Основные направления денежно- кредитной политики.

↑

▷ Содержание

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 8Следующая ⇒

▷ Похожие статьи

Финансовый рынок - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения. Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Рынок капиталов подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источников долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительства, корпораций и банков.

Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций. В свою очередь он делится на учётный, межбанковский и валютный рынки. К учётному рынку относят тот, на котором основным инструментом являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных ценных бумаг. Межбанковский рынок - это рынок, где временно-свободные денежные ресурсы привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно на короткие сроки. Валютный рынок обслуживает международный платёжный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран.

Денежно-кредитная политика Центрального банка страны касается прежде всего состояния денежного рынка. Спрос на деньги складывается из двух частей: а ) спрос на деньги для сделок. Люди нуждаются в деньгах как в средстве обращения, то есть в удобном способе заключения сделок на приобретение товаров и услуг. Чем больше ВВП, тем больше требуется денег (My = f(Y) количество денег есть функция от валового внутреннего продукта); б) спрос на деньги со стороны активов. Люди могут держать свои финансовые активы в различных формах – например, в виде акций корпораций, частных или государственных облигациях или же в деньгах. Преимущество держания активов в деньгах заключается в их высокой ликвидности, недостаток же активов в деньгах - то, что они не приносят дохода. Экономические субъекты формируют свой инвестиционный (финансовый) портфель. В зависимости от того, как меняется ставка процента, меняется доходность различных активов, осуществляется управление инвестиционным портфелем. Если ставка процента увеличивается привлекательность наличных денег как актива уменьшается, спрос падает (Ma = f (r), желание людей иметь определенный запас денег уменьшается по мере роста доходности других активов).

Мd =М_Y + Мa (Рис. 8)

Предложение денег обеспечивается в первую очередь Центральным банком и оно зависит от выбранной им политики. Поэтому предложение денег в значительной степени не будет зависеть от ставки процента (Рис.9)

Рис.8 Рис.9

Уменьшение предложения денег приведет к росту ставки процента, увеличение предложения денег приведет к снижению ставки процента. Проводя определенную денежную политику, государство (ЦБ) может оказывать существенное воздействие на многие экономические процессы. Во время экономического спада для поощрения расходов ЦБ увеличивает денежное предложение, а во время инфляции, наоборот, ограничивает предложение денег. Основными инструментами являются: 1) операции на открытом рынке; 2) уменьшение резервной нормы; 3) изменение учётной ставки.

Операции на открытом рынке - покупка и продажа государственных облигаций коммерческим банкам и населению. Среди этих трех инструментов наиболее важным в развитых странах являются операции на открытом рынке.

Можно выстроить такую схему.

Кредитно-денежная политика

Кроме этого существует ещё дополнительное селективное регулирование: контроль по отдельным видам кредитов, регулирование риска и ликвидности банковских операций, политические заявления, призывы и т.д.

Существуют разногласия между кейнсианцами и неоклассиками по поводу приоритетов кредитно-денежной политики.

Монетаристы ( представители неоклассического направления ) видят в денежном предложении единственный важнейший фактор, определяющий уровень производства, занятости и цен. Монетарное правило: Центральный банк должен стабилизировать не процентную ставку, а темп роста денежного предложения. Денежное предложение должно расширяться ежегодно в том же темпе, что и рост ВВП.

Сторонники концепций рациональных ожиданий считают, что экономические субъекты сами выберут правильное решение. Поэтому правительству следует отказаться от конъюктурной антициклической политики, а больше уделять внимание созданию стабильных правил деловой жизни.

Основные термины: денежный агрегат, ликвидность, уравнение обмена (формула Фишера), депозитный процент, депозитный мультипликатор, акция, облигация, вексель, фьючерс, норма резерва депозитов, учетная ставка ЦБ, монетарное правило.

Вопросы для обсуждения.

1.Какие этапы можно выделить в ходе исторической эволюции денег и денежного обращения? Что понимается под деньгами в современных условиях?

2.Какова структура денежной массы в странах с рыночной экономикой? В чем специфика денежной массы и денежного обращения в современной России?

3.Какую количественную связь выражает закон денежного обращения?

4.Какова структура современной кредитной системы? Какое место в ней занимает Центральный Банк страны и какие функции он выполняет?

5. За счет чего возникает прибыль у коммерческих банков? Какие операции они выполняют?

6. В чем состоит экономический смысл дохода на акции? Как определить курс акции?

7. Какие типы и виды ценных бумаг Вам известны? Какие из них получили распространение в России?

8. Каковы характеристики всех ценных бумаг? В чем специфика их оборота?

9.Каким образом формируется спрос на деньги и как осуществляется их предложение?

10. Что такое политика «дорогих денег», каковы меры ее реализации?

11. Когда и как проводится политика «дешевых денег»?

Контрольный тест.

Один правильный ответ из 4-х.

1.Способность одного вида актива обмениваться на другие без издержек, без потерь; легкость, с которой тот или иной вид активов может быть превращен в принятое в экономике средства обмена – это:

а) консигнация; б) конвертируемость; в) ликвидность;

г) возвратность.

2. Курс акций, при прочих неизменных условиях, понизится, если:

а)спрос на акции корпорации возрастет;

б)дивиденд не изменится, а норма процента снизится;

в)при неизменном дивиденде норма процента повысится;

г)дивиденд и процент уменьшаться в равной степени.

4.Денежный документ, необеспеченное обязательство должника в назначенный срок выплатить долг и процент по нему – это:

а) ваучер; б) вексель; в) опцион; г) фьючерс.

Из 6-ти вариантов ответов правильными могут быть от 1 до 6.

6.Денежный агрегат включает в себя:

а)наличные деньги, обращающиеся вне банков; б)государственные краткосрочные облигации (ГКО); в)высоколиквидные акции ведущих корпораций; г)денежные средства на текущих счетах; д)депозиты в специализированных финансовых институтах; е)денежные средства на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков.

7.Центральный Банк страны выполняет следующие функции:

а)эмиссия наличных денег;

б)установление нормы резерва для коммерческих банков и хранение этого резерва;

в)предоставление коммерческим банкам кредитов за определенную плату;

г)предоставление кредитов правительству;

д)осуществление комиссионных операций (инкассовых, лизинговых, трастовых и т.д.);

е)осуществление операций с государственными ценными бумагами на открытом рынке.

Познавательные статьи:



Где возникла философия и почему?

Относительная высота сжатой зоны бетона

Сущность проекции Гаусса-Крюгера и использование ее в геодезии

Тарифы на перевозку пассажиров