Проектна частина на матеріалах пат «електротермометрія»

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 6 из 7Следующая ⇒

Фінансове прогнозування – це основа для подальшого планування на підприємстві і складання фінансового бюджету. Основні вихідні дані – це прогноз продаж і відповідних витрат, а мета – розрахунок потреби у зовнішньому фінансуванні.

Розрахунок прогнозу потреби у фінансуванні наступний:

1) складання прогнозу продаж (статистичними та іншими методами);

2) складання прогнозу змінних витрат;

3) складання прогнозу інвестицій в основні і оборотні активи, які необхідні для досягнення планового обсягу продаж;

4) розрахунок потреби у зовнішньому фінансуванні і знаходження відповідних джерел з врахуванням принципу формування раціональної структури джерел засобів.

Перші кроки роблять маркетологи, решту – фінансисти.

Існує два основні методи фінансового прогнозування. Перший – бюджетний, який ґрунтується на концепції грошових потоків і зводиться до розрахунку фінансової частини бізнес-плану. Другий є простий і лаконічний – “ метод проценту від продаж” (1-ша модифікація) та “ метод формули” (2-га модифікація).

Всі розрахунки проводять на основі трьох аспектів:

1) Змінні затрати, поточні активи і поточні зобов’язання при зростанні обсягу продаж на певний відсоток збільшуються в середньому на стільки ж відсотків. Це означає, що поточні активи і пасиви будуть складати в плановому періоді такий же відсоток, як і в базовому.

2) Процент збільшення вартості основних засобів розраховується під заданий відсоток зростання обороту у відповідності з технологічними умовами бізнесу і з врахуванням наявності недовантажених основних засобів на початок періоду прогнозування, ступеня фізичного і морального спрацювання засобів виробництва.

3) Довгострокові зобов’язання і акціонерний капітал беруться в прогноз незмінними. Нерозподілений прибуток прогнозується з врахуванням норми розподілу чистого прибутку на дивіденди і чистої рентабельності реалізованої продукції: до нерозподіленого прибутку базового періоду додається прогнозований чистий прибуток (добуток прогнозованої виручки на чисту рентабельність реалізованої продукції) і віднімаються дивіденди (прогнозований чистий прибуток, помножений на норму розподілу чистого прибутку на дивіденди).

Прорахувавши це, з’ясовують, скільки пасивів не вистачає, щоб покрити необхідні активи пасивами – це і є необхідна сума додаткового зовнішнього фінансування. Аналогічний результат можна отримати, скориставшись наступною схемою:

,

де - потреба в додатковому зовнішньому фінансуванні;

- активи звітного балансу, що підлягають зміні;

- пасиви звітного балансу, що підлягають зміні;

- темп приросту виручки;

- чистий прибуток та дивіденди звітного періоду відповідно;

- виручка звітного періоду та прогнозна виручка відповідно.

Згідно з формулою потреба у зовнішньому фінансуванні є тим більшою, чим більшими є активи у базовому році, темп приросту виручки і норма розподілу чистого прибутку на дивіденди і є тим меншою, чим більшими є пасиви в базовому році і чиста рентабельність реалізованої продукції, а також прогнозна норма розподілу чистого прибутку на дивіденди.

Розрахуємо потребу в додатковому зовнішньому фінансуванні. Складемо прогнозний баланс на основі звітного за “методом проценту від продаж”.

Таблиця 3.1

Прогнозний баланс підприємства (тис. грн.)

ПДФЗ=8697,6 тис. грн.

Щоб забезпечити прогнозний обсяг продаж, необхідні нові капіталовкладення в сумі 8697,6 тис. грн. Одночасно необхідний приріст оборотних активів повинен скласти 2655,4 тис. грн. Приріст поточних зобов’язань 2253,0 тис. грн. і нерозподіленого прибутку 2706,2 тис. грн. не в змозі покрити зростання довго- і короткострокових фінансових потреб в розмірі 8697,6 тис. грн. Утворюється дефіцит в сумі 62814,0-54116,4=8697,6 тис. грн.

Розрахунок потреби в короткостроковому кредиті.

Розрахунок потреби в короткостроковому кредиті проводять у наступній послідовності:

1. Розрахувати величину власного оборотного капіталу (ВОК).

2. Розрахувати поточні фінансові потреби:

,

де - поточні фінансові потреби підприємства;

- загальний обсяг запасів підприємства (виробничі запаси, запаси готової продукції, запаси товарів на складі, незавершене виробництво);

- дебіторська заборгованість;

- кредиторська заборгованість.

3. З метою розрахунку дефіциту чи надлишку грошових засобів визначають потенційний надлишок чи дефіцит грошових засобів.

Потенційний надлишок (дефіцит) грошових засобів визначається, як різниця між власним оборотним капіталом та поточними фінансовими потребами. У випадку, коли отриманий результат від’ємний, це свідчить про потребу в короткостроковому кредиті.

4. До суми потенційного надлишку додати вже існуючі кредити і визначити необхідну суму короткострокового кредиту (реальний надлишок (дефіцит) грошових коштів).

Реальний надлишок (дефіцит) грошових коштів розраховують за формулою:

,

де - реальний надлишок (дефіцит) грошових коштів;

- потенційний надлишок (дефіцит) грошових коштів;

- заборгованість по короткострокових кредитах;

- короткострокові фінансові вкладення.

Розрахунок потреби в короткостроковому кредиті:

ВОК=2А– 4П=15379,0-5000,0 =10379,0 (тис. грн.)

ПФП=З+ДЗ– КЗ=10956,0+3403,0–2134,0 =12225,0 (тис. грн.)

ПН(Д)гк=ВОК-ПФП=10379,0–12225,0 = – 1846,0 (тис. грн.)

РН(Д)гк=ПН(Д)гк+ЗК–ПФІ= – 1550,0 (тис. грн.)

Розрахунок приросту до чистої рентабельності власних засобів, що отримуються за розрахунок використання залучених засобів, тобто силу дії ефекту фінансового важеля, проводять наступним чином:

де n – ставка оподаткування (0,25);

ЕР – економічна рентабельність активів;

– середньозважена ставка процента за кредит;

ВЗ – власні засоби;

ПЗ – позикові засоби;

(ЕР- ) – диференціал фінансового важеля, %;

ПЗ/ВЗ – плече фінансового важеля.

Економічну рентабельність активів розраховують за формулою:

де НРЕІ – НЕТТО – результат експлуатації інвестицій;

Активи – сума активів підприємства згідно з аналітичним балансом.

Таблиця 3.2

Розрахунок ефекту фінансового важеля

Оскільки диференціал фінансового важеля у плановому періоді є < 0 (-24,46), то кредит видавати недоцільно (підприємство не може розрахуватися за кредитом).

Познавательные статьи:



Коммуникативные барьеры и пути их преодоления

Рынок недвижимости. Сущность недвижимости

Решение задач с использованием генеалогического метода

История происхождения и развития детской игры