Инструменты и виды кредитно-денежной (монетарной) политики

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 4

Для стимулирования и сдерживания экономики и используются следующие инструменты монетарной политики: 1. Норма обязательных резервов влияет на: изменение денежной массы из-за процесса банковской мультипликации; на возможность кредитования. Инструмент используется редко, т.к. воздействует на денежную систему по двум вышеуказанным направлениям. Применялся в развитых странах в периоды кризиса 1975г., 2008г. В сторону снижения для поддержки коммерческих банков. 2. Учетная ставка или ставка рефинансирования. Ставка, под которую центробанк может давать кредиты коммерческим банкам. Нацбанк кредитует коммерческие банки в редких случаях, выступая кредитором последней инстанции. При этом оценивается значимость функционирования данного коммерческого банка для экономики и причины кризиса в банке. При этом ставка рефинансирования выступает основным индикатором для формирования всех остальных ставок при кредитовании в экономике, т.е. коммерческие банки повышают свои ставки, если растет ставка рефинансирования, т.к. это свидетельствует об ужесточении монетарной политике государства. 3. Операции на открытом рынке являются наиболее часто используемыми и эффективными для большинства стран. Для стимулирования экономики центробанк может покупать ценные бумаги у коммерческих банков, фирм, населения (домхоз). Это связано с обратной зависимостью между ценой и доходностью ценных бумаг. Виды монетарной политики: стимулирующая (снижение нормы обязательных резервов, снижение ставки рефинансирования, покупка нацбанком ценных бумаг); сдерживающая (повышение нормы обязательных резервов, повышение ставки рефинансирования, продажа нацбанком ценных бумаг). Эти 2 вида монетарной политики направлены на сглаживание фаз экономического цикла путем изменения предложения денежной массы.

Общая характеристика модели IS-LM

Модель IS-LM базируется на кейнсианской модели, сохраняет все ее предпосылки и характеризует совместное равновесие на товарном и денежном рынках. Кривая IS (инвестиции-сбережения) описывает состояние товарного рынка и отражает сочетание рыночной ставки процента (r) и уровень дохода (y). Отличается от кейнсианской модели тем, что инвестиции зависят от ставки процента. IS – совокупность всех сочетаний r и y, при которых на товарном рынке возможно равновесие. LM (ликвидность-деньги) характеризует равновесие на денежном рынке, которое существует, когда спрос на деньги равен предложению на деньги. Линия LM – совокупность сочетаний r и y, при которых на денежном рынке возможно равновесие. Пересечение линий IS и LM дает единственное сочетание r и y, при котором обеспечивается одновременное равновесие в закрытой экономике. Модель IS-LM позволяет: показать взаимосвязь и взаимозависимость товарного и денежного рынков; выявить факторы. Влияющие на установление равновесия как на каждом из рынков в раздельности, так установление их одновременного равновесия; проанализировать эффективность фискальной и монетарной политики.

Функция IS: зависимость инвестиций от реальной процентной ставки

В реальной экономике действует множество процентных ставок в зависимости от сроков и других условий кредитования, поэтому в качестве r в макроэкономике принимается средняя реальная процентная ставка, обычно взвешенная по сумме капитализации. Величина спроса бизнеса на инвестиционные товары зависит от текущей процентной ставки в финансовой системе и от эффективности использования капитала (от рентабельности инвестиционных расходов). В макроэкономике инвестиционную функцию обычно выражают линейной зависимостью I = C – dr, где d – чувствительность инвестиций к изменению процентной ставки, C – автономные инвестиции.

Механизм формирования равновесия на товарном рынке при изменяющейся процентной ставке вывод функции IS

R

Рис. 9.2,c Функция дохода от ставки процента (кривая IS)

Y2

Y1

Y

Рис. 9.2,а Функция инвестиций от ставки процента

R2

R1

R

I(R2)

I(R1)

I

R2

R1

E=C(Y-T)+I(R2)+G+Xn

E=C(Y-T)+I(R1)+G+Xn

45°

Рис. 9.2,б Кейнсианский крест (функция дохода от инвестиций

E

Y1

Y2

Y

Y=E

IS

Алгебраический вывод кривой IS

Y = E = C + I + G

Y = a + b(Y – T) + C – dr + G

Yis = (a – bT + C – dr + G)/(1 – b)

Yis = (a – bT + C + G)/(1 – b) – dr/(1 – b)

Для всех точек, лежащих правее линии IS, например т.А, существует избыточное предложение. Для всех точек, лежащих левее линии IS, например т.В, существует избыточный спрос. Сдвиг линии IS происходит из-за изменения любого из компонентов автономных расходов с учетом мультипликатора. Наклон IS зависит от d (инвестиции и изменение процентной ставки) и от мультипликатора.

Последствия изменений в спросе на деньги и в предложении денег на параметры равновесия на денежном рынке: вывод функции LM

Равновесие в экономике в целом характеризуется одновременным равновесием на товарном и денежном рынках, т.е. существует такая комбинация r и Y, при которой возможноравновесие, т.е. спрос на деньги равен предложению. Спрос на деньги можно разделить на трансакционный спрос (для совершения сделок) и спекулятивный спрос на деньги как на финансовый актив. Точки, лежащие правее функции LM, характеризуются превышением предложения над спросом на денежном рынке, если точка лежит левее, то спрос превышает предложение.

Познавательные статьи:



Техника прыжка в длину с разбега

Тактические действия в защите

История Олимпийских игр

История развития права интеллектуальной собственности