный источник собственных средств корпорации. Добавочный капитал. Резервный капитал и нераспределенный доход корпорации. Политика формирования собственного капитала. Оценка отдельных элементов собственного капитала. Литература: Обязательная: 1-2. Дополнительная: 1-2 |
| 6 | Тема 6. Заемные источники финансирования корпорации | Состав заемного капитала и оценка стоимости привлечения банковского кредита. Формирование заемного капитала в форме облигационных займов, оценка стоимости его привлечения. Эффект финансового рычага (левериджа), предельная ставка процента за кредит и их использование при управлении заемным капиталом. Организация процесса кредитования заемщика. Показатели эффективности заемного капитала. Литература: Обязательная: 1-2. Дополнительная: 1-2 |
| 7 | Тема 7. Основной капитал корпораций | Экономическая природа, состав и структура основного капитала корпораций. Амортизация и ее роль в обновлении основного капитала. Показатели движения и использования основного капитала. Источники финансирования воспроизводства основных средств. Литература: Обязательная: 1-2. Дополнительная: 1-2 |
| 8 | Тема 8. Оборотный капитал корпораций | Экономическое содержание оборотного капитала корпораций. Классификация оборотного капитала. Источники финансирования оборотного капитала. Определение потребности корпораций в оборотном капитале. Показатели эффективности использования оборотного капитала и пути ускорения его оборачиваемости. Литература: Обязательная: 1-2. Дополнительная: 1-2 |
| Тема 9. Финансовое планирование корпораций | Содержание и задачи финансового планирования. Принципы финансового планирования. Методы финансового планирования. Виды и содержание финансовых планов. Планирование потоков денежных средств. Литература: Обязательная: 1-2. Дополнительная: 1-2 | |
| Тема 10. Оценка финансового состояния и пути достижения финансовой устойчивости корпорации | Источники финансовой информации о корпорации. Методы анализа финансовой отчетности. Основные финансовые коэффициенты отчетности. Оценка финансового состояния корпорации. Финансовая стратегия корпорации, ее роль и задачи в достижении финансовой устойчивости корпорации. Литература: Обязательная: 1-2. Дополнительная: 1-2 | |
| Тема 11. Финансовая несостоятельность корпораций | Система фундаментальной диагностики финансового кризиса корпорации. Финансовое управление процессами стабилизации, реорганизации и ликвидации корпорации. Финансовое обеспечение ликвидационных процедур при банкротстве корпорации. Литература: Обязательная: 1-2. Дополнительная: 1-2 |
Планы практических занятий
ТЕМА 5. Собственный капитал корпорации
1. Собственный капитал корпораций, его состав, структура и роль в деятельности корпорации.
2. Уставный капитал - основной первоначальный источник собственных средств корпорации.
3. Добавочный капитал. Резервный капитал и нераспределенный доход корпорации.
4. Политика формирования собственного капитала. Оценка отдельных элементов собственного капитала
ТЕМА 6. Заемные источники финансирования корпорации.
1. Состав заемного капитала и оценка стоимости привлечения банковского кредита.
2. Формирование заемного капитала в форме облигационных займов, оценка стоимости его привлечения.
3. Эффект финансового рычага (левериджа), предельная ставка процента за кредит и их использование при управлении заемным капиталом.
4. Организация процесса кредитования заемщика. Показатели эффективности заемного капитала.
ПЕРЕЧЕНЬ УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ ОБУЧАЮЩИХСЯ ПО ДИСЦИПЛИНЕ
Контроль самостоятельной работы студента осуществляется в форме:
изучения:
- первоисточников,
- дат и событий,
- терминологии.
ответов:
- на вопросы для самопроверки,
подготовки:
- сообщений,
- рефератов,
-презентаций.
решений:
- заданий,
- тестов.
Задания для приобретения, закрепления и углубления знаний.
6.1.1 Основные категории учебной дисциплины для самостоятельного изучения
Агенты - в теории агентских взаимоотношений руководители корпораций, нанятые ак-ционерами (принципалами, или владельцами корпораций) для осуществления управлен-ческих функций в интересах акционеров.
Авансовый аннуитет - аннуитет, при котором его держателю выплачивается определен-ная сумма в начальном периоде.
Анализ дерева решений - анализ бюджета капиталовложений, при котором графически изображаются альтернативные решения и их возможные последствия.
Анализ сценариев - анализ влияния различных сценариев или вероятностей событий на доходность инвестиционного проекта.
Анализ чувствительности - анализ влияния изменений важнейших переменных (напри- мер стоимости капитала или выручки от реализации) на доходность инвестиционного проекта.
Андеррайтер - инвестиционная компания, которая приобретает по контракту с эмитентом новую эмиссию ценных бумаг с последующей ее перепродажей инвесторам.
Аннуитет - форма контракта, обычно продаваемая страховыми компаниями, которая гарантирует фиксированные или плавающие платежи владельцу аннуитета в будущем. Часто в учебной литературе аннуитетом называют регулярные платежи по такому контракту. Например говорят: «аннуитет в размере 1 000 дол.в год». Однако необходимо помнить, что аннуитет – это, прежде всего, контракт.
Арбитраж - одновременные покупка актива на одном рынке по низкой цене и его продажа на другом рынке по более высокой цене. Арбитраж является безрисковой операцией, не требующей никаких дополнительных затрат. Арбитражная теория оценки - теория рыночного равновесия, в которой цена актива зависит от диверсификации и возможности арбитража. Согласно этой теории цена рискового актива выражается линейной комбинацией множества факторов.
Асимметричная информация - информация, известная только ограниченному количеству людей и не известная остальным. В финансовом менеджменте под симметричной информацией понимается такая ситуация, в которой менеджеры компании обладают ин- формационным преимуществом перед инвесторами.
Базисный актив - актив, право на покупку/продажу которого определяется условиями срочного контракта.
Балансовая стоимость акции - стоимость акции по балансу эмитента. Балансовая стоимость рассчитывается путем деления акционерного капитала компании на количество выпущенных акций. Безвозвратные затраты - затраты, которые уже имели место до того, как возник вопрос о принятии инвестиционного решения, и которые нельзя возместить. Данный вид затрат следует исключать при оценке новых инвестиционных проектов. Бессрочная ценная бумага - ценная бумага, обеспечивающая получение фиксированных денежных выплат на протяжении неограниченного срока.
Бета (бета коэффициент) - коэффициент, выражающий уровень чувствительности доходности акции к изменению доходности рыночного портфеля. Бета является мерой систематического риска.
Брокер - в инвестиционной деятельности посредник при покупке/продаже ценных бумаг, совершающий операции за счет средств и по поручению клиентов – принципалов. Чаще всего в литературе и на практике под термином брокер подразумевают брокерскую компанию, а не отдельное физическое лицо.
Варрант - ценная бумага, дающая ее владельцу право на покупку пропорционального количества акций на определенную будущую дату по определенной цене, обычно более высокой по сравнению с текущей рыночной ценой.
Взаимоисключаемые проекты - проекты, принятие которых ведет к неизбежному отклонению других проектов.
Внутренняя норма прибыли - ставка дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю.
Внутренняя стоимость акции - текущая стоимость ожидаемых будущих дивидендов компании, дисконтированных требуемой нормой прибыли.
Внутрифирменный риск - риск проекта, рассматриваемый в его связи с портфелем проектов компании.
Временная стоимость денег - временная стоимость денег отражает издержки упущенных возможностей, связанные с инвестированием в безрисковые активы. Сумма денег в настоящее время имеет большую ценность, чем такая же сумма в будущем, потому что деньги могут использоваться для инвестиций в доходные проекты.
Вторичный рынок - рынок, на котором инвесторы и посредники торгуют ценными бумагами между собой. Выкуп с использованием заемных средств - поглощение компании за счет использования заемных средств. Обычно производится группой инвесторов, включающей управляющих поглощаемой компании.
Выкупленные акции - обыкновенные акции компании, выпущенные в обращение и впо- следствии выкупленные эмитентом. Выкупленные акции не дают право голоса и на них не начисляются дивиденды.
Выкупная премия - надбавка к цене облигации или привилегированной акции, превышающая ее номинальную стоимость, которая должна быть выплачена держателям с целью досрочного выкупа облигаций или привилегированных акций. Выплата дивидендов по остаточному принципу - подход в дивидендной политике компании, согласно которому дивиденды выплачиваются только в том случае, если на текущий момент у компании нет возможности инвестировать данные средства в подходящие пректы.
Денежные потоки от операций - денежная прибыль до выплаты процентов и налогов. Показатель способности компании генерировать денежные средства без учета стоимости капитала.
Диверсификация - инвестирование средств в различные категории активов c различным риском, доходностью и корреляцией, с целью минимизировать несистематический риск.
Дивестирование - устранение актива путем его продажи, ликвидации и т. д.
Дивиденд, выплачиваемый акциями - дивиденд, выплачиваемый в виде акций. Обычно дивиденды в виде акций выплачиваются из собственных выкупленных акций (см. выкуп- ленные акции).
Дилер - физическое лицо, или компания, выступающие в качестве принципала в сделках с ценными бумагами. Принципалы покупают и продают ценные бумаги в своих интересах и за свой счет. Они самостоятельно несут риск потерь от операций с ценными бумагами.
Дисконтирование - расчет текущей стоимости будущих денежных потоков. Дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта - количество лет, необходимых для того, чтобы компания возместила свои стартовые затраты, связанные с проектом, за счет денежных поступлений от данного проекта, дисконтированных на начальный период (см. также период окупаемости).
Доход к погашению - ставка дисконтирования, которая уравнивает текущую стоимость процентных выплат и погашаемой суммы по облигации с ее рыночной стоимостью.
Издержки упущенных возможностей - возможный возврат средств при лучшем альтернативном инвестировании, выраженный в процентах. Издержки упущенных возможностей применяются в качестве ставки дисконтирования денежных потоков при расчете чистой текущей стоимости.
Инвестиционный банк - компания - финансовый посредник, которая специализируется на услугах по реализации новых эмиссий ценных бумаг, слиянию и прочих видах реорганизации фирм, выступает в качестве брокера, как для физических, так и юридических лиц, а также совершает прочие операции с ценными бумагами за свой счет и риск.
Индекс рентабельности - текущая стоимость будущих денежных потоков инвестиционного проекта, деленная на размер стартовых инвестиций.
Инсайдеры - директора и старшие должностные лица корпорации. В действительности, лица которые имеют доступ к внутренней информации о компании. Инсайдером обычно также называют того, кому принадлежат более 10% голосующих акций компании.
Коммандитное товарищество - товарищество, в котором наряду с участниками, осуществляющими от имени товарищества предпринимательскую деятельность и отвечающие по обязательствам товарищества всем своим имуществом, имеются один или несколько участников, которые несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества в пределах внесенных ими вкладов и не принимают участия в деятельности товарищества.
Конечная стоимость - стоимость денежной суммы в будущем с учетом ее инвестирования. Рассчитывается с учетом сложного процента.
Кумулятивные акции - привилегированные акции, по которым если в текущем периоде дивиденд не выплачивается, он сохраняется и выплачивается вместе с дивидендом за по- следующий период. Корпорация не вправе выплачивать дивиденды по обычным акциям, до тех пор, пока не будут выплачены все отсроченные дивиденды по кумулятивным акциям.
Купон - периодические процентные выплаты держателям облигаций в течение всего периода существования облигации.
Левериджоперационный - соотношение постоянных и переменных затрат компании. Степень операционного левереджа рассчитывается как отношение процентного изменения производственной прибыли и процентного изменения выручки или количества реализованной продукции.
Левериджфинансовый - соотношение между заемными средствами и акционерным капиталом в компании. Чем больше у компании заемных средств, тем выше финансовыйлеверидж.
Ликвидационная стоимость - рыночная стоимость основных средств за вычетом затрат, связанных с реализацией.
Линия рынка ценных бумаг - графическая линия, показывающая зависимость между требуемым уровнем дохода акции и систематическим риском, выраженным бета коэффициентом.
Модель дивидендного роста - модель для оценки стоимости акции, в которой применяется дисконтирование дивидендов, имеющих постоянный и неизменный рост.
Мониторинговые издержки - издержки, направленные на устранение конфликтов интересов между акционерами, кредиторами и менеджерами компаний. Данные издержки включают создание стимулов для менеджеров работать в интересах акционеров, а также затраты, связанные с мониторингом их деятельности.
Необеспеченная облигация - облигация, обеспеченная только общей кредитоспособностью ее эмитента.
Несистематический риск - риск, который непосредственно связан с одним активом или небольшой группой активов. Данный риск может быть снижен посредством диверсификации. Несистематический риск измеряется изменениями ожидаемой доходности актива.
Номинальная процентная ставка - процентная ставка без учета инфляции.
Номинальный процентный доход облигации - установленная эмитентом фиксированная ставка дохода по облигации, который выплачивается регулярно на протяжении жизни облигации.
Нормирование капитала - наличие ограничений на объем новых инвестиций, осуществляемых компанией.
Облигация - долгосрочная ценная бумага, эмитент которой обязуется выплатить ее держателю установленную денежную сумму в будущем.
Облигация с дисконтом - долгосрочное долговое обязательство, цена продажи которого ниже его основной стоимости. Облигация с правом отзыва - облигация, эмитент которой оставляет за собой право вы- купить ее досрочно у держателя до установленного срока погашения.
Обыкновенная акция - ценная бумага, удостоверяющая долю собственности ее владельца в корпорации. Простая акция дает ее владельцу право голоса на общем собрании акционеров при выборе в состав Совета Директоров, реорганизации, ликвидации корпорации, а также принятии других важных решений.
Опцион - право (но не обязательство) по контракту купить или продать активы по определенной цене в течение определенного промежутка времени в будущем.
Отзывная цена облигации - денежная сумма, по которой компания-эмитент имеет право выкупить облигации до установленного срока погашения. Обычно отзывная цена устанавливается на уровне или выше номинальной стоимости облигации.
Отсроченные налоги - неденежные расходы, которые являются источником свободного потока денежных средств. Сумма, ассигнуемая в течение определенного периода на покрытие задолженности по налогам, которые еще не были выплачены.
Первичный рынок - рынок, на котором продаются новые эмиссии ценных бумаг.
Период окупаемости - Количество лет, необходимых для того, чтобы компания возместила свои стартовые затраты, связанные с проектом, за счет денежных поступлений от данного проекта.
Поглощение - общий термин, который подразумевает переход контроля над компанией от одних акционеров к другим.
Полное товарищество - коммерческая компания, участники которой в соответствии с заключенным между ними договором занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и солидарно друг с другом отвечают по его обязательствам всем принадлежащим им имуществом.
Портфель - комбинация из нескольких ценных бумаг или активов, которыми владеет и управляет инвестор или портфельный менеджер.
Предельная цена капитала - средневзвешенная цена каждой вновь привлеченной денежной единицы капитала.
Предпринимательский риск - риск деятельности компании, обусловленный только характером бизнеса.
Предпринимательский риск – это риск активов фирмы, если она не привлекает заемные средства.
Премия за досрочное погашение займ а - дополнительный доход от актива, который служит компенсацией за риск. Определяется как разность между ожидаемым доходом от рискового актива и доходом от безрискового актива.
Привилегированная акция - класс акций, дивиденд по которым фиксирован по отношению к их номинальной стоимости. Привилегированные акционеры по сравнению с обычными акционерами имеют право на первоочередное получение дивидендов, но, как правило, лишены возможности принимать участие в голосовании на общем собрании акционеров.
Прирост капитала - доход от увеличения стоимости ценных бумаг. Производная ценная бумага - финансовый срочный контракт, например, опцион, фьючерс и т. д., стоимость которого является производной от стоимости и характеристик его базисного актива.
Реальная процентная ставка - процентная ставка, скорректированная на влияние инфляции.
Рынки капитала - финансовые рынки, на которых обращаются долгосрочные долговые обязательства и акции компаний.
Рыночная капитализация компании - рыночная стоимость акции компании, умноженная на общее количество акций в обращении.
Рыночный портфель - в теории, взвешенный индекс всех ценных бумаг на рынке. Рыночный портфель отражает средний доход инвесторов от владения ценными бумагами.
Своп контракт - одновременный обмен одних ценных бумаг или валют на другие.
Синдикат андеррайтеров - группа инвестиционных банков, работающих вместе при про- даже новых эмиссий инвесторам. Синдикат андеррайтеров возглавляет ведущий андеррайтер.
Систематический риск - риск, связанный с колебаниями ситуации на рынке ценных бумаг. Систематический риск в той или иной степени отражается на всех инвестиционных активах. Его значение для каждого актива выражается бета коэффициентом.
Сложные проценты - проценты, полученные на реинвестированные проценты.
Средневзвешенная стоимость капитала - средняя стоимость капитала для инвестиционных проектов компании. Рассчитывается путем умножения стоимости каждого из источников капитала на его долю в общей структуре капитала компании.
Ставка дисконта - процентная ставка, используемая для определения текущей стоимости будущих денежных потоков.
Ставка отсечения - минимально необходимая норма прибыли на инвестиции. Структура капитала - сочетание заемных и акционерных средств компании. Относительные пропорции между краткосрочными заемными средствами, долгосрочными заемными средствами и акционерным капиталом компании.
Текущая стоимость - дисконтированная стоимость будущих денежных потоков.
Финансовые посредники - профессиональные организации, которые сводят вместе заемщиков и поставщиков капитала. Финансовых посредников можно разделить на следующие категории: депозитарные институты, инвестиционные компании, банки или сберегательные институты.
Финансовый риск - дополнительный риск, который несут акционеры корпорации в связи с использованием заемных средств для финансирования инвестиционных проектов.
Фонд погашения облигаций - специальный счет под управлением попечителя выпуска облигаций, создаваемый для выплаты основного облигационного долга.
Форвардный контракт - договор на поставку активов на определенную дату в будущем и по заранее оговоренной цене.
Фьючерсный контракт - контракт на покупку или продажу товарных активов или финансовых инструментов по заранее определенной цене и на определенную будущую дату.
Хеджирование - приобретение двух и более активов, доходность которых негативно коррелирует друг с другом. Хеджирование используется для снижения риска инвестиционного портфеля.
Холдинговая компания - корпорация, которой принадлежат голосующие акции других компаний в количестве, позволяющем влиять на управленческие решения в данных компаниях.
Цена капитала - требуемый доход по проекту бюджета долгосрочных капиталовложений компании.
Стоимость капитала – это также стоимость возможностей, упущенных в результате принятия инвестиционного решения.
Цена собственного капитала - требуемая доходность акций компании на рынках капитала. Стоимость акционерного капитала рассматривается с точки зрения корпорации.
Чистая текущая стоимость - текущая стоимость будущих денежных притоков от инвестиций за вычетом текущей стоимости денежных оттоков.
Эффективные портфели - портфели, которые обеспечивают максимальную ожидаемую доходности при любом уровне риска или минимальный уровень риска при любой ожидаемой доходности.
Эффективный доход - ставка доходности долговых инструментов, которая рассчитывается с учетом сложного процента, купонной ставки, стоимости приобретения долгового инструмента и срока его погашения.
Задания для повторения и углубления приобретаемых знаний.
Задание 6.2.1. З.1(ОПК-2)
Подготовьте реферат на тему «особенности функционирования корпораций в условиях Ямайской валютной системы и в развитии международных валютно-кредитных отношений».
Задание 6.2.2. З.2(ОПК-2)
Составьте презентацию «Проблемы формирования запасов корпорации с использованием чрезвычайных кредитных линий МВФ».
Задание 6.2.3. З.3(ОПК-2)
Подготовьте эссе на тему «Использование инкассо документарного в международных валютно-кредитных отношениях корпорации».
Задание 6.2.4. З.4(ОПК-2)
Проанализируйте перспективы расчётовкорпорациив ЕВРО в условиях обострения международных отношений.
Задание 6.2.5. З.5(ОПК-2)
Составьте презентацию «Как регулирование валютных операцийкорпораций в Российской Федерации влияет на состояние национальной экономики».
Задания, направленные на формирование профессиональных умений.
Задание 6.3.1. У.1(ОПК-2)
Подготовьте реферат на тему «Роль Бреттон-Вудской системы в развитии международных валютно-кредитных отношений».
Задание 6.3.2. У.2(ОПК-2)
Составьте презентацию «Проблемы формирования валютного курса в современных условиях».
Задание 6.3.3. У.3(ОПК-2)
Подготовьте эссе на тему «Использование основных международных расчётов в международных валютно-кредитных отношениях».
Задание 6.3.4. У.4(ОПК-2)
Проанализируйте перспективы долларовых расчётов в условиях обострения международных отношений.
Задание 6.3.5. У.5(ОПК-2)
Составьте презентацию «Как валютный курс влияет на состояние национальной экономики».
Задания, направленные на формирование профессиональных навыков, владений
Задание 6.4.1. В.1 (ОПК-2)
Английский экспортер джема получает платеж в немецких марках. По какому курсу он обменяет марки на фунты стерлингов, если курсы этих валют к доллару будут такими: GBP/USD 1,6012 и USD/DEM 1,4056.
Задание 6.4.2. В 2 (ОПК-2)
Корпорация имеет закрытые валютные позиции. Какой будет величина длинной или короткой валютной позиции после покупки ею 1 млн. долл. США против немецких марок по курсу 1,8408?
Задание 6.4.3. В.3 (ОПК-2)
Обменный пункт дает котировки долларов США: USD/RUR 24,30/25,60. Один клиент продал 1000 долл., а др
|
| Поделиться: |
