Оценка ожидаемого экономического эффекта от создания фирмы

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 6Следующая ⇒

Термины и определения:

Экономический эффект – это экономический (финансовый), абсолютный результат осуществления конкретного мероприятия, управленческого, технического, технологического, организационного решения, их совокупности или результата функционирования хозяйства страны в целом, отдельной отрасли, организации (предприятия), который может быть выражен показателями абсолютного прироста (роста) таких показателей, как национальный доход или прибыль, а также показателями снижения затрат или уменьшения потребности в ресурсах.

Экономическая эффективность – это относительный показатель, получаемый в результате сравнения экономического эффекта с затратами (ресурсами), которые необходимо затратить для получения эффекта.

Основные формулы и расчеты:

Оценка экономического эффекта создания предприятия производится на основе показателя «чистая текущая стоимость» (NеtPresentValue – NPV), расчет которого производится по следующей формуле:

NPV = – I 0+ ,

где I 0– начальные инвестиции в проект; NCF t (NetCashFlow) – чистый денежный поток, получаемый от проекта в интервале времени t; R – ставка дисконтирования (приведения денежных потоков к единому моменту времени), принятая для оцениваемого проекта; T – продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта).

В курсовой работе начальные инвестиции в проект определяются как величина капитальных вложений собственных средств участников проекта в создаваемое предприятие Ксоб.

Продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта) принимается равной пяти годам (Т = 5 лет), а в качестве интервала инвестиционного периода принимается год.

Чистый денежный потокNCF t в конце каждого года оценивается по величине чистой прибыли, получаемой предприятием в результате производственно-хозяйственной деятельности, и сумме амортизационных отчислений на основные средства, находящиеся в собственности предприятия.

В случае формирования начального капитала с привлечением заемных средств:

получение предприятием кредита в момент t = 0 представляет собой поступление средств в этот период в размере Кри включается во входной поток денежных средств;

полученный кредит Кр добавляется к собственному капиталу Ксоби вместе с ним образует поток платежей предприятия для приобретения основных и оборотных средств в период t = 0: I 0= Ксоб+ Кр;

чистый денежный поток в момент t = 0:

NCF0= – I 0+ Кр= – Ксоб;

в конце первого года деятельности предприятие выплачивает из чистой прибыли кредит Кр (процент за кредит, используемый для покупки основных средств Ркр.о.с, и процент за кредит, используемый для пополнения оборотных средств Ркр.об, уменьшают на соответствующую величину размер чистой прибыли), что уменьшает чистый денежный поток в период t = 1 на величину Кр.

По окончании инвестиционного периода (в конце пятого года) чистый денежный поток увеличивается за счет следующих факторов:

первоначальная стоимость основных средств не будет амортизирована полностью и основные средства могут быть проданы по остаточной стоимости (Кост);

освобождается капитал, вложенный в оборотные средства (Коб). В этом случае чистый денежный поток по годам инвестиционного периода t определяется следующими выражениями:

NCF1 = Пч1 + Рам– Кр для t = 1;

NCF t = Пч t + Рам для t = 2, 3, 4;

NCF5 = Пч5 + Рам+ Кост+ Кобдля t = 5,

где Рам = (Кн.аНа.н +Ко.собНа.о +Кп.собНа.п) / 100;

Кост = Ко.ост+ Кп.ост;

Ко.ост= Ко.соб(1 – Т · На.о/100);

Кп.ост= Кп.соб(1 – Т · На.п/100).

Дисконтирование денежных потоков производится по ставке R, значение которой приведено в справочной табл. 1.

С учетом принятых обозначений расчет экономического эффекта создания предприятия производится по формуле

NPV = – Ксоб+ (Пч t + Рам) / (1 + R) t + .

Если предприятие создается с привлечением только собственных средств (кредиты отсутствуют), то с учетом принятых в курсовой работе допущений можно считать, что чистая прибыль предприятия будет величиной постоянной в течение всего инвестиционного периода. В этом случае выражение для определения экономического эффекта принимает следующий вид:

NPV = – Ксоб+ (Пч t + Рам) .

Рам = 20 000*20/100 + 1 909 440*10/100 + 3 427 200*4/100 = 352 032 руб.

Ко.ост= 1 909 440*(1 – 5*10/100) =954 720руб.

Кп.ост= 3 427 200*(1 – 5*4/100) = 2 741760руб.

Кост = 954 720 + 2 741760 = 3 696 480руб.

Если в результате расчета экономического эффекта значение NPV > 0, то это свидетельствует о том, что средства учредителей, позволяют получить доход больший, чем доход от вложения этих средств на депозитный счет в банк либо в государственные ценные бумаги, а значит, создание нового предприятия является экономически выгодным.

Если спроектированный вариант организации нового предприятия не позволяет получить положительный эффект, то следует проанализировать отдельные решения, принятые на предыдущих этапах выполнения работы. В частности, рекомендуется пересмотреть состав начального капитала, изменить соотношение приобретаемого в собственность и арендуемого имущества, отказаться от кредита, по возможности сократить численность вспомогательного и административно-управленческого персонала, рассмотреть влияние сменности работы предприятия на себестоимость производимой продукции, и т. п. Основные показатели деятельности предприятия (таблица 15).

Основные показатели деятельности предприятия (таблица 15)

Познавательные статьи:



Как правильно слушать собеседника

Типичные ошибки при выполнении бросков в баскетболе

Принятие христианства на Руси и его значение

Средства массовой информации США