К выполнению индивидуальной работы по

↑

▷ Содержание

Стр 1 из 5Следующая ⇒

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Казанский государственный архитектурно-строительный университет

Кафедра экономики и предпринимательства

в строительстве

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

К выполнению индивидуальной работы по

дисциплине “Финансы и кредит”

Казань - 2010

Составитель Л.Ш. Гимадиева

УДК 336 (075.8)

Методические указания к выполнению индивидуальной работы по курсу «Финансы и кредит» для студ спец. 080502 / Каз. гос. арх.-стр. универс-т.; Сост. Л.Ш. Гимадиева. Казань, 2010. — 27с.

Табл.9, Библ. 19

Рецензент:

Начальник управления кредитования и

клиентского сервиса АКБ «Заречье» Монетова Е.М.

© Казанский государственный
архитектурно-строительный
университет, 2010 г.

Введение

Наличие источников финансирования инвестиций в настоящее время является одной из главных проблем в инвестиционной деятельности.

В постановлении Правительства РФ от 21 марта 1994 г. №220 “Об утверждении Временного положения о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории РФ” сказано, что капитальные вложения могут финансироваться за счет:

· собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, амортизационных отчислений, денежных накоплений и сбережений граждан и юридических лиц, средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и других средств);

· заемных финансовых средств инвесторов или переданных им средств (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

· привлеченных финансовых средств инвестора (средств, получаемых от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

· финансовых средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

· средств внебюджетных фондов;

· средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной основе, средств бюджетов субъектов Российской Федерации;

· средств иностранных инвесторов.

Финансирование капитальных вложений может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников.

В индивидуальной работе по теме “Финансирование инвестиций” студент выполняет следующие разделы:

1. Определение стоимости каждого источника средств в общей сумме финансирования и определение средней цены капитала.

2. Определение оптимального варианта структуры авансированного капитала.

3. Определение погасительной суммы кредита с предоставлением графика платежей (тремя методами).

4. Раскрытие темы (согласно индивидуальному заданию, данному в Приложении 2).

Определение стоимости каждого источника средств

В общей сумме финансирования.

Пример.

Для развития предприятия необходима сумма — 2706,8 тыс. руб. Необходимо найти оптимальный вариант структуры авансированного капитала. Возможны собственные и заемные источники финансирования производственного развития.

Исходные данные:

1.Месячный уровень инфляции — 1%

2.Доля капитала, привлекаемого через:

2.1.привилегированные акции — 26,3%;

2.2.обыкновенные акции — 18,4%;

2.3. долгосрочные кредиты — 6,0%;

2.4. краткосрочные кредиты — 45,8%;

2.5. облигации — 3,5%.

3.Дивиденды:

3.1. по привилегированным акциям — 0,8;

3.2. по обыкновенным акциям — 2,7.

4. Процент за пользование долгосрочным кредитом — 42%.

5. Процент за пользование краткосрочным кредитом — 36%.

6. Проценты по облигациям —12%.

7. Вариант I: сокращение доли краткосрочных кредитов на 20%, ведет к увеличению обыкновенных акций.

8. Вариант II: увеличение доли облигаций на 25%, ведет к снижению доли привилегированных акций.

9. Вариант III: Отсутствие долгосрочных кредитов ведет к увеличению краткосрочных кредитов.

10. Срок пользования краткосрочным кредитом: 300 дней.

Решение.

Цена капитала, привлекаемого через размещение привилегированных акций (по формуле 1):

Ц_{прив.акц} = = 0,11%.

Цена капитала, привлекаемого через размещение обыкновенных акций (по формуле 2):

Ц_{обык.акц} = = 0,54%.

Цена долгосрочного кредита (по формуле 6):

Ц_{долг.кред} = = 25,86%.

Цена краткосрочного кредита (по формуле 5):

Ц_{кред.кр.} = = 2,9%.

Цена ресурсов, мобилизованных путем размещения облигаций (по формуле 4):

Ц_{кап.облиг} = = 12,672%.

Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций (по формуле 3):

,

где: 58,83; 41,17 — доля привилегированных и обыкновенных акций в стоимости собственного капитала.

Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций (по формуле 7):

,

где: 10,8; 82,8; 6,3 – доля долгосрочного, краткосрочного кредитов, облигаций в стоимости заемного капитала.

Цена всего инвестируемого капитала (собственного и заемного) (по формуле 8):

,

где: 44,7; 55,3 – доля собственного и заемного капиталов в общей стоимости капитала.

Таблица 4

Расчет цены капитала

2. Определение оптимального варианта структуры

Авансированного капитала

В современных условиях у предприятия появляются возможности выбора наиболее рациональных и выгодных источников финансирования.

Исходя из учебного характера, структуру оптимального варианта авансированного капитала принимают по трем вариантам. Изменения доли источников финансирования приведены в Приложении 1.

Вариант 1: Сокращение доли краткосрочных кредитов на 20% в общей сумме финансирования ведет к увеличению доли обыкновенных акций.

Цена капитала, привлекаемого через размещение обыкновенных акций (по формуле 2):

Вариант 2: увеличение доли облигаций на 25% в общей сумме финансирования ведет к снижению доли привилегированных акций.

Цена капитала привлекаемого через размещение привилегированных акций (по формуле 1):

Ц_{прив.акц.} = = 0,12%.

Цена ресурсов, мобилизованных путем размещения облигаций (по формуле 4):

Ц_облиг= =10,1%.

Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций (по формуле 3):

.

Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций (по формуле 7):

.

Цена всего инвестируемого капитала (собственного и заемного) (по формуле 8):

.

Результаты расчетов заносятся в таблицу 4.

Таблица 4

2-й вариант расчета

Вариант 3: Отсутствие долгосрочных кредитов ведет к увеличению доли краткосрочных кредитов в общей сумме финансирования.

Цена краткосрочного кредита (по формуле 5):

Ц_{кр.кред .}= = 2,57%.

Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций (по формуле 3):

.

Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций (по формуле 7):

.

Цена всего инвестируемого капитала (собственного и заемного) (по формуле 8):

.

Результаты расчетов заносятся в таблицу 5.

Таблица 5

3-й вариант расчета

Результаты всех вариантов исследований заносятся в таблицу 6.

Таблица 6

Определение оптимального варианта структуры авансированного

капитала (%)

Вывод: Согласно проведенным расчетам по 4 вариантам наиболее оптимальным является вариант, у которого отсутствуют долгосрочные кредиты — вариант 4, т.к. средняя цена капитала в данном варианте минимальна —1,9%.

Таблица 8

План погашения долга

С уплатой процентов

Количество выплат принимают целочисленным значением, а расчетное число в месяце — 30 дней. Текущее значение суммы долга будет после очередной выплаты уменьшаться и, следовательно, будет уменьшаться сумма процентов, начисляемых на очередном интервале.

Методика расчета следующая:

1. Определение суммы основного долга по формуле:

. (18)

2. Определение ежемесячной платы за кредит по формулам:

Размер платы в конце первого месяца:

, (19)

в конце второго месяца:

, (20)

в конце третьего месяца:

, (21)

и т.д.

3. Определение ежемесячного платежа по формуле:

R =I+G. (22)

4. Определение суммы кредита, оставшейся после вычета суммы основного долга:

Dост =D — G. (23)

5. Определение общей величины всех выплат за пользование кредитом определяется по формуле 11.

Произведем расчеты для краткосрочного кредита, выдаваемого на 300 дней.

Сумма основного долга (по формуле 18):

тыс.руб.

Ежемесячные платы за кредит (по формулам 19-21):

В конце первого месяца:

тыс.руб.,

в конце второго месяца:

тыс.руб.,

в конце третьего месяца:

тыс.руб.,

в конце четвертого месяца:

тыс.руб.,

в конце пятого месяца:

тыс.руб.,

в конце шестого месяца:

тыс.руб.,

в конце седьмого месяца:

тыс.руб,

в конце восьмого месяца:

тыс.руб,

в конце девятого месяца:

тыс.руб,

в конце десятого месяца:

тыс.руб,

Общая величина всех выплат за пользование кредитом:

тыс.руб.,

полученная величина должна быть равна сумме графы 3 (таблица 9).

Таблица 9

Необходимо сделать вывод о предпочтительности того или иного варианта получения кредита.

Расчеты в условиях инфляции

При решении о выдаче кредита, многие банковские организации при начислении процентов за кредит учитывают инфляцию.

Ставку процента при выдаче кредитов в условиях инфляции можно определить по формуле:

, (24)

где g — срок кредита в днях;

K — расчетное количество дней в году (360);

i — номинальная процентная ставка по кредиту;

Iи — индекс инфляции за срок кредита, определяемый по формуле:

, (25)

где

i_и — месячный уровень инфляции;

t — срок кредита в месяцах.

Индекс инфляции за срок кредита (по формуле 25):

.

Ставка процента при выдаче кредитов в условиях инфляции (по формуле 24):

.

Список литературы

1. Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2004.

2. Воронин В.П., Федосова СП. Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие. - М.: Юрайт-Издат, 2006.

3. Голикова Ю.С, Хохленкова М.А. Банк России: организация деятельности: В 2-х т. - М., 2008.

4. Денежное обращение и банки: Учеб. пособие / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Г.В. Толоконцевой. - М.: Финансы и статистика, 2007.

5. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. -М.: Финансы и статистика, 2004.

6. Деньги. Кредит. Банки: Учебник /Под ред. Е.Ф. Жукова. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

7. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005.

8. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной,- 3-е изд.,перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2005.

9. Организация деятельности Центрального банка: Учеб. пособие / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Н.А. Савинской. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2007.

10. Положение Банка России от 26.03.2004 N 254-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности"

11. Поляков В.П., Московкина Л.А. Структура и функции центральных банков: зарубежный опыт. - М.: Инфра-М, 2006.

12. Семенюта О.Г. Деньги, кредит, банки в РФ: Учеб. пособие. - М: Контур, 2008.

13. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. Пособие. — М.: Финансы и статистика, 2000. — 272с.

14. Усов В.В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция: Учеб. пособие. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006

15. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 27.12.2009) "О банках и банковской деятельности" (с изм. и доп. от 01.01.2010)

16. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 24.07.2007) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (принят ГД ФС РФ 15.07.1998)

17. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2004.

18. Финансы и кредит: Учеб. пособие. / Под ред. A.M. Ковалевой. -М.: Финансы и статистика, 2005.

19. Черкасов В.Е. Практическое руководство по финансово-экономическим расчетам. — М.: Метаинформ, АО «Консалт-банкир», 1995. — 128с.

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

к выполнению индивидуальной работы по

дисциплине “Финансы и кредит”

для студ. спец. 080502

Составитель: Гимадиева Лилия Шарифзяновна

Редактор:

Корректор:

Редакционно—издательский отдел

Казанского государственного архитектурно-строительного университета

Подписано в печать

Заказ Печать RISO Формат 60´84/16

Тираж 300 экз. Бумага тип. №1 Усл.- печ. л. 1,69

Учет.- изд. л. 1,69

Печатно-множительный отдел КГАСУ

420043, Казань, Зеленая, 1

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Казанский государственный архитектурно-строительный университет

Кафедра экономики и предпринимательства

в строительстве

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

к выполнению индивидуальной работы по

дисциплине “Финансы и кредит”

Казань - 2010

Составитель Л.Ш. Гимадиева

УДК 336 (075.8)

Методические указания к выполнению индивидуальной работы по курсу «Финансы и кредит» для студ спец. 080502 / Каз. гос. арх.-стр. универс-т.; Сост. Л.Ш. Гимадиева. Казань, 2010. — 27с.

Табл.9, Библ. 19

Рецензент:

Начальник управления кредитования и

клиентского сервиса АКБ «Заречье» Монетова Е.М.

© Казанский государственный
архитектурно-строительный
университет, 2010 г.

Введение

Наличие источников финансирования инвестиций в настоящее время является одной из главных проблем в инвестиционной деятельности.

В постановлении Правительства РФ от 21 марта 1994 г. №220 “Об утверждении Временного положения о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории РФ” сказано, что капитальные вложения могут финансироваться за счет:

· собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, амортизационных отчислений, денежных накоплений и сбережений граждан и юридических лиц, средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и других средств);

· заемных финансовых средств инвесторов или переданных им средств (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

· привлеченных финансовых средств инвестора (средств, получаемых от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

· финансовых средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

· средств внебюджетных фондов;

· средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной основе, средств бюджетов субъектов Российской Федерации;

· средств иностранных инвесторов.

Финансирование капитальных вложений может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников.

В индивидуальной работе по теме “Финансирование инвестиций” студент выполняет следующие разделы:

1. Определение стоимости каждого источника средств в общей сумме финансирования и определение средней цены капитала.

2. Определение оптимального варианта структуры авансированного капитала.

3. Определение погасительной суммы кредита с предоставлением графика платежей (тремя методами).

4. Раскрытие темы (согласно индивидуальному заданию, данному в Приложении 2).

Познавательные статьи:



Где возникла философия и почему?

Относительная высота сжатой зоны бетона

Сущность проекции Гаусса-Крюгера и использование ее в геодезии

Тарифы на перевозку пассажиров