Вероятность наступления рисков

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 5 из 5

Эксперты выставляли оценки по следующей системе:

0 – риск несущественный;

25 – риск скорее всего не реализуется;

50 –о наступлении события ничего определенного нельзя;

75 – риск скорее всего проявится;

100 – риск наверняка реализуется.

Проанализируйте непротиворечивость оценок экспертов.

Задача 46. Реализация проекта в бизнес-плане сопряжена с четырьмя видами рисков, распределенными по 2 группам приоритетов (табл. 116).

Риски бизнес-проекта

Оценить вероятность наступления событий, относящихся к каждому виду рисков, по балльной шкале из предыдущей задачи.

Дать общую оценку риска бизнес-проекта.

Задача 47. Реализация проекта, разработанного в бизнес-плане, сопряжена с 6 рисками, вероятность наступления которых и распределение по группам приоритета представлены в табл. 117.

Риски бизнес-проекта

Примечание. 1-й приоритет весомее о-го в о раз.

Выделить 3 наиболее существенных риска реализации проекта. Дать общую оценку риска бизнес-проекта.

28.2. ОЦЕНКА РИСКА ПРОЕКТА НА ОСНОВЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО, ФИНАНСОВОГО Vt ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА

Производственный леверидж показывает степень влияния постоянных затрат на прибыль (убытки) и изменение объема производства. Его уровень исчисляется отношением выручки от реализации за вычетом переменных затрат (или маржинального дохода) к балансовой прибыли. Производственный леверидж характеризует степень риска при снижении выручки от реализации. При высоком его значении даже незначительные спад или увеличение производства продукции приводят к существенному изменению прибыли. Следовательно, чем выше производственный леверидж, тем выше предпринимательский риск. Работать с высоким производственным левериджем могут только те предприятия, которые в состоянии обеспечить большие объемы производства и сбыта, имеют устойчивый спрос на продукцию.

Финансовый леверидж показывает взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капиталов. Это потенциальная возможность влиять на прибыль путем изменения объема и структуры собственного и заемного капиталов. Финансовый леверидж измеряется отношением балансовой прибыли к чистой прибыли.

Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по долгосрочным кредитам и займам. Незначительное изменение балансовой прибыли и рентабельности инвестированного капитала в условиях высокого финансового левериджа может привести к значительному изменению чистой прибыли, что опасно при спаде производства.

Производственно-финансовый леверидж – это обобщающий показатель, который представляет собой произведение уровней производственного и финансового левериджа. Он отражает общий риск, связанный с возможным недостатком средств для возмещения производственных расходов и финансовых издержек по обслуживанию внешнего долга. Следует отметить, что сочетание мощного операционного и финансового рычагов может оказаться губительным для предприятия, так как предпринимательский и финансовый риски взаимно умножаются, мультиплицируя неблагоприятные эффекты.

Например, производственный леверидж равен 3, финансовый – 1,25, производственно-финансовый – 3,75. Можно сделать вывод, что при сложившейся структуре издержек на предприятии и структуре источников капитала уменьшение объема производства на 1 % вызовет снижение валовой прибыли на 3 % и уменьшение чистой прибыли на 3,75 %. Каждый процент уменьшения балансовой прибыли приведет к снижению чистой прибыли на 1,25%. Используя эти данные, можно оценивать и прогнозировать производственный и финансовый риски инвестирования.

Задача 48. Оценить степень риска бизнес-проектов, опираясь на показатели производственного, финансового и производственно-финансового левериджа, по трем вариантам исходных данных.

1-й вариант:

маржинальный доход – 520 тыс. руб.;

балансовая прибыль – 250 тыс. руб.;

чистая прибыль – 144 тыс. руб.

2-й вариант:

выручка от реализации продукции, работ и услуг – 1200 тыс. руб.;

переменные издержки – 576 тыс. руб.;

балансовая прибыль – 200 тыс. руб.;

чистая прибыль – 120 тыс. руб.

3-й вариант:

прибыль от реализации продукции, работ и услуг –200 тыс. руб.;

рентабельность реализации продукции, работ и услуг – 20 %;

удельный вес условно постоянных расходов – 40 %;

балансовая прибыль – 250 тыс. руб.;

чистая прибыль – 145 тыс. руб.

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3

Приложение 4

Приложение 5

Приложение 6

Приложение 7

Приложение 8

Приложение 9

Приложение 10

Приложение 11

Приложение 12

Задача 21

Задача 22

1.18. Задача 23

1.19. Задача 34

1.20. Задача 36

/ 160 170 155 165 150 162 154 157 148 161

FV 210 220 200 220 205 210 205 210 200 210

г 10,4 10,3 10,8 10,1 10,5 10,6 10,8 10,4 10,3 10,4

1.21. Задача 37

1.22. Задача 39

1.23. Задача 40

1.24. Задача 41

Познавательные статьи:



Формы дистанционного обучения

Передача мяча двумя руками снизу

Значение правильной осанки для жизнедеятельности человека

Основные ошибки при выполнении передач мяча на месте