В. 2. Анализ деловой активности капитала

↑

▷ Содержание

Стр 1 из 5Следующая ⇒

В.2. Анализ деловой активности капитала

Оборач-ть – скорость превращ-я ср-в, влож-х в имущ-во п/п, в ден. ф-му ч/з выр-ку от реал-ции прод-ции, работ, услуг. Обор-ть хар-т скорость оборота ср-в, степень деловой акт-ти, эфф-ть использ-я фин. ресурсов. Ускор-е оборач-сти обор. ср-в во многом опред-т улучш-е фин. уст-ти п/п, т.к. созд-т возм-ть более быстрого возмещ-я и повторного исп-я обор. ср-в. Это позв-т повысить объём продаж, а также увел-ть доп. влож-я в разл. проекты и кап. др. п/п. Пок-лями дел. акт-ти явл-ся коэфф-ты обор-ти, кот. хар-т скорость оборота (число оборотов) кап., или его сост. частей за период (фин. год). Ист-ками инф-ции для провед-я ан. служат бух. баланс и отч. о приб. и уб.

- к-т обор-ти активов (кап.) п/п: К об А = Выр/А (А-ср. величина ст-ти активов за период).К-т показ-т отдачу с кажд. руб.активов и отр-т скорость оборота ср-в п/п, а именно число оборотов, кот. делают ср-ва, влож. в активы, в теч. данного периода. Рост этого пок-ля озн-т ускор-е кругооборота ср-в, влож-х в активы п/п. Этот рост м. свид-вать о предельной нагрузке площадей, т.е. дальнейшее развитие п/п потреб-т их расшир-я.

- к-т оборач-ти собств. кап.: К об Кс = Выр / Кс. Показ-т скорость оборота собств. кап., что для АО означ-т активность ср-в, кот. рискуют акционеры. Резкое увелич-е этого пок-ля отр-т повыш-е уровня продаж, кот. в значит. степени д. обеспеч-ся кредитами, а ->, происх-т сокращ-е доли собств. ист-ков в общ. вел-не кап. п/п. Существ. сниж-е этого пок-ля говорит о том, что часть собств. ср-в бездействует. Т.к. величина данного к-та особо важна для опред-я возм-ти и целесооб-ти использ-я заёмных ср-в, доп-но рассч-ся к-т обор-ти заёмн кап.: К об Кз = Выр / Кз.

- к-т обор-ти пост. активов: Коб па = В / ПА. Данный пок-ль хар-т эфф-ть исп-я пост. акт., измеренной величиной продаж, приход-ся на ед. ст-ти пост. активов.

- к-т обор-ти обор. активов: К об обА = Выр / обА. Данный к-т хар-т скорость оборота об.А. Чем выше данный пок-ль, тем выше оборач-ть всех ср-в, влож-х в п/п. К-т обор-ти обА явл-ся осн. фактором, опр-щим уровень оборач-ти кап. в компании, ->, он во многом опр-т ур-нь дох-ти А.

Также рассч-ся обор-ть по разл. группам обА:

- к-т обор-ти запасов: Коб зап= с/сРП/МОС; - к-т обор-ти ДЗ: Коб дз = Выр/ДЗ. К-т об-ти зап. хар-т оборач-ть обА в нат. ф-ме. Зап. отвл-т ДС из оборота, чем косвенно влияют на ликв-ть, но при этом зап. д. сохр-ся на ур-не, кот. позв-т эфф-но обеспеч-ть произв-хоз. д-ть. ->, чем меньше размер зап. (но не менее необх. для беспереб. д-ти) и чем быстрее зап. оборач-ся, тем меньше ср-в у п/п отвлечено.

Кроме коэфф-в обор-ти рассч-ся прод-ть одного оборота в днях: Т = обА / В среднедн. (рассчитывается как отношение выручки за период на количество дней в периоде: 30, 90, 360). Для расчёта прод-ти одного об-та также исп-т ещё формулу: Т=дн./КобобА., где дн. – кол-во дней в периоде.

Экон. рез-том измен-я обор-ти явл-ся высвобожд-е или доп. привлеч-е ср-в в оборот. Для опр-я данной суммы фактич. оборач-ть сравнив-ся с базисн. знач-ем, и получ-е измен-е умнож-ся на факт. однодн. выручку. Если изм-е обор-ти – положит. вел-на, то сумму измен-я вел-ны обА нужно привлечь в оборот доп-но. Отрицат-е знач-е данного пок-ля отр-т вел-ну высвободивш-ся А из оборота в связи с ускор-ем оборач-ти. Аналогично рассч-ся экон. рез-т от измен-я оборач-ти любого вида обА п/п. Измен-е обор-ти ср-в влияет на измен-е рентаб-ти п/п. М/у пок-лями доходн-ти и оборач-ти сущ-т прямая завис-ть. Она выраж-ся двухфакторной моделью ф-лы Дюпона: Да = П/А * В/В = П/В *В/А = Rпродаж * К об. А. Таким образом: Да = Rпродаж * Коб.А. Связь в ф-ле мультиплик., ->, для пров-я факторн. ан. м. исп-ть любой из способов элиминирования.

В.4. Ан. использ-я основного производственного оборуд-я (по числу единиц, времени и производ-ти).

Анализ использования оборудования ведется по 3 направлениям:

- по числу единиц (по количеству);

- по времени;

- по мощности;

Анализ использования оборудования по числу единиц.

Все наличное оборудование делится на следующие группы:

Наличное оборудование:

1. Установленное оборудование (УО);

2. Не установленное оборудование;

1.1 Оборудование предназначенное к эксплуатации:

А) Действующее;

Б) Простойное.

1.2 Оборудование в резерве.

В ходе анализа рассчитывают обобщающий коэффициент использования наличного оборудования:

К=ДО/НО

Данный показатель может быть представлен в виде цепочки взаимосвязанных индексов:

К=ДО/НО=УО/

НО*ЭО/УО*ДО/ЭО

В ходе анализа рассчитывают 2 цепочки взаимосвязанных индексов (за отчетный и базисный период) и сравнивают их м/у собой, выявляя отклонения и их причины, а затем опр-ся резервы улучшения использ-я оборуд-я по числу единиц. Макс. Знач-е каждого коэфф-та 1 (на практике, как правило, не достигается).

Резервами улучшения использования оборудования по числу единиц являются:

- ликвидация простоев оборудования;

- перевод резервного оборудования в эксплуатацию;

- сокращение неустановленного оборудования.

Такой анализ м. проводиться как в целом по п/п, так и по отдельным подразделениям и группам оборудования. При этом при проведении а-за м.б. исп-ны как натуральные.

Анализ использования оборудования по времени.

Данный анализ основан на инф-ции о фондах времени работы оборуд-я. Фонды времени м.б. выражены в сутках, маш-часах, станко-часах и т.д.

Календарный фонд времени (КФВ):

1.РежимныйФВ (учит. Кол-во раб. дн. в году, коэф-т сменности работы об-я и кол-во об-я):

а. Располагаемый ФВ:

-Эффективный ФВ (ЭФВ);

-Непроизводительные потери (простои, перерывы);

б. Учтенные перерывы (переналадка, ремонт и т.п.)

2.Внережимный ФВ. Выходные и праздничные дни. Сезонные перерывы. Запланир-е перерывы в работе.

К=ЭФВ/КФВ<1

В ходе ан. рассчитывают обобщающий коэфф-т эфф-ти использ-я КФВ: Данный показ-ль м.б. представлен в виде цепочки взаимосвязанных индексов:

К=ЭФВ/КФВ=ЭФВ/Распол-йФВ/*РФВ/РежФВ*РежФВ/КФВ

В ходе анализа рассчитывают 2 цепочки взаимосвязанных индексов (за отчетный и базисный период) и сравнивают их между собой, выявляя отклонения и их причины, а затем определяются резервы улучшения использ-я оборуд-я по времени. Макс. Знач-е каждого коэфф-та 1 (на практике, как правило, не достигается).

Резервами улучшения использования оборудования по времени являются:

- ликвидация простоев оборудования;

- совершенствование технолог-го процесса с целью сокращ-я организационно-технологических перерывов;

- сокращение времени на ремонт об-я за счет преобр-я более нового.

Такой ан. м. проводиться как в целом по п/п, так и по отдельным подразделениям и группам оборудования.

Другим способом хар-ки использ-я оборуд-я по времени явл-ся изучение К сменности работы оборудования.

К=Общее число отработанных машино-смен./макс. возм-е число маш-смен при работе в 1 смену, исходя из кол-ва УО. Данный пок-ль имеет смысл при многосменном режиме работы п/п

Использ-е оборуд-я по времени хар-ет экстенсивное использ-е оборуд-я, поэтому обобщающим показателем является коэффициент экстенсивной загрузки:

К=Число машино-сменн, отработанных единицей оборудования/максимально возможное число машино-смен работы единицы оборудования.

Анализ использования оборудования по мощности.

Использ-е оборуд-я по мощности характ-ет интенсивность его использ-я. Обобщающим паказ-лем явл-ся коэфф-т интенсивной загрузки:

К = Фактическая выраб-ка в ед. времени/Макс. возможная выраб-ка в ед. времени(производств-я мощность).

К м.б. рассчитан как по всему об-ю так и по отдельным подразделениям и отдельным группам об-я.

Обобщяющим показателем использования оборудования является К интегральной загрузки.

К=Кэкс.з.*Кинт.з. Чем ближе к 1, тем более эф-ное исп-е об-я.

Факторный ан. влияния использ.я оборуд.я по кол-ву, по времени и по мощности на измен-е объема выпуска проводится по следующей формуле: ТП=К*t*m

Где K-количество единиц оборудования, t-ср. время работы единицы оборудования за период, m- ср. производительность единицы оборудования в единицу времени.

Т.к. связь в формуле мультипликативная, факторынй анализ проводится любым из способов элиминирования.

Анализ влияния исправ брака

Уд вес затрат на испр. брака в с/c обработки

Уд вес затрат на испр брака в с/c обработки=Затраты на исправление бр/Цех с/c обработки

Цех с/с обработки=Цех с/с – МЗ

Общее влияние брака:

Качество обслуживания(сервис)

Сервис - это комплекс услуг оказываемых покупателю с целью обеспечения эффект. использ-я товара в течении всего времени его эксплуатации. Эффект. использ-е товара означает:

1. полное соотв-е всех парам-ров товара потребит. св-вам обещанным фирмой-пр-лем; 2. Реш-е всех проблем покупателя в период эксплуатации товара.

Требования: 1. обязат. предлож-я и необязат. использ-я; 2. разумная ценовая политика; 3. информационная отдача; 4. технич. адекватность, т.е. доп.услуги предоставляются на том же технич. уровне, на кот. произв-ся товар; 5. гарантированное соотв-е объема обслуж-я объему пр-ва; 6. разумная ценовая политика в области сервиса; 7. эластичность сервиса (д.б. обеспечен. большой спектр разнообразных услуг).

Виды сервиса:

1. по времени: - предпродажный; - гарантийный; - послегарантийный;

2. по содерж-ю: - жесткий сервис (связан с оказанием услуг по поддержки товара в работоспособном виде) - мягкий серсвис (включ. комплекс интеллект. услуг, связан. с индивидуализ. товара для конкр. покупателя)

3. по широте оказания услуг - прямой связан непосредственно с конкр. товаром; - косвенный – доп. услуги, не связ. с опред. товаром.

Основным док-том, служащим базой при анализе кач-ва обслуживания явл-ся стандарты обслуж-я, кот. разработаны инженерами и экономистами сервисного п/п, кот. показывают как д. осущ. обслужив. покупателей. Кроме того в ходе сбыта продукции производит. и продавцы обязаны соблюдать закон о правах потребителей, системы стандартов качества ГОСТ,ISO 9000,14000 и пр.

Способ абсолютных разниц

Это модификация способа цепных подстановок, но используется как самостоятельный способ.

Преимущество – наглядность и простота расчетов.

Недостаток – ограниченная область применения (только для факторного анализа только мультипликативной связи).

При определении влияния факторов на результат фактор, влияние которого определяется, отражается в скобках (т.е. его абсолютное изменение), а все факторы, стоящие до скобок, берутся на фактическом уровне, а после – на базисном уровне.

Способ относительных разниц

Преимущество – более высокая точность расчетов и меньшая трудоемкость по сравнению с другими способами элиминирования, т.к. в данном способе используются данные из отчетности, а не средние показатели.

Недостаток – ограниченная область применения (для факторного анализа только в моделях с мультипликативной связью)

Методика заключается в следующем: из отчетности берется необходимый показатель, рассчитывается %выполнения плана по нему, темп прироста (%-ная разница), а затем – влияние этого фактора на результат (как умножение %-ной разницы на базисную величину результата.). Для следующего фактора %-ная разница находится от предыдущего фактора.

Метод цепных подстановок:

Пример: провести анализ баланса РП методом цеп. подст.

РП = ОНПн.п. + ТП – ОНПк.п.

1)РП0 = ОНПн.п.0 + ТП0 _ ОНПк.п.0

РП’ = ОНПн.п.1 + ТП0 – ОНПк.п.0

DРП(ОНПн.п.) = РП’ – РП0 = ОНПн.п.1 – ОНПн.п.0

2)РП” = ОНПн.п.1 + ТП1 – ОНПк.п.0

DРП(ТП) = РП” – РП” = ТП1 – ТП0

3)РП’” = ОНПн.п.1 + ТП1 – ОНПк.п.1

DРП(ОНПк.п.) = РП’” – РП” = ОНПк.п.1 – ОНПк.п.0

4)Баланс факторов:

DРП = DРП(ОНП.н.п.) + DРП(ТП) + DРП(ОНПк.п.)

DРП = РП1 – РП0

Метод абсолютных разниц:

Данный метод не применяется при комбинированной схеме связи.

Q = R*d*t*W_R^r

Q – объум пр-ции, R – кол-во рабочих, d – кол-во дней, t – продолж-ть раб. дня, W^r_R – среднечасовая выработка одного рабочего.

DQ(R) = (R1 – R0)*d0*t0* W^r_R0

DQ(d) = R1*(d1 – d0)*t0* W^r_R0

DQ(t) = R1*d1*(t1 – t0)* W^r_R0

DQ(W^r_R) = R1*d1*t1*(W^r_R1 - W^r_R0)

DQ = DQ(R) + DQ(d) + DQ(t) + DQ(W^r_R)

В.25. Рентабельность: система показателей, методика анализа.

Пок-ли рент-ти п/п характеризуют эфф-сть использования имущества компании, выгодность вложения ср-в в активы п/п.

1-пок-ли рент-сти п/п:

1) R^A = П / . R^A пок-ет сколько прибыли приносит каждый рубль имущества и хар-ет приб-сть влож-ния ср-в в активы п/п. Этот пок-ль концентрирует в себе интересы разл.сторон: собст-ник – максим-ция прибыли с кажд.рубля активов, менед-ры – оценив-ся эфф-сть менедж-та, гос-во – получение налогов и др.

2) R^СК = П / или ЧП/ . R^СК пок-ет сколько прибыли приход-ся на кажд.собст-й рубль. Она харак-ет: приб-сть использ-я собст.ср-в, дивид-ные возмож-сти компании, возмож-сть устойчивого экон.развития п/п, и инвестиц.привлек-сть компании.

3) R^инв = П / , где = СК+Долгосроч-й заем.кап-л. R^инв пок-ет сколько прибыли приносит кажд.рубль долгосрочных инвестиций п/п.

4) R^ПА = П / . харак-ет эфф-сть испол-я внеобор-х активов п/п.

5) R^ОбА = П / . харак-ет эфф-сть испол-я оборотных активов п/п.

6) R^пр-ва = П / ( + ). Пок-ет сколько прибыли соз-ся кажд.рублем производств.фондов п/п. Харак-ет эфф-сть испол-я производ.базы п/п.

2- пок-ли рент-сти продукции: (харак-ют выгодность пр-ва и реал-ции продукции п/п):

1) R^продаж = П / В (лучше брать прибыль от продаж). Пок-ет сколько прибыли приносит кажд.рубль реал-ции, а с др.стороны какую долю выручки занимает прибыль.

= с/с / В; R^продаж = П / В = (В – с/с)/В = 1 -

2) R^затрат = П / с/с. Харк-ет эфф-сть затрат п/п и пок-ет сколько прибыли приход-ся на каждый затраченный рубль.

Пок-ли рент-сти продукции рассчит-ся по всей прод-ции п/п и по отд. её видам. В управл.анализе для харак-ки рент-сти отд.видов прод-циииспол-ся пок-ль удел.вес марж.дохода:

Уд.вес МД = МД/В = МД ед /цена

Ан.рент-сти предполагает: 1-изучение динамики и выпол-я плана по всем пок-м рент-сти п/п и прод. 2- проведение факторного анализа по основным пок-м рент-сти. Для этого испол-ют формулы Дюпона.

2-х факторная модель Дюпона:1)R^A = П / × В / В = П / В × В / = R^продаж × k_А^об Т.о. на измен-е рент-сти активов влияют 2 осн.фактора: измен-е рент-сти продаж и измен-е скорости оборота ср-в.

2) R^СК = П / × В / В = П / В × В / = R^продаж × k_СК^об

3) R^ОбА = П / × В / В = П / В × В / = R^продаж × k_ОбА^об

Связь мультиплик-я фактор.анализ пров-ся способом абс.откл-й. 3-х факторная модель Дюпона:

1)R^A = П / × В / В × / = П / В × В / × / = R^продаж × k_СК^об × k^авт

k^авт харак-ет фин.устойч-сть п/п, финан.структуру п/п. Пок-ет с одной стороны, какую долю в общ. источниках финан-ния п/п занимают собств.ср-ва, а с др. – какая часть активов создана за счет собств.ср-в.

Чем скорость оборота ср-в, тем треб-ся собст.источников для получ-я того же уровня рент-сти активов.

2) R^СК = П / × В / В × / = R^продаж × k_А^об × k^ФЗ, где k^ФЗ(коэф-т фин зависим-ти) = 1 / k^авт

26. Система показателей и основные приемы анализа финансового положения предприятия.

Фин. состояние – компл. понятие, к-рое хар-ся системой показателей, отражающих наличие, размещение и исп-ие рес-ов в орг-ции. Такая система показателей вкл-ет в себя 4 взаимосвяз. блока показателей:

1) Показатели Рентабельности (Р-сти)

2) Показатели деловой активности (оборачиваемости)

3) Показатели фин. структуры, фин. устойчивости

4) Показатели ликвидности и платежеспособности

Оценка фин. состояния начинается с изучения уровня и динамики Р-сти К. Выделяют 2 группы показателей: 1. Р-сть пр-ия в целом и Р-сть продукции.

а) Р-сть пр-ия ан-ся на основе ББ и Отч. о Пр/Уб.

- Р-сть Акт(К) = Пр/ срАкт(срК) *100% - отражает эф-сть исп-ия всего имущества пр-ия. Его спад говорит о спаде спроса на прод. или росте затрат, или перенакоплении Акт. Также Р-сть Акт хар-ет выгодность вложения, инвест-ия ср-в в имущество компании. Р-сть Акт лучше рассч-ть по всем показателям Пр и сравнить их м/у собой: Р-сть Акт(бал.Пр) – Р-сть Акт(Пр. от продаж) = Эф-сть нсон. деят-сти; Р-сть Акт(бал.Пр) – Р-сть Акт(Чист.Пр) = Степень налог. изъятия

- Р-сть Кс = Пр/срКс * 100% - отражает эф-сть, приб-сть вложения собств. ср-в в дан. бизнес. Показатель лучше считать по Чист.Пр, он показывает дивидендные возм-сти пр-ия, влияет на форм-ие курса акций, отражает инвест. привлекательность пр-ия, хар-ет потенц. возм-сти пр-ия для устойч. роста и эк. развития. Она показывает сколько Чист.Пр, к-рая м/б направлена на накопление, приходится на кажд. рубль собств. источников накопления

- Р-сть Об.Акт = Пр/срОб.Акт * 100% - хар-ет эф-сть исп-ия Об.Акт, отдачу с кажд. рубля Об.Акт.

- Р-сть Внеоб.Акт = Пр/срВнеоб.Акт * 100% - хар-ет эф-сть исп-ия пост. акт.

- Р-сть пр-ва = Пр/ (срОПФ + срЗап) * 100% - хар-ет эф-сть исп-ия мат. фондов пр-ия, т.е. эф-сть произв. деят-сти. Показатель м/рассч-ть для любого вида Об. и Внеоб. Акт. Лучше считать по Пр. до н/о или Бал.Пр.

б) Р-сть продукции ан-ся на основе Отч. о Пр/Уб.

- Р-сть продаж = Пр/Выр * 100% - отражает долю Пр в Выр от продаж, а также сколько рублей Пр приносит кажд. рубль РП. Лучше считать по Пр. от продаж и Выр от продаж.

- Р-сть затрат (Р-сть по с/с) = Пр/полн. с/с * 100% - хар-ет отдачу с кажд. рубля затр. ср-в. Лучше брать Пр от продаж. Показатель м/б рассчитан в целом по пр-ию и по отд. видам прод.

- Р-сть акций – хар-ет активность пр-ия на фонд. рынке. Коэф-ты, входящие в эту группу, позволяют собств-кам пр-ия, инвесторам, рук-ву оценить тек. деят-сть пр-ия и опр-ть на что они м/рассч-ть в будущем.

Р-сть акций (Чист.Пр на акцию) = Чист.Пр акционеров / Кол-во обкн. акций в обращении, где Чист.Пр акционеров = Чист.Пр –Див. по привел. акциям; хар-ет сколько потенциально м/выплатить див., выгодность вложения ср-в в акции пр-ия, потенц. див. дох. на 1 акцию

Соотн-ие Цена/Пр = Рын. ст-сть акции(цена) / Чист.Пр на 1 акцию – исп-ся при расчете ср. ст-сти бизнеса

Бал. ст-сть 1 акции (номинал.) = (Ст-сть Акц.К – Ст-сть привел. акций) / Кол-во обыкн. акций в обращении

Соотн-ие рын. и бал. ст-стей акции = Рын. ст-сть 1 акц. / Бал. ст-сть 1 акц. – хар-ет эф-сть вложения в акции, показывает во сколько раз цена акции превышает ее бал. оценку.

Див. доход = Див. на 1 акц / Рын. ст-сть 1 акц. – показывает сколько рублей дохода приходится на кажд. рубль рын. ст-сти 1 акц (Акц.К), хар-ет инвест. привлекательность пр-ия.

Коэф-т выплаты див. = Див. на 1 акц. / Чсит.Пр на 1 акц. – показывает какая часть Чист.Пр направл-ся на выплату див., хар-ет див. политику компании

2. Показатели дел. акт-сти (об-сти). Об-сть – это скорость превращения ср-в, вложенных в имущество пр-ия, в ден. форму ч/з Выр. от реал.

а) К-т Об-сти Акт(К) = Выр/срАкт – харе-т отдачу с кажд. рубля Акт(К), отражает скорость оборота ср-в пр-ия, а именно число оборотов, к-рые делают ср-ва, вложенные в Акт, в теч. дан. периода. Рост к-та означает ускорение кругооборота ср-в.

б) К-т Об-сти Кс = Выр/срКс – показывает скорость оборота Кс. Резкий рост к-та говорит о росте уровня продаж, к-рое в значит. степени д/обесп-ся кредитами, а => происходит уменьшение доли собств. источников в общ. величине К. Резкий спад к-та говорит о том, чо часть собств. ср-в бездействует.

в) К-т Об-сти Кз = Выр/срКз – показывает скорость оборота Кз

г) К-т Об-сти Пост.Акт = Выр/срПост.Акт – хар-ет исп-ие пост.акт, измеряемых величиной продажЮ приходящейся на ед. ст-сти пост.актива

д) К-т Об-сти Об.Акт = Выр/срОб.Акт – хар-ет скорост оборота Об.Акт. Чем выше к-т, тем выше об-сть всех ср-в, вложенных в пр-ие. Дан. к-т явл-ся осн. фактором, опред-щим уровень об-сти К пр-ия, а => во многом опр-ет уровень до-сти акт. Также м/рассч-ть об-сть по отд. группам, видам Об.Акт

- К-т Об-сти запасов = С/с РП /срЗап – хар-ет об-сть натур. форм Об.Акт. Запасы отвлекают ДС из оборотов, чем косвенно влияют на ликв-сть. Но при этом запасы д/сохр-ся на уровне, к-рый позволяет эф-но обеспечивать произв-хоз. деят-сть.

- К-т Об-сти ДЗ = Выр/срДЗ

е) Кроме к-тов Об-сти рассч-ся продолж-сть 1 оборота в днях (Т) = срОб.Акт/срВырдн, где срВырдн = Выр за период/кол-во дней в периоде (30, 90 360)

Т= Кол-во дней * Об.Акт/Выр = Кол-во дней * 1/К-т Об-сти Об.Акт = Кол-во дней / К-т Об-сти Об.Акт

3. Показатели фин. структуры хар-ют источники ср-в пр-ия, рацион-сть и целесообр-сть их привлечения, а также эф-сть их исп-ия. Фин. устойчивым счит-ся пр-ие, к-рое за счет собств. ср-в покрывает ср-ва, вложенные в акт., недопускает неоправд. (просроч.) ДЗ и КЗ, расплач-ся в срок по своим обяз-вам.

-) К-т автономии(незав-сти) = Кс/К >=0,5 – хар-ет незав-сть фин. состояния пр-ия от заемных ср-в, показывает долю собств. ср-в в общ. величине источников ср-в. Рост к-та говорит о росте фин. незав-сти пр-ия и уменьшении рисков фин. затруднений, но с др. стороны бол. доля Кс м/привести к спаду Р-сти.

К-т зав-сти = 1/К-т Авт = К/Кс >=2, Плечо фин. рычага = Кз/Кс <=0,7 – отражает сколько рублей заем. ср-в пр-ие привлекает на кажд. рубль собств. ср-в, хар-ет фин. структуру К и фин. риск, к-рый имеет кредитор и акционер

-) К-т маневренности (маневрирования собств. ср-вами) = СИОС/Кс, где СИОС = Кс + Д/ср Кз – Пост.Акт = Об.Акт – Кр/ср Кз. К-т показывает какая доля собств. источников находится в мобильной форме, вложены в Об.Акт

-) К-т обесп-сти Об.Акт СИОС-в = СИОС/Об.Акт >=0,1 – показывает какая доля Об.Акт сформирована за счет собств. источников

-) К-т обесп-сти запасов СИОС-в = СИОС/Зап(МОС) >= 1 – отражает в какой мере мат. запасы пр-ия покрыты собств. источниками и не нужд-ся в привлечении Кз, отражает обеспечена ли тек. произв. деят-сть собств. источниками ср-в.

4. Показатели ликв-сти и платежесп-сти. Ликв-сть - это способность пр-ия рассч-ся по своим обяз-вам в необх. размерах и установл. сроки.

К-т ликв. = Об.Акт/Кз >=1 – хар-ет, что у пр-ия достаточно об. ср-в для погашения КЗ. Если К-т ликв. >=1, это еще не говорит о ликв-сти пр-ия, т.к. в составе Об.Акт находятся активы разные по степени ликв-сти, а в составе пассивов сущ-ют зад-сти разл. срочности погашения обяз-ств. Поэтому активы и пассивы группируют по дан. признакам. На их основе рассч-ся показатели платежесп-сти:

-) К-т абс. ликв (срочности) = ДС/кр/срКз >=0,2 – показывает, какую часть кр/ср зад-сти пр-ие м/погасить на дан. момент за счет имеющихся ДС и д/ср фин. вложений.

-) К-т Крит. ликв (платежесп-сти) = (р/срДЗ + ДС)/кр/срКз >=1 – показывает какая часть тек. обяз-в м/б погашена нетолько за счет ДС и д/ср фин. вложений, но и за счет ожидаемых поступлений ДЗ.

-) К-т тек. ликв (покрытия) = Об.Акт/ кр/ср Кз >=2 – отражает в какой мере тек. обяз-ва обеспечены Об.акт, отражает плат. возм-сти пр-ия, оцениваемые при условии не только своеврем. расчетов с Д-рами и благопр. реал-ции прод., но и продажи в случае необх-сти элементов МОС.

Рассм. система показателей вкл-ет осн. к-ты, хар-щие разл. стороны фин. состояния пр-ия. При ан. фин. состояния необходимо в комплексе изучать все 4 блока показателей и рассм-ть их взаимосвязь. Только на этой основе м/получить достоверное представление о фин. состоянии пр-ия.

Ан. фин. состояния проводится с помощью след. осн. приемов: сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, прием разниц.

1. Прием сравнения закл-ся в сопоставлении фин. показателей отч. периода с их план. значениями (норматив, норма, лимит) и с показателями предш. периода. Для того чтобы рез-ты сравнения обеспечили правильные выводы анализа, необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей, то есть их однородность и однокачественность. Сопоставимость аналит. показателей связана со сравнимостью календ. сроков, методов оценки, условий работы, инфляц. процессов и т.д.

2. Прием сводки и группировки закл-ся в объединении информ. мат-ов в аналит. таблицы, что дает возм-сть сделать необх. сопоставления и выводы. Аналит. группировки позволяют в процессе ан. выявить взаимосвязь разл. экон. явлений и показателей, опр-ть влияние наиболее сущест. факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии фин. процессов.

3. Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отд. факторов в общ. комплексе их воздействия на уровень совокупного фин. показателя. Этот прием исп-ся в тех случаях, когда связь м/у показателями м/выразить математически в форме функц. зав-сти. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя кажд. отч. показатель базисным, все остальные показатели рассм-ся при этом как неизменны. Такая замена позволяет опр-ть степень влияния кажд. фактора на совокупный фин. показатель. Число цепных подстановок зависит от кол-ва факторов, влияющих на совокупный фин. показатель. Расчеты начинаются с исх. базы, когда все факторы равны базисному показателю. Степень влияния кажд. фактора устан-ся путем послед. вычитания: из 2-го расчета вычитается 1-ый; из 3-го – 2-ой и т.д. Применение метода цепных подстановок требует строгой послед-сти опр-ия влияния отд. факторов. Эта послед-сть закл-ся в том, что в 1 очередь обращается внимание на степень влияния количест. показателей, хар-щих абс. объем деят-сти, объем фин. рес-ов, объем доходов и затрат, во 2 очередь – качеств. показателей, хар-щих уровень доходов и затрат, степень эфф-сти исп-ия фин. ресурсов.

4. Прием разниц состоит в том, что предварительно опр-ся абс. или отн. разница (откл-ие от базисного показателя) по изучаемому фактору и совокупному фин. показателю. Затем это откл-ие (разница) по кажд. фактору умножается на абс. значение др. взаимосвяз. факторов. При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количеств. и качеств.) принято откл-ие по количеств. фактору умножать на базисный качеств. фактор, а откл-ие по качеств. фактору- на отч. количеств. фактор.

Прием цепных подстановок и прием разниц явл-ся разновидностью приема, получившее название “элиминирование”. Элиминирование - логический прием, исп-ый при изучении функц. связи, при к-ром последовательно выделяется влияние одного фактора и искл-ся влияние всех остальных

В.2. Анализ деловой активности капитала

Оборач-ть – скорость превращ-я ср-в, влож-х в имущ-во п/п, в ден. ф-му ч/з выр-ку от реал-ции прод-ции, работ, услуг. Обор-ть хар-т скорость оборота ср-в, степень деловой акт-ти, эфф-ть использ-я фин. ресурсов. Ускор-е оборач-сти обор. ср-в во многом опред-т улучш-е фин. уст-ти п/п, т.к. созд-т возм-ть более быстрого возмещ-я и повторного исп-я обор. ср-в. Это позв-т повысить объём продаж, а также увел-ть доп. влож-я в разл. проекты и кап. др. п/п. Пок-лями дел. акт-ти явл-ся коэфф-ты обор-ти, кот. хар-т скорость оборота (число оборотов) кап., или его сост. частей за период (фин. год). Ист-ками инф-ции для провед-я ан. служат бух. баланс и отч. о приб. и уб.

- к-т обор-ти активов (кап.) п/п: К об А = Выр/А (А-ср. величина ст-ти активов за период).К-т показ-т отдачу с кажд. руб.активов и отр-т скорость оборота ср-в п/п, а именно число оборотов, кот. делают ср-ва, влож. в активы, в теч. данного периода. Рост этого пок-ля озн-т ускор-е кругооборота ср-в, влож-х в активы п/п. Этот рост м. свид-вать о предельной нагрузке площадей, т.е. дальнейшее развитие п/п потреб-т их расшир-я.

- к-т оборач-ти собств. кап.: К об Кс = Выр / Кс. Показ-т скорость оборота собств. кап., что для АО означ-т активность ср-в, кот. рискуют акционеры. Резкое увелич-е этого пок-ля отр-т повыш-е уровня продаж, кот. в значит. степени д. обеспеч-ся кредитами, а ->, происх-т сокращ-е доли собств. ист-ков в общ. вел-не кап. п/п. Существ. сниж-е этого пок-ля говорит о том, что часть собств. ср-в бездействует. Т.к. величина данного к-та особо важна для опред-я возм-ти и целесооб-ти использ-я заёмных ср-в, доп-но рассч-ся к-т обор-ти заёмн кап.: К об Кз = Выр / Кз.

- к-т обор-ти пост. активов: Коб па = В / ПА. Данный пок-ль хар-т эфф-ть исп-я пост. акт., измеренной величиной продаж, приход-ся на ед. ст-ти пост. активов.

- к-т обор-ти обор. активов: К об обА = Выр / обА. Данный к-т хар-т скорость оборота об.А. Чем выше данный пок-ль, тем выше оборач-ть всех ср-в, влож-х в п/п. К-т обор-ти обА явл-ся осн. фактором, опр-щим уровень оборач-ти кап. в компании, ->, он во многом опр-т ур-нь дох-ти А.

Также рассч-ся обор-ть по разл. группам обА:

- к-т обор-ти запасов: Коб зап= с/сРП/МОС; - к-т обор-ти ДЗ: Коб дз = Выр/ДЗ. К-т об-ти зап. хар-т оборач-ть обА в нат. ф-ме. Зап. отвл-т ДС из оборота, чем косвенно влияют на ликв-ть, но при этом зап. д. сохр-ся на ур-не, кот. позв-т эфф-но обеспеч-ть произв-хоз. д-ть. ->, чем меньше размер зап. (но не менее необх. для беспереб. д-ти) и чем быстрее зап. оборач-ся, тем меньше ср-в у п/п отвлечено.

Кроме коэфф-в обор-ти рассч-ся прод-ть одного оборота в днях: Т = обА / В среднедн. (рассчитывается как отношение выручки за период на количество дней в периоде: 30, 90, 360). Для расчёта прод-ти одного об-та также исп-т ещё формулу: Т=дн./КобобА., где дн. – кол-во дней в периоде.

Экон. рез-том измен-я обор-ти явл-ся высвобожд-е или доп. привлеч-е ср-в в оборот. Для опр-я данной суммы фактич. оборач-ть сравнив-ся с базисн. знач-ем, и получ-е измен-е умнож-ся на факт. однодн. выручку. Если изм-е обор-ти – положит. вел-на, то сумму измен-я вел-ны обА нужно привлечь в оборот доп-но. Отрицат-е знач-е данного пок-ля отр-т вел-ну высвободивш-ся А из оборота в связи с ускор-ем оборач-ти. Аналогично рассч-ся экон. рез-т от измен-я оборач-ти любого вида обА п/п. Измен-е обор-ти ср-в влияет на измен-е рентаб-ти п/п. М/у пок-лями доходн-ти и оборач-ти сущ-т прямая завис-ть. Она выраж-ся двухфакторной моделью ф-лы Дюпона: Да = П/А * В/В = П/В *В/А = Rпродаж * К об. А. Таким образом: Да = Rпродаж * Коб.А. Связь в ф-ле мультиплик., ->, для пров-я факторн. ан. м. исп-ть любой из способов элиминирования.

Познавательные статьи:



Где возникла философия и почему?

Относительная высота сжатой зоны бетона

Сущность проекции Гаусса-Крюгера и использование ее в геодезии

Тарифы на перевозку пассажиров