Анализ рентабельности деятельности ооо «альянс»

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 9 из 12Следующая ⇒

Экономическая эффективность деятельности предприятий выражается показателями рентабельности (доходности). В общем виде показатель экономической эффективности выражается формулой:

Экономический эффект (прибыль)

Ээ = ­ х100% (6)

Ресурсы или затраты

Для расчета числителя формулы используются показатели прибыли: валовой, от реализации продукции, прибыли до налогообложения и чистой прибыли. В знаменателе формулы берутся ресурсы (инвестиции), имущество (активы), себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг).

На практике следует различать показатели экономической и финансовой рентабельности.

Экономическая рентабельность — параметр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане инвестиционного или инновационного проекта (программы).

Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.

Рассмотрим основные виды рентабельности:

1. Рентабельность продаж (Р_п) показывает величину прибыли от продаж, приходящейся на один рубль выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг, и определяется:

Р_п=П_п/В_р*100, (7)

Где:

П_п – прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг;

В_р - выручка.

2. Общая рентабельность продаж (Р_оп) показывает, сколько прибыли до налогообложения приходится на рубль объема продаж (выручки):

Р_оп=П_дно/В*100, (8)

Где:

П_дно – прибыль до налогообложения;

В – выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг.

3. Рентабельность реализованной продукции (Р_рп) показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат и определяется:

Р_рп=П_р/С_рп*100, (9)

Где:

П_р – прибыль от реализации товаров;

С_рп – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

4. Рентабельность собственного капитала (Р_ск) показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала, и рассчитывается:

Р_ск=ЧП/СК_ср*100, (10)

Где:

ЧП – чистая прибыль;

СК_ср – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

5. Рентабельность активов (имущества) предприятия подразделяется на:

5.1. Рентабельность совокупных активов или рентабельность капитала (Р_к) отражает величину чистой прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов, и рассчитывается:

Р_к=ЧП/А_ср*100, (11)

Где:

ЧП – чистая прибыль;

А_ср – средняя стоимость совокупных активов за расчетный период.

5.2. Рентабельность внеоборотных активов (Р_воа) или фондорентабельность характеризует величину прибыли до налогообложения, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов, и находится:

Р_воа= П_дно/ВОА_ср*100, (12)

Где:

П_дно – прибыль до налогообложения;

ВОА_ср – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период.

5.3. Рентабельность оборотных активов (Р_оа) показывает величину прибыли до налогообложения, приходящейся на один рубль оборотных активов, и рассчитывается:

Р_оа= П_дно/ОА_ср*100, (13)

Где:

П_дно – прибыль до налогообложения;

ОА_ср – средняя стоимость оборотных активов за расчетный период.

5.4. Рентабельность чистого оборотного капитала (Р_чок) характеризует величину прибыли до налогообложения, приходящейся на рубль чистого оборотного капитала, и находится:

Р_чок= П_дно/ЧОК_ср*100, (14)

Где:

П_дно – прибыль до налогообложения;

ЧОК – средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период (ЧОК = оборотные активы минус краткосрочные обязательства).

6. Рентабельность производства (Р_п) отражает величину прибыли до налогообложения, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов) предприятия, и определяется:

Р_п= П_дно/(ОС_ср+МПЗ_ср)*100, (15)

Где:

П_дно – прибыль до налогообложения;

ОС_ср – средняя стоимость основных средств за расчетный период;

МПЗ_ср – средняя стоимость материально-производственных запасов за расчетный период.

7. Рентабельность инвестиций (Р_и) или перманентного капитала отражает величину чистой прибыли, приходящийся на рубль инвестиций, и находится:

Р_и=ЧП/И_ср*100, (16)

Где:

ЧП – чистая прибыль за расчетный период;

И_ср – средняя стоимость инвестиций за расчетный период (Сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств)[21].

Рассчитаем основные показатели рентабельности за 2010-2011 гг. ООО «Альянс» на основе данных бухгалтерского баланса и формы 2 «Отчет о прибылях и убытках». Полученные данные представим в виде таблицы 7.

Таблица 7

Анализ показателей рентабельности за 2010-2011 гг.,руб.

По данным таблицы 7 можно сделать следующие выводы:

К положительным факторам можно отнести увеличение рентабельности чистого оборотного капитала на 403,37%. На увеличение данного показателя повлияло снижение среднегодовой стоимости оборотных активов на 38,5% и краткосрочных обязательств на 28,85%. Это говорит о повышении эффективности использования чистых оборотных средств.

К негативным факторам можно отнести снижение рентабельности производства на 15,36%. На уменьшение данного показателя повлияло увеличение средней стоимости основных средств на 7,79% и материально-производственных запасов на 8,86%, наряду с уменьшением прибыли до налогообложения на 57,8%. Это говорит о снижении эффективности производственной деятельности предприятия.

Рентабельность собственного капитала снизилась на 17,52%. На это повлияло увеличение среднегодовой стоимости собственного капитала на 27,27%. Это говорит об ухудшении использования собственного капитала, о снижении статуса собственников предприятия.

Рентабельность оборотных активов снизилась на 15,47%, несмотря на, уменьшение среднегодовой стоимости оборотных активов на 35,8%. На это повлияло уменьшение прибыли до налогообложения на 57,8%. В результате чего снизилась эффективность использования оборотных средств.

Фондорентабельность снизилась на 15,12%. На это повлияло снижение прибыли до налогообложения в отчетном году на 57,8%, а также увеличение внеоборотных активов на 16,18%. Это говорит о снижении эффективности использования основных фондов предприятия.

Рентабельность инвестиций уменьшилась на 10,13 коп. на каждый рубль инвестиций из-за снижения чистой прибыли на 60,11% и повышения среднегодовой стоимости инвестиций. Это говорит о снижении инвестиционной привлекательности предприятия в долгосрочной перспективе.

Рентабельность капитала снизилась на 8,88%. На это повлияло снижение активов предприятия на 1,74% и прибыли до налогообложения.

Рентабельность реализованной продукции уменьшилась на 3,94 коп. на один рубль полных затрат. Это говорит о необходимости снижения себестоимости продукции или увеличении цены на продукцию.

Рентабельность продаж и общая рентабельность продаж снизилась на 3,36% и 4,07% соответственно. Это говорит о более высоких темпах снижения прибыли до налогообложения по отношению к прибыли от продаж (57,8 и 45,56, соответственно), а также о необходимости контроля над прочими расходами.

Важным аспектом анализа рентабельности является оценка доходности объема продаж и расчет факторов, влияющих на её состояние (влияние цены продукции и её себестоимости). В этих целях необхо­димо использовать следующую аналитическую таблицу (таблица 8).

Таблица 8

Исходные данные для факторного анализа рентабельности продаж

Расчет влияния изменения цены и себестоимости продукции опре­делим методом цепных подстановок.

Р_п=П_р/В_р*100%=В_р-С/В_р, (17)

Где: Р_п – рентабельность продаж;

В_р – выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг;

С – полная себестоимость.

Р_п0=5 233 913 - 4 742 658/5 233 913*100%= +9,39%

Р_усл.1= В_р1-С₀/В_р1=4 434 603 - 4 742 658/4 434 603*100%= -6,95%

Р_п1=В_р1-С₁/В_р1=4 434 603 - 4 167 180/4 434 603*100%= +6,03%

Снижение показателя рентабельности продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим на 3,36% произошло за счет изменения следующих факторов:

- выручки от реализации

ΔР_вр=Р_усл.1-Р_п0= -6,95% - 9,39%= -16,34%

- себестоимости продукции

ΔР_с =Р_п1-Р_усл.1= +6,03% -(-6,95%)= +12,98%

Баланс факторов: -16,34%+12,98%= -3,36%

Рентабельность продаж увеличилась на 12,98% в связи снижением себестоимости на 575 478 руб., но снизилась на 3,36% в связи со снижением выручки, что является резервом роста относительного показателя прибыльности предприятия.

Одним из ключевых факторов, влияющих на эффективную экономическую деятельность предприятия – это рентабельность использования капитала.

При выборе стратегии управления капиталом (ориентация на собственные возможности или привлечение заемных средств) следует оценить риск и степень окупаемости вложенных средств.

Прежде всего необходимо определить период окупаемости собственного капитала, который показывает время, в течение которого полностью окупятся вложения:

П_ок = среднегодовая стоимость собственного капитала (18)

прибыль до налогообложения

В практике экономического анализа для более углубленного изучения факторов, оказывающих влияние на рентабельность использования капитала, широко используют трехфакторную модель Дюпона[22]:

R_к = ЧП/В_р*В/К_соб*К_соб/А, (19)

Где:

ЧП/В_р – доходность продаж,

К_соб – оборачиваемость собственного капитала,

К_соб/А – коэффициент финансовой независимости или доля собственного капитала в общей массе активов предприятия.

Используя прием удлинения, при диагностике факторов рентабельности капитала может быть получена и использована следующая модель:

R_к = ЧП/В_р*В_р/О_сс*О_сс/Д_об*Д_об/Д_з*Дз/Кз*Кз/К_заем*К_заем/К_соб*К_соб/А = abcdklmn, (20)

Где:

а=ЧП/В_р – доходность продаж, которая характеризует эффективность продаж, осуществляемых предприятием. Этот показатель отражает влияние ценовой политики и показатель объема продаж;

b = В_р/О_сс – оборачиваемость оборотных активов. Фактор показывает количество оборотов в течение отчетного года, которое совершает оборотный капитал в процессе производственно сбытовой и заготовительной деятельности. Он характеризует эффективность использования оборотных активов;

c = О_сс/Д_об - отношение стоимости оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств. Данный фактор называется коэффициентом текущей ликвидности и характеризует платежеспособность предприятия при условии реализации всех запасов и возврата дебиторской задолженности;

d = Д_об/Дз – отношение краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности. Коэффициент характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств предприятия дебиторской задолженностью, т. е. финансовую устойчивость предприятия;

k = Дз/Кз - отношение дебиторской задолженности к кредиторской, характеризует зависимость предприятия от кредиторов и дебиторов. Этот показатель также может служить оценкой защищенности предприятия от инфляции: чем меньше величина данного показателя, тем выше степень зашиты от инфляции;

l = Кз/К_заем – отношение кредиторской задолженности организации к заемному капиталу, характеризует структуру пассивов;

m = К_заем/К_соб - отношение заемного капитала к собственному капиталу. Фактор характеризует общую финансовую устойчивость деятельности предприятия. Он отражает соотношение заемных и собственных источников финансирования деятельности предприятия;

n = К_соб/А - отношение собственногокапитала к активам, показывает степень финансовой независимости предприятия[23].

Таким образом, получена восьмифакторная мультипликативная модель рентабельности использования капитала предприятия, состоящая из достаточно разносторонних и разнообразных факторов, характеризующих как степень использования капитала, так и степень финансовой устойчивости предприятия.

Практическая реализация рассмотренной восьмифакторной модели на примере ООО «Альянс» приведена в таблице 9.

Таблица 9

Результаты диагностики факторов эффективности использования капитала ООО «Альянс» за 2010-2011 гг.

Полученную факторную модель можно решить методом абсолютных разниц. Математически это выглядит так:

ΔRa=(a₁–a₀)b₀c₀d₀k₀l₀m₀n₀=(0,0581-0,0273)*5,5709*1,1545*1,8126* 0,6245*0,9973*0,6051*0,4370= -0,0590

ΔRb=a₁(b₁–b₀)c₀d₀k₀l₀m₀n₀=0,0273*(7,3526-5,5709)*1,1545*1,8126* 0,6245*0,9973*0,6051*0,4370= +0,0168

ΔRc=a₁b₁(c₁–c₀)d₀k₀l₀m₀n₀=0,0273*7,3526*(1,0417-1,1545)*1,8126* 0,6245*0,9973*0,6051*0,4370= -0,0068

ΔRd=a₁b₁c₁(d₁–d₀)k₀l₀m₀n₀=0,0273*7,3526*1,0417*(1,6660-1,8126)* 0,6245*0,9973*0,6051*0,4370= -0,0051

ΔRk=a₁b₁c₁d₁(k₁–k₀)l₀m₀n₀₌0,0273*7,3526*1,0417*1,6660*(0,6002-0,6245)*0,9973*0,6051*0,4370= -0,0022

ΔRl=a₁b₁c₁d₁k₁(l₁–l₀)m₀n₀₌0,0273*7,3526*1,0417*1,6660*0,6002*(0,9923-0,9973)*0,6051*0,4370= -0,0003

ΔRm=a₁b₁c₁d₁k₁l₁(m₁-m₀)n₀=0,0273*7,3526*1,0417*1,6660*0,6002* 0,9923*(0,3848-0,6051)*0,4370= -0,0200

ΔRn=a₁b₁c₁d₁k₁l₁m₁(n₁–n₀)=0,0273*7,3526*1,0417*1,6660*0,6002* 0,9923*0,3848*(0,5660-0,4370)= +0,0103,

где факторы с индексом «₁» относятся к отчетному году, а факторы с индексом «₀» - к базисному (предыдущему).

ΔRk = ΔRa+ ΔRb+ ΔRc+ ΔRd+ ΔRk+ ΔRl+ ΔRm+ ΔRn = -0,0590+ 0,0168+ (-0,0068)+ (-0,0051)+(-0,0022)+(-0,0003)+ (-0,0200)+ 0,0103= -0,0663

-0,0663*100%= - 6,63%, что соответствует изменению рентабельности капитала (Р_к) в табл.7, строка 18.

В результате проведенного факторного анализа наблюдается снижение эффективности использования капитала предприятия на 6,63%. О влиянии анализируемых факторов на рентабельность капитала можно сказать следующее:

Положительное влияние на рентабельность капитала оказало увеличение оборачиваемости оборотных активов, что повлекло за собой рост рентабельности капитала на 1,68%.

Увеличение коэффициента отношения собственного капитала к активам также положительно повлияло рентабельность капитала, под воздействием этого фактора она возросла на 1,03%. Т.е. наблюдается тенденция более эффективного использования собственных средств на 1,03 коп. по отношению к одному рублю совокупных активов, а также снижения в них доли заемных средств.

К негативным факторам можно отнести снижение доходности продаж, в результате рентабельность капитала снизилась на 5,9%. Это говорит о снижении эффективности продаж и резерве роста доходности капитала.

Уменьшение коэффициента отношения заемного капитала к собственному уменьшило рентабельность капитала на 2%.

В результате снижения текущей ликвидности рентабельность капитала снизилась на 0,68%. Это говорит о том, что у предприятия могут возникнуть проблемы с платежеспособностью даже при условии реализации всех запасов и возврата дебиторской задолженности.

Еще одним негативным фактором явилось снижение коэффициента отношения краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности, что снизило рентабельность на 0,51%. Это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.

Отрицательное влияние коэффициента отношения дебиторской задолженности к кредиторской задолженности составило 0,22%. Это говорит об увеличении зависимости предприятия от кредиторов.

Коэффициент отношения кредиторской задолженности предприятия к заемному капиталу также отрицательно повлиял на рентабельность -0,03%. Это говорит о перераспределении структуры пассивов в сторону заемных средств.

Выводы

Анализ финансовых результатов ООО «Альянс» показал: чистая выручка от реализации продукции снизилась на 799 310 руб., или на 15,27%, а себестоимость снизилась на 526 747 руб., или всего на 11,52%, что явилось отрицательным фактором, так как темпы снижения выручки выше темпов снижения себестоимости.

Снижение численности рабочих предприятия при снижении объемов производства (последствия финансового кризиса) привело к снижению производительности труда на 32,3 тыс.руб./чел или на 6,8%.

О снижении эффективности деятельности предприятия свидетельствует снижение рентабельности продаж на 3,4%, рентабельности издержек - на 3,6%, фондорентабельности - на 15,12%.

Отрицательным фактором, повлиявшим на прибыль о продаж, явилось снижение физического объема реализованных товаров, продукции, работ, услуг на 255 923 руб., а также рост себестоимости продукции.

Наибольшее положительное влияние на формирование прибыли до налогообложения оказала прибыль от продаж, влияние которой в 2011 г., по сравнению с 2010 г., составило + 33,6%.

Главным отрицательным фактором, повлиявшим на снижение прибыли до налогообложения, явились прочие операционные расходы, отрицательное влияние которых возросло на 38,16%. Возможно, негативное влияние оказало увеличение налога на имущество, вследствие увеличения среднегодовой стоимости основных фондов предприятия.

Налог на прибыль и иные аналогичные платежи (в данном случае штрафные санкции за несвоевременную уплату налогов) оказали негативное влияние на формирование чистой прибыли.

Рентабельность продаж увеличилась на 12,98% в связи снижением себестоимости на 575 478 руб., но снизилась на 3,36% в связи со снижением выручки, что является резервом роста относительного показателя прибыльности предприятия.

Познавательные статьи:



Техника прыжка в длину с разбега

Организация работы процедурного кабинета

Области применения синхронных машин

Оптимизация по Винеру и Калману