Векселя как объект инвестиций

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 3 из 6Следующая ⇒

Вексель - безусловное письменное долговое обязательство указанного в векселе лица оплатить предъявителю векселя определенную сумму в

установленные сроки.

В классическом варианте вексель выступает как документально оформление кредита (задолженности) и в этом качестве используется в расчетах. В России существует два способа использования векселей:

- применение векселей в расчетах как эквивалент денег при их дефиците;

- использование процентных векселей как депозитных сертификатов,
для оптимизации налогов при кредитно-депозитных операциях.

Векселя широко применяются на практике, однако, являясь неэмиссионными ценными бумагами, они чрезвычайно трудно поддаются учету и оценке.

Рыночная стоимость векселей определяется в зависимости от их вида, надежности эмитента, срока обращения, ликвидности, доходности. Оцен­ка векселей включает обязательную котировку на биржах. Одними из основных финансовых инструментов и активных платежных средств современного фондового рынка России являются финансовые векселя, которые  имеют значительную курсовую доходность.

Основными свойствами векселей, обеспечивающих их высокую доходность и ликвидность по сравнению с другими ценными бумагами, являются высокая конвертируемость, возможность передаваться по индоссаменту, отсутствие государственной регистрации и необходимости разработки проспекта эмиссии.

По российскому законодательству по срокам платежа векселя могут быть:

-   оплачиваемые по предъявлении;

-   оплачиваемые через какой-то срок от времени предъявления или составления;

-   оплачиваемые на определенную дату.

Таблица 1

Основные виды векселей

Цена процентного векселя исчисляется на основе финансового года 360 дней по формуле:

N - номинал облигации
Т - число дней до погашения облигации
rv - процентная ставка по векселю
r - требуемая инвестором норма доходности, предъявляемая к ценным бумагам данного вида (процентный вексель).

Пример: определим цену векселя.

Вексель номиналом 50 000 руб. по которому начисляется 14% годовых, предъявлен к оплате через 90 дней со дня начисления процентов. Определить цену векселя, если требуемая инвестором норма доходности составляет 11% годовых.

Решение:

Акции как объект инвестиций

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и
закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли в виде
дивидендов, а также на участие в управлении акционерным обществом.

Акции не относятся к ценным бумагам с фиксированным доходом, исключением являются привилегированные акции, которые дают фиксированный доход независимо от прибыли, полученной акционерным обществом, а при его ликвидации средства, вложенные в привилегированные акции, возмещаются по номиналу в первоочередном порядке.

В результате отсутствия гарантированного дохода эффективность операций с обыкновенными акциями может быть прогнозируема лишь условно. Поэтому риск инвестора, вложившего свой капитал в обыкновенные акции, выше, чем риск вложения в облигации или привилегированные акции. При этом под риском понимается неопределенность в получении будущих доходов, т.е. возможность возникновения убытков или получения недостаточных доходов, размеры которых ниже прогнозируемых.

Величина получаемых дивидендов, а также разница в цене покупки и продажи являются двумя составляющими, которые определяют доход по
акциям.

Инвестиционная привлекательность акций связана с возможным ростом их курсовой стоимости, получением дивидендов, обеспечением имущественных и неимущественных прав.

Познавательные статьи:



Как правильно слушать собеседника

Типичные ошибки при выполнении бросков в баскетболе

Принятие христианства на Руси и его значение

Средства массовой информации США