Оценка и анализ эффективности ссудо-заемных операций.

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 7Следующая ⇒

Оценка и анализ эффективности ссудо-заемных операций базируют-

ся на финансовых расчетах, в основе которых заложены различные схемы и методы начисления процентов. Эти расчеты многообразны, ввиду вариабельности условий финансовых контрактов в отношении частоты и способов начисления, а также предоставления и погашения ссуд.

Предоставляя свои денежные средства в долг, их владелец получает определенный доход в виде процентов, начисленных по некоторому алгоритму в течение определенного промежутка времени.

Результат сложения первоначальной суммы денежных средств и начисленной суммы процентов называется наращенной суммой.

Проценты, начисление которых осуществляется за фиксированный промежуток времени (год, полугодие, квартал, месяц, день) называются дискретными.

Известны две основные схемы дискретного начисления: схема простых и схема сложных процентов.

Схема начисления по простым процентам сводится к тому, что проценты начисляются в течение всего срока ссуды на первоначальную суму денежных средств. Таким образом схема простых процентов предполагает неизменность базы, с которой происходит начисление.

При расчете суммы простого процента используется следующая формула:

I = P х n х r,

где I – общая сумма процента за весь период начисления;

Р – первоначальная сумма денежных средств;

n – количество периода начисления, в годах;

r – процентная ставка, выраженная десятичной дробью.

В этом случае наращенная сумма денежных средств (S) с учетом начисленной суммы процента определяется по формуле:

S = P + I =P x (1+n x r)

Схема начисления по сложным процентам заключается в том, что в первом периоде начисление производится на первоначальную сумму денежных средств, затем она суммируется с начисленными процентами и в каждом последующем периоде проценты начисляются на уже наращенную сумму. Таким образом для начисления процентов постоянно меняется база.

При расчете наращенной суммы денежных средств по сложным процентам используется следующая формула:

,

где S_c – наращенная сумма денежных средств по сложным процентам.

Соответственно сумма сложного процента (I_с) в этом случае определяется по формуле:

I_c =S_c – P

При проведении финансовых операций чрезвычайно важно знать как же соотносятся величины S и S_c. Все зависит от величины n. При 0<n<1 S>S_c, при n>1 S<S_c.

Графически взаимосвязь S и S_c.можно представить следующим образом (рис.1).

S_c

S

1 Периоды начисления

Рис. 1.

Таким образом, в случае ежегодного начисления процентов для лица представляющего денежные средства в долг:

· более выгодной является схема простых процентов, если срок ссуды менее одного года (проценты начисляются однократно в конце периода)

· более выгодной является схема сложных процентов, если срок ссуды превышает один год (проценты начисляются ежегодно).

· обе схемы дают одинаковые результаты при продолжительности периода один год и однократном начислении процентов.

При использовании простых процентов, когда срок ссуды не равен целому числу лет, периода начисления процентов выражают дробным числом, т.е. как отношение числа дней, на которое представили ссуду к числу дней в году:

,

где t – число дней, на которое предоставили ссуду;

Т – число дней в году.

В этом случае наращенная сумма денежных средств определяется по формуле:

Для наглядности данную формулу можно записать следующим образом

,

где дробь r/T представляет собой дневную ставку, а произведение t x r/T – ставку за t дней.

В ряде стран для удобства вычислений год делится на 12 месяцев по 30 дней в каждом, т. е. продолжительность года (Т) принимается равной 360 дней. Это так называемая «германская практика». Проценты рассчитанные с временной базой 360 дней называются обыкновенными.

Существует «французская практика», когда продолжительность года принимается равной Т=360 дней, а продолжительность месяцев соответствует календарному исчислению. И, наконец, в ряде стран используется «английская практика», учитывающая продолжительность года в 365 дней, а продолжительность месяцев – в днях, также соответствующих календарному исчислению, как и при использовании «французской практики», т.е. 28, 29, 30 и 31 дней.

В этой связи различают три метода процентных расчетов, которые зависят от выбранного периода начисления;

1. Точные проценты с точным числом дней ссуды («английская практика»).

При этом методе определяется фактическое число дней (t) между двумя датами (датой получения и погашения ссуды), продолжительность ссуды принимается равной Т = 365/366 дней.

Для упрощения процедуры расчета точного числа дней пользуются специальными таблицами, в которых все дни в году последовательно пронумерованы. Продолжительность ссудо-заемной операции определяется вычитанием номера первого дня из номера последнего дня (приложение 1).

2. Обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды («французская практика»), величина t рассчитывается, как и в предыдущем случае, продолжительность года принимается равной Т = 360 дней.

3. Обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды («германская практика»); величина t определяется количеством месяцев по 30 дней в каждом, начисленная с момента выдачи ссуды и до момента ее погашения, и точным числом дней ссуды в неполном месяце, продолжительность года

Т = 360 дней.

В практическом смысле эффект от выбора того или иного способа зависит от значительности суммы, фигурирующей в процессе финансовой операции. Но и так ясно, что использование обыкновенных процентов с точным числом дней ссуды, как правило, дает большой результат.

Определяя продолжительность ссудо-заемной операции, принято день выдачи и день погашения ссуды считать за один день.

Нередко в контрактах на получение ссуды оговаривается величина годового процента и количество периодов начисления процентов. В этом случае расчет ведется по формуле сложных процентов по подпериодам и по ставке, равной пропорциональной доле исходной годовой ставки по формуле:

где - r – годовая процентная ставка

m – количество начислений в году

n – количество лет.

Познавательные статьи:



Формы дистанционного обучения

Передача мяча двумя руками снизу

Значение правильной осанки для жизнедеятельности человека

Основные ошибки при выполнении передач мяча на месте