Тактики электронного трейдинга 169

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 9 из 15Следующая ⇒

DOT. Данная система не такая быстрая, как ECN или SOES. На ис-
полнение приказа обычно уходит от 3 до 6 секунд. Помнить об этом
крайне важно, потому что посланный вами электронный импульс
об отмене сделки рискует поступить на пол биржи уже после того,
как сделка будет исполнена. По этой причине вам необходимо быть
очень внимательным в отношении силы тренда акции и размера на
обеих сторонах рынка: бид и аск. Как видно из данного примера,
вы офферуете акцию по $79 1/2 и ловите величину спрэда.

Одно из преимуществ установки скорости — возможность цено-
вого улучшения при покупке или продаже акций на NYSE. По моим
подсчетам, я получаю ценовое улучшение по лимитным приказам в
30 процентах случаев. Другое преимущество системы Super DOT —
она очень проста в использовании. Направляя приказ в Nasdaq, вы
не знаете, будут ли маркет-мейкеры или ECN стоять на стороне бид
или аск. При использовании системы Super DOT 'вы просто покупа-
ете или продаете с одного экрана, и вам не надо устанавливать вто-
рой экран. Поэтому совершать первоначальную сделку в системе
Super DOT очень легко и быстро. Введя число акций, остается толь-
ко щелкнуть мышью на кнопке «купить» или «продать». Направле-
ние приказа через Nasdaq Level // нельзя назвать таким же простым

Рисунок 6.11. Экран Level II на NYSE, Micron Technology
Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities

Стратегии дейтрейдера в электронной торговле

по причинам, которые уже были мною описаны. Я покажу вам при-
ем быстрого направления приказа в Nasdaq. Для этого требуется
компьютер с несколькими мониторами. Желательно иметь три или
четыре монитора, два — это абсолютный минимум.

Два орудия - лучше, чем одно.

Например, вы купили 1000 акций, а тренд начал замедляться и гро-
зит развернуться вниз. Сейчас — самое время продавать. При торго-
вле электронным способом на рынке Nasdaq вам надо использовать
данную тактику для облегчения продажи акции. Если вы хотите
продать акции на активном рынке, вам понадобится установить два
экрана для одной и той же акции. Поскольку вы не знаете, будут ли
маркет-мейкер или ECN стоять на стороне бид или аск, вам следует
подготовиться, что попадете на любую из этих сторон. Если вы по-
мните главу 2, у вас не получится отправить SOES-приказ в ECN,
кроме того, Island (ISLD) имеет ограничения на размер и время.
Владея этой информацией, вы устанавливаете экран для продажи
так, как показано на рисунке 6.12.

Оба окошка маршрутизации ордеров заранее установлены на
продажу 500 акций. Одно — для направления лимитного приказа в
Island, второе — для отправки приказа в SOES. SOES-ордер установ-
лен по рынку (рыночный). Если того потребует ситуация, этот при-
каз, вполне вероятно, придется изменить на лимитный. Установив
такую конфигурацию своих экранов для продажи, вы готовы к вы-
ходу в ECN или к маркет-мейкерам. Все, что вам необходимо будет
сделать — это щелкнуть на экране маркет-мейкера, чтобы запол-
нить цену для сети Island, и нажать кнопку «продать», а в другом
случае — нажать кнопку «продать» для системы SOES. Тем самым
будет отправлен рыночный приказ.

Тактики направления приказов
с помощью информации level II

Самое важное, что необходимо знать об информации Level II, — это
как и когда направлять приказ с помощью Island, SOES, Archipelago
(TNTO, ARCHIP, ARCA) и Super DOT. На следующих страницах при-

Тактики электронного трейдинга 171

Рисунок 6.12 Экран продаж, Level II

Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities

Стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

ведено несколько примеров различных экранов Level II. Поскольку
экран Level II меняется очень быстро, вам необходимо понимать,
какой маршрут в данный момент наилучший для покупки или про-
дажи. Тогда у вас будет уверенность и преимущество перед другими
игроками.

Примеры покупок

Следующий пример показывает NITE - маркет-мейкер, на актив-
ном рынке на стороне бид и SHWD, тоже маркет-мейкера, на сторо-
не аск:

БИД АСК

3/16
NITE 1/8 SCWD 1/4

Если бы вы захотели купить по бид, то могли бы выставить бид на
акцию вместе с NITE через Island. Island появилась бы сразу под
NITE, и обе они показывали бы одну и ту же цену, скажем, 30 1/8. В
данном случае, идя вместе с NITE, вы оба являетесь так называемым
лучшим в стране бид и оффер (NBBO). Можно было также выста-
вить бид на акцию по более высокой цене, чем NITE, скажем —
по 3/16. Если бы вы решили купить акцию по аск за 30 1/4, то напра-
вили бы приказ на рынок SOES. В предыдущем примере предпола-
галось, что вы покупаете в начале будущего роста цены акции. Все-
гда, когда на стороне аск находится любой из 500 маркет-мейкеров,
можно направлять рыночный SOES -приказ.

В следующем случае вам следовало бы использовать Island для
покупки по бид и SOES — для покупки по аск:

БИД АСК

ISLD GSCO

Island SOES

Здесь вам лучше действовать через SOES для покупки по обеим
сторонам рынка:

Познавательные статьи:



Техника прыжка в длину с разбега

Организация работы процедурного кабинета

Области применения синхронных машин

Оптимизация по Винеру и Калману