Совместной деятельностью. Предлагаемая классификация учитывает

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 62 из 95Следующая ⇒

существование несколько типов механизмов интеграции (рис. 11).

Первый тип механизмов использует возможности контроля, сопря-

Классификация интегрированных бизнес-групп

С точки зрения механизмов регулирования

Совместной деятельности

ИБГ, регулируемые на основе

Имущественных связей

(участия в капитале)

-|

А. ИБГ из основного и,

Дочерних обществ (классит

ческий холдинг)

Б. ИБГ на основе взаимоучастия

В капитале

IB. ИБГ, в которых централизация

Контроля достигается благодаря

Личной унии собственников

Компаний, выступающих в

Совокупности основным обществом

По отношению к остальным

Участникам группы (распределенный

холдинг)

~"

-

*

*

*

II

ИБГ, регулируемые на основе

Концентрации контроля над

Ресурсами и услугами

НА. ИБГ на основе централизованного

Снабжения и/или сбыта,

Включая выстраивание бартерных

Цепочек и давальческих схем

МБ. ИБГ, координируемые с

Помощью кредитов, страховых и

Лизинговых услуг

ИБГ на основе регувания

Доступа к информационным

Ресурюам, конкурентоспособным

И новейшим технологиям

ИГ. ИБГ, координируемые

Путем распределения получаемых

От государства льгот

III

ИБГ, регулируемые на основе добровольной централизации

Некоторых властных полномочий участниками группы

IIIA. ИБГ на основе

Кастодиальных услуг и

Доверительного управления

Акциями

Б. ИБГ с передачей ряда

Функций исполнительных

Органов (договор об

Управлении, простое товарищество)

*—

•—

IIIB. ИБГ на основе совместного

учреждения и использования

^ недостающих рыночных структур

(биржи, торговые, лизинговые,

Инвестиционные и другие

Компании)

Рис. 11. Классификация интегрированных бизнес-групп

Женные с обладанием титулами собственности объединяемых предприятий.

Второй тип — рычаги координации совместной деятельности

За счет регулирования доступа к отдельным производственным

Ресурсам. Наконец, третий тип механизмов основан на добровольной

Централизации ряда полномочий участниками группы.

К классическому холдингу относятся объединения предприятий,

Контрольный пакет формальных прав собственности которых сосредоточен

В руках материнской компании. Классическими холдингами

В российской промышленности являются «Газпром», «РАО

ЕЭС», «Связьинвест», «Норильский никель», ряд нефтяных компаний

(например, «Лукойл»). Частными случаями классических холдингов

Являются такие бизнес-фуппы, когда и «материнская», и

«дочерние» компании являются государственными унитарными

Предприятиями. Государство решением органа исполнительной власти

Передает компании, исполняющей роль «материнской», некоторые

Права собственности по отношению к «дочерним». Такие ИБГ

Создавались, в частности, в оборонных отраслях промышленности

России — примером служит АВПК «Сухой».

В рамках классических холдингов в зависимости от структуры

Активов основного общества могут быть выделены промышленные

и финансовые холдинги (доля финансовых активов превышает 50%)'.

К распределенному холдингу можно отнести такую структуру, где

роль материнской компании выполняют несколько самостоятельных

Фирм, объединенных принадлежностью или аффилированно-

Стью одному лицу или группе совместно действующих физических

лиц. К такому типу близка структура «Альфа-Групп» [10, с. 175—

185]. Пересечение директоратов играет существенную роль в

Согласовании действий партнеров по группе в ФПГ «Интеррос»,

«Нива Черноземья».

В системе взаимоучастия контрольные пакеты акций участников

Бизнес-группы распределены между ними. В такой бизнес-фуп-

Пе отсутствует материнская компания как единый центр принятия

Стратегических решений. Взаимоучастие в гипертрофированных

Масштабах наблюдалось в 1999 г. между ЗАО «ИН-КАМ», ЗАО

«КАМ-ИН» и ОАО «КАМАЗ», владевшим 100% акций этих ЗАО. В

свою очередь ЗАО «ИН-КАМ» принадлежало 31,8%, а ЗАО «КАМИН

» - 16,0% акций ОАО «КАМАЗ».

Среди второго типа объединений, где для централизации контроля

Используется регулирование доступа к отдельным производственным

Ресурсам, бизнес-группы вокруг компаний, обеспечивающих

Сбыт продукции, снабжение дефицитными ресурсами. Для ряда

Предприятий текстильной промышленности координирующие

Функции выполняют компании, осуществляющие поставки хлопка.

Примеры такого рода интеграции встречаются среди официально

Зарегистрированных финансово-промышленных групп. Одним

Из основных средств централизованного контроля в ФПГ «Ин-

Тербаренц» служит внутригрупповое распределение квот на вылов

Морских биоресурсов.

К бизнес-группам на основе регулирования доступа к производственным

Ресурсам можно отнести и те, которые объединяют натуральные

Расчеты между предприятиями — бартер, вексельно-за-

Четные схемы, давальческие контракты. В общем случае контроль

над группой может концентрироваться в руках разных ее участников:

Производителя наиболее ликвидной продукции в бартерных

Расчетах, поставщика исходного сырья в давальческих контрактах,

Организатора вексельно-зачетных схем. Иллюстрацией последней

Ситуации может служить Ассоциация делового сотрудничества «Вол-

Гопромгаз». В основе ее деятельности — осуществление расчетов за

Газ и электроэнергию в Самарской области. Благодаря этому Ассоциация

Контролирует цепочки поставок и расчетов химических

И металлургических предприятий области.

Объединения, основанные на финансово-инвестиционных (кредитных,

Страховых и лизинговых) услугах, чаще всего создаются вокруг

Банков. Так, Инкомбанк в свое время интегрировал вокруг себя

Промышленные предприятия с помощью не инструментов собственности,

А кредитов и привлечения инвестиционных ресурсов.

В числе предприятий, входивших в сферу влияния Инкомбанка, —

ФПГ «Морская техника», ОКБ им. Сухого, Магнитогорский металлургический

Комбинат. Северная верфь. Балтийский завод. Во

Всех этих предприятиях Инкомбанк не имел контрольного, а чаще

Всего — и блокирующего пакета, а интегрировал их благодаря использованию

Банковских механизмов. Сочетание кредитных и сбытовых

Механизмов интеграции наблюдается при факторинговых

Операциях банка.

Бизнес-группы на основе регулирования доступа к информационным

Ресурсам, конкурентоспособным и новейшим технологиям пока

Не получили широкого распространения в российской экономике.

Они выйдут на первый план при активизации в ней инноваций.

Тем не менее, весомым фактором формирования ряда ФПГ в оборонной

Сфере является кооперация в сфере НИОКР. Наглядным

примером объединения вокруг конкурентоспособной технологии

Является система франчайзинга.

С определенными надеждами на обеспечение регулируемости

Развития бизнес-групп с помощью внутригруппового распределения

Получаемых от государства льгот создавалась часть официальных

ФПГ. Такие ожидания в целом не оправдались. В качестве частного

Случая рассматриваемого механизма интеграции выступает

Использование госзаказов в качестве рычага эффективной реструктуризации

высокотехнологичных производств [7, с. 7—18].

Третий тип объединений — на основе добровольной централизации

Некоторых властных полномочий — в определенной мере

Использует инструменты первых двух типов бизнес-фупп.

Механизм добровольной передачи пакетов акций в доверительное

Управление практикует государство. В частности, пакеты акций нескольких

Десятков компаний были переданы им в управление АО

«Роснефть». Намечалось, что доверительное управление государственными

Пакетами акций усилит влияние центральных компаний

ФПГ на своих партнеров по группе. На практике этой льготой

Смог воспользоваться весьма узкий круг ФПГ. К передаче пакетов

Акций в доверительное управление прибегают и частные владельцы.

Так, в управление «Кузбассэнерго» был передан 12%-ный пакет

Акций «Кузбассразрезугля», принадлежащий компании «МИКОМ»

(«Металлургическая инвестиционная компания») [23].

Объединение на основе передачи ряда функций исполнительных

Органов происходит при формировании простого товарищества. Определенные

Познавательные статьи:



Психологические особенности спортивного соревнования

Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации

Занятость населения и рынок труда

Социальный статус семьи и её типология